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2013-01-07 作者:蘇渝(重慶高校兼職教授) 來源:京華時(shí)報(bào)
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2013年一開年,被稱為“史上最嚴(yán)”的新交規(guī)正式施行,其中對闖黃燈一次扣6分的處罰在車主中引發(fā)強(qiáng)烈爭議,引爆上億網(wǎng)友吐槽。本文不去評判新交規(guī)的黃燈規(guī)定是否合理可行,筆者感興趣的是股市中的“黃燈效應(yīng)”。 假如用“黃燈效應(yīng)”來審視我們的股市,會(huì)有很多有趣的發(fā)現(xiàn)。開車的人習(xí)慣了紅燈剎車和綠燈通行的思維定勢,總覺得黃燈是多余的,其實(shí)黃燈一點(diǎn)都不多余,它是給駕者一個(gè)緩沖停頓和自我判斷的時(shí)間,駕者可以在黃燈閃亮的一瞬自我審視該停住還是通行。毫無疑問,由于黃燈的存在,避免了許多可能發(fā)生的交通事故。非綠即紅、非漲即跌的股市里沒有“黃燈”,但如果投資者能夠以起警示作用的“黃燈效應(yīng)”來觀察股市,審視自己的投資行為,就能夠避免走入誤區(qū),及時(shí)發(fā)現(xiàn)并規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 受美國最終就財(cái)政懸崖問題達(dá)成協(xié)議的影響,紐約股市實(shí)現(xiàn)新年開門紅,亞太主要股票市場也幾乎全線上漲。2013年A股雖只交易了一天,也實(shí)現(xiàn)了開門紅。雖然紅得很勉強(qiáng),但市場上的歡呼雀躍之聲明顯多了起來,很多市場人士樂觀地認(rèn)為:2013年開啟了10年大牛市的反轉(zhuǎn)行情。作為投資者中的一員,筆者當(dāng)然也希望股市走牛,但在此時(shí)更想提醒投資者:在一路綠燈的同時(shí),還應(yīng)該注意前方的黃燈什么時(shí)候亮起,切莫被綠燈蒙蔽了眼睛,認(rèn)為牛市來了,股市可以暢通無阻了。畢竟,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還不明顯;畢竟,2012年上市公司業(yè)績差強(qiáng)人意;畢竟,新股IPO只是暫停而不是永停,還有800多家公司在排隊(duì)等待上市;畢竟,2013年元月還有1730億市值的大小非解禁股、全年有超過一萬億市值的解禁股在等待高點(diǎn)變現(xiàn);畢竟,重融資輕回報(bào)的A股制度還不健全,內(nèi)幕交易、大股東承諾不兌現(xiàn)、分紅不積極、退市制度拖泥帶水等問題并未得到根本解決。再從國際上看,雖然解決美國財(cái)政懸崖問題的協(xié)議得到了通過,但接下來美國兩黨在國會(huì)的斗爭焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)移到開支削減和債務(wù)上限方面,并令美國企業(yè)裁員和減少投資支出,或?qū)⑦M(jìn)一步抑制經(jīng)濟(jì)增長,這些后遺癥最終會(huì)為美國經(jīng)濟(jì)亮起紅燈。 什么是股市中的黃燈?什么時(shí)候會(huì)亮起?筆者認(rèn)為,IPO重新開閘可以視為第一個(gè)信號,這時(shí)投資者就必須踩住剎車,否則,盲目搶黃燈,反彈幾百點(diǎn)的減虧或賺回的利潤就會(huì)奉獻(xiàn)給先知先覺的機(jī)構(gòu)和大小非們。不要忘了,去年中國經(jīng)濟(jì)雄冠全球而股市熊冠全球,跟“融冠全球”不無關(guān)系。 我們習(xí)慣了在紅綠燈下炒股,往往忽視了還有黃燈給我們警示和停下來觀望、確保安全的機(jī)會(huì)。有位詩人非常形象地把交通指示燈比喻為三只彩色的眼睛。在股市中除了關(guān)注紅綠兩只“眼睛”,還要緊緊盯住另一只黃色的“眼睛”。
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