最近，金融穩(wěn)定委員會(huì)(FSB)有報(bào)告指出，當(dāng)前全球影子銀行規(guī)模高達(dá)67萬(wàn)億美元，F(xiàn)SB要求全球各國(guó)央行及監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)此引起足夠的重視。
影子銀行是指將銀行貸款轉(zhuǎn)化為各種信用產(chǎn)品，通過(guò)這些信用產(chǎn)品獲得信貸資金或?qū)π刨J進(jìn)行無(wú)限擴(kuò)張。例如政府希望通過(guò)信用過(guò)度擴(kuò)張來(lái)化解民生及經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，投資者及企業(yè)希望信用過(guò)度擴(kuò)張來(lái)增加利潤(rùn)及獲得最大利益等。
在中國(guó)，一個(gè)巨大的影子銀行體系也在快速形成。2002年以前國(guó)內(nèi)企業(yè)融資90%以上來(lái)自銀行貸款，但是2011年這個(gè)比例下降到58%，即銀行信貸在社會(huì)融資總額比重快速下降，而銀行之外的委托貸款及信貸貸款等則快速增長(zhǎng)。我們看到，銀行正規(guī)渠道的貸款利率在6%左右，而民間信貸市場(chǎng)利率達(dá)到20%以上，巨大的利潤(rùn)空間，促使了大量正式或非正式貸款中介公司出現(xiàn)，不同的信用產(chǎn)品產(chǎn)生，也激勵(lì)了銀行業(yè)務(wù)“表外化”。其中，銀行理財(cái)產(chǎn)品是這種銀行表外業(yè)務(wù)主導(dǎo)部分，2011年中國(guó)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模高達(dá)18萬(wàn)億元之多。
現(xiàn)在監(jiān)管部門(mén)關(guān)注的是數(shù)據(jù)可統(tǒng)計(jì)到的地方，更多沒(méi)有統(tǒng)計(jì)的民間金融市場(chǎng)，其影子銀行的規(guī)模有多大尚不得而知。由此可見(jiàn)，由于國(guó)內(nèi)影子銀行基本上處于監(jiān)管真空之下，它受高額利潤(rùn)驅(qū)使，不僅規(guī)模快速膨脹，而且無(wú)孔不入。特別是這些資金大多進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)住房市場(chǎng)。從現(xiàn)有的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)來(lái)看，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資資金，來(lái)自于銀行貸款的比重連年下降。如果房?jī)r(jià)上漲時(shí)，各種問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)都可掩蓋下來(lái)，但是當(dāng)房?jī)r(jià)出現(xiàn)下行，影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)暴露出來(lái)。
因此，對(duì)于國(guó)內(nèi)影子銀行的規(guī)模有多大，風(fēng)險(xiǎn)有多高，僅是看政府公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是無(wú)法判斷的。但可以肯定的是，這幾年社會(huì)融資規(guī)模快速擴(kuò)張已經(jīng)露出了影子銀行的端倪，如果放任其發(fā)展，潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。