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昨日（12月5日），滬指重返2000點，漲幅2.87%，深成指漲幅3.72%。繼寶鋼股份率先大舉回購之后，用友軟件、興森科技兩家公司昨日宣布回購股票，中國聯(lián)通、南京醫(yī)藥、榕基軟件、電廣傳媒等12家上市公司也發(fā)布增持公告。這意味著上市公司真正掏出真金白銀穩(wěn)定股價，提振市場信心，同時也給市場注入了上漲的動力。
上市公司回購和主要股東的增持行為雖然是不同主體的市場行為，但這兩個行為都能對市場產(chǎn)生積極的正面推動力。特別是在市場持續(xù)低迷之際，股東頻頻增持和上市公司的回購，傳遞出對上市公司當(dāng)前估值的認(rèn)可，表達(dá)了上市公司今后發(fā)展的信心。而央企的大手筆增持將直接導(dǎo)致大盤股的企穩(wěn)，對于穩(wěn)定市場情緒，重樹市場信心，有著不可估量的積極促進(jìn)作用。
對市場而言，股東增持有助于重塑市場的投資信心。上市公司主要股東增持可以起到恢復(fù)市場投資信心的作用，這種做法是積極的，也是有效的。從另外一個角度來解釋就是產(chǎn)業(yè)資本的進(jìn)一步進(jìn)場，顯示出目前A股市場低股價的吸引力。
主要股東的行為表明，他們對公司價值及發(fā)展前景很有信心，會對其他投資者恢復(fù)投資信心起到帶動作用，這種積極的信號將迅速傳遞向市場，間接影響或改變市場投資者的普遍預(yù)期。這一趨勢一旦形成，將有助于穩(wěn)定投資者對整個A股市場的投資信心。
與大股東增持相比，上市公司回購流通股份更有利于增強投資者信心，同時有助于提高上市公司每股收益，也是對股東權(quán)益有效維護(hù)，是改善公司資本結(jié)構(gòu)的較好途徑。尤其是在投資者信心不足的情況下，上市公司回購股份，對市場信心的提振作用相當(dāng)明顯。
在境外資本市場，上市公司回購股份也是增進(jìn)市值管理和維護(hù)投資者信心的重要手段之一。因此，擁有可觀現(xiàn)金流的公司通過主動回購提高股東價值是常態(tài)，香港市場的回購更像“家常便飯”。
上市公司和股東拿出真金白銀來維護(hù)股價對于低迷的股市來說確實是一道暖風(fēng)，能夠提振投資者信心，但同時，筆者也認(rèn)為，上市公司如果想長久的讓投資者有信心最關(guān)鍵的還是要提升自己的內(nèi)功，加大投資者分紅力度，用業(yè)績來回報投資者，只有這樣才能長久的獲得投資者的心，實現(xiàn)上市公司和投資者的“雙贏”格局。
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