美國(guó)陷入了提高政府債務(wù)上限與跌入“財(cái)政懸崖”兩難中。
從11月28日開始，奧巴馬總統(tǒng)繼續(xù)就“財(cái)政懸崖”以及稅務(wù)改革問(wèn)題展開與商業(yè)、政黨領(lǐng)袖的第二階段會(huì)談。但11月中下旬以來(lái)的第一階段約十天談判無(wú)果而終。
就美國(guó)“財(cái)政懸崖”的困擾而言，之前美國(guó)幾項(xiàng)挽救經(jīng)濟(jì)的措施，包括小布什政府的稅收優(yōu)惠減免和奧巴馬政府的2%薪資稅減免、失業(yè)補(bǔ)償措施延長(zhǎng)以及“自動(dòng)減赤機(jī)制”等措施，均將在明年元旦到期。假如國(guó)會(huì)不能在截止日前制定出相應(yīng)的政策措施，那么大規(guī)模的“減支增稅機(jī)制”將自動(dòng)啟動(dòng)，也就是說(shuō)，一旦跌入“財(cái)政懸崖”，就意味著財(cái)政重新開始增收減支。11月26日，美國(guó)白宮發(fā)布報(bào)告警告說(shuō)，跌入“財(cái)政懸崖”將導(dǎo)致美國(guó)明年的實(shí)際GDP增速將減少1.4%，經(jīng)濟(jì)將陷入二次衰退，并限制購(gòu)物季節(jié)消費(fèi)支出。白宮預(yù)計(jì)，若實(shí)施增稅政策，明年消費(fèi)者支出可能比在不增稅的情況下減少2000億美元。由于消費(fèi)占美國(guó)經(jīng)濟(jì)的比重超過(guò)70%，少消費(fèi)意味著整個(gè)經(jīng)濟(jì)將喪失增長(zhǎng)動(dòng)力。而美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）則估計(jì)，若“財(cái)政懸崖”變成現(xiàn)實(shí)，美國(guó)明年的GDP增長(zhǎng)將只有0.5%。上半年甚至?xí)?fù)增長(zhǎng)1.3%（折年率）。這或?qū)?huì)是2009年以來(lái)美國(guó)最低的經(jīng)濟(jì)增速。美國(guó)銀行業(yè)更是憂心忡忡。因?yàn)椤柏?cái)政懸崖”引致經(jīng)濟(jì)再次陷入衰退，隨之而來(lái)的是商業(yè)貸款增長(zhǎng)放緩進(jìn)而拖累銀行的利潤(rùn)率。在證券投資回報(bào)率不斷下滑的情況下，越來(lái)越多的銀行爭(zhēng)相發(fā)放貸款來(lái)抵消利息收益率下滑，競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的定價(jià)壓力會(huì)讓貸款業(yè)務(wù)的收益率進(jìn)一步下降。而收益率下降，最終會(huì)影響資本充足率，這也就是美國(guó)銀行業(yè)對(duì)延期實(shí)施“巴Ⅲ”歡欣鼓舞的重要原因之一。
從奧巴馬積極展開與商業(yè)、政黨領(lǐng)袖的兩個(gè)階段會(huì)談的情況看，白宮欲選擇不跌入“財(cái)政懸崖”。但要避免跌入“財(cái)政懸崖”，就必須繼續(xù)提高政府債務(wù)上限。但這樣一來(lái)，又將面臨陷入債務(wù)危機(jī)的困境。政府債務(wù)上限，是極具美國(guó)特色的一種債務(wù)限額發(fā)行制度，源于1917年，由美國(guó)國(guó)會(huì)立法通過(guò)。根本目的在于限制政府的融資額度，防止政府隨意發(fā)行國(guó)債以應(yīng)對(duì)增加開支的需要，避免出現(xiàn)債務(wù)膨脹后“資不抵債”的惡果。如果聯(lián)邦政府債務(wù)總額接近法定上限，財(cái)政部必須采取非尋常措施來(lái)滿足承擔(dān)的義務(wù)。美國(guó)財(cái)政部資料顯示，自1960年以來(lái)，美國(guó)國(guó)會(huì)已78次提高債務(wù)上限，平均每八個(gè)月提一次，其中49次是在共和黨總統(tǒng)任期內(nèi)，29次是在民主黨總統(tǒng)任期內(nèi)。奧巴馬就任總統(tǒng)以來(lái)，國(guó)會(huì)已三次提高債務(wù)上限，提高總額為2.979萬(wàn)億美元。
近年來(lái)，因?yàn)樾〔际矔r(shí)期的減稅方案和加大軍事支出，加上金融危機(jī)以來(lái)頻頻加大政府支出刺激經(jīng)濟(jì)支出，美國(guó)財(cái)政赤字和公共債務(wù)陡增。而加大政府支出，又使國(guó)債發(fā)行量和財(cái)政赤字大幅飆升，這直接導(dǎo)致了美國(guó)債務(wù)上限的連續(xù)突破。9月4日，美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)公共債務(wù)已突破16萬(wàn)億美元大關(guān)，同時(shí)數(shù)據(jù)還顯示，在2012財(cái)年的前10個(gè)月，美國(guó)聯(lián)邦政府財(cái)政赤字共計(jì)已達(dá)9738億美元，全財(cái)年聯(lián)邦政府財(cái)政赤字超過(guò)1萬(wàn)億美元幾無(wú)懸念。時(shí)隔一年，美國(guó)公共債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)再次襲來(lái)，在全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變的情況下，居高不下的財(cái)政赤字導(dǎo)致公共債務(wù)日益膨脹已成美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的一項(xiàng)重要挑戰(zhàn)，并將影響全球經(jīng)濟(jì)。CBO估算，若赤字削減措施被無(wú)限期延遲，美國(guó)的債務(wù)占GDP比重十年之后將飆升至90%這樣令人吃驚的水平。
眼下能有效突破這兩難選擇的辦法，一是讓美國(guó)能均衡跌入“財(cái)政懸崖”，也就是奧巴馬不應(yīng)簽署任何包含延長(zhǎng)年收入25萬(wàn)美元以上富人階層減稅的政策法案，但可延長(zhǎng)小布什政府時(shí)期針對(duì)年收入25萬(wàn)美元以下家庭的減稅政策，以均衡手段來(lái)應(yīng)對(duì)赤字和債務(wù)，加之限制稅收抵扣額和填補(bǔ)稅收漏洞，既可達(dá)成均衡減赤目標(biāo)，又能支持經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造就業(yè)。二是提振消費(fèi)者信心。美國(guó)世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)上月27日公布的報(bào)告顯示，一直被視作衡量美國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要指標(biāo)的消費(fèi)者信心指數(shù)11月升至73.7，為2008年2月以來(lái)的最高值，表明消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景看法更為樂(lè)觀。奧巴馬政府須順勢(shì)而為，比如盡快推出刺激房地產(chǎn)消費(fèi)等政策，支持提振美國(guó)消費(fèi)者信心。三是重振美國(guó)制造業(yè)。今年3月，奧巴馬提議設(shè)立全美制造業(yè)創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)高等工科類院校和制造企業(yè)之間的產(chǎn)學(xué)研有機(jī)結(jié)合，提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)。8月，美國(guó)政府宣布將在俄亥俄州建立一所由政府部門和私營(yíng)部門共同出資的制造業(yè)創(chuàng)新研究所，以扶持美國(guó)制造業(yè)和鼓勵(lì)企業(yè)在本土投資。如果在尖端科技和培養(yǎng)制造業(yè)技能上有突破，美國(guó)經(jīng)濟(jì)振興就有希望。