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　　每到歲末年初，高送轉(zhuǎn)題材都會(huì)成為投資者追逐的對象，其中的游戲成分已經(jīng)被投資者認(rèn)清，但今年的高送轉(zhuǎn)有些不同，其中的風(fēng)險(xiǎn)也與往年不大一樣。
　　高送轉(zhuǎn)是怎么回事，現(xiàn)在的投資者基本都明白，上市公司把股份拆細(xì)，單價(jià)降低，就好像把48元1公斤的草莓標(biāo)為24元1斤，其實(shí)都一樣。但是投資者卻可以做出這樣的判斷，能夠進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的公司，一般業(yè)績都還不錯(cuò)，而且高送轉(zhuǎn)本身就是一個(gè)炒作題材。于是投資者有了這樣的想法，高送轉(zhuǎn)行情既然出來了，就說明有主力資金介入其中，經(jīng)過近三年的熊市，投資者對于擺在眼前的投機(jī)機(jī)會(huì)異常興奮，還在股市留守以及重返股市的投資者，自然會(huì)對高送轉(zhuǎn)行情加倍重視。
　　本欄以為，高送轉(zhuǎn)就像是擊鼓傳花，投資者普遍認(rèn)為現(xiàn)在參與高送轉(zhuǎn)行情的炒作風(fēng)險(xiǎn)不大，因?yàn)楦咚娃D(zhuǎn)需要等待上市公司發(fā)布年報(bào)，然后召開股東大會(huì)，最后還有實(shí)施除權(quán)等諸多過程，現(xiàn)在參與炒作高送轉(zhuǎn)，離接最后一棒還很遙遠(yuǎn)，似乎現(xiàn)在炒作高送轉(zhuǎn)行情沒什么問題。
　　但如果重新思考一下現(xiàn)在的股市格局，基本所有的股票都存在著大量高位套牢籌碼，進(jìn)場炒作高送轉(zhuǎn)題材的主力資金根本不可能收集到足夠的籌碼，假如這些資金不過是逢低買一些股票，然后借助大市反彈推高股價(jià)，等待中小散戶跟風(fēng)時(shí)便拋售籌碼出逃，那么現(xiàn)在進(jìn)場買入高送轉(zhuǎn)股票的投資者，或許將會(huì)成為短線行情的犧牲品。
　　今年高送轉(zhuǎn)行情的特點(diǎn)，恰恰是上市公司具有投資價(jià)值，而非純粹的投機(jī)炒作，因?yàn)楝F(xiàn)在面值已成為衡量是否退市的重要指標(biāo)，而且作為股市大塊頭的機(jī)構(gòu)投資者也不像普通散戶那樣喜好廉價(jià)股票，他們對于業(yè)績優(yōu)良的高價(jià)股敢于長期持有，在這種背景下，更多的公司更愿意保留自己較高的股價(jià)，畢竟高股價(jià)現(xiàn)在不是累贅，在經(jīng)營過程中還會(huì)給自己的公司增加一定的美譽(yù)度。
　　本欄認(rèn)為，今年的高送轉(zhuǎn)行情很可能會(huì)與往年大不相同，高送轉(zhuǎn)會(huì)成為小型主力資金與散戶博弈的工具，保守一些的投資者最好不要參與高送轉(zhuǎn)行情的炒作，一方面高送轉(zhuǎn)炒作未必能夠讓普通投資者獲利；另一方面，真正實(shí)施高送轉(zhuǎn)的公司，可能業(yè)績和成長性并非一流。當(dāng)然，有高手借炒高送轉(zhuǎn)博取短期差價(jià)也無可非議。