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　　時好時壞的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，讓投資者們對這個資本市場的晴雨表捉摸不透。
　　人們不禁要問，相比經(jīng)濟史上類似的復蘇周期，從大衰退和金融危機中復蘇的美國經(jīng)濟究竟表現(xiàn)得更為疲弱還是相對強勁？
　　搖擺不定的證券市場未給出明確答案，而在美國學界，也有不少專家為此爭論不休。
　　羅格斯大學的經(jīng)濟學教授邁克爾·波爾多和克里夫蘭聯(lián)邦儲備銀行經(jīng)濟學家約瑟夫·豪布里希認為，與此前幾次經(jīng)濟衰退相比，美國本輪經(jīng)濟復蘇異常疲軟。
　　哈佛大學經(jīng)濟學家卡門·萊因哈特和肯尼斯·羅戈夫則認為，美國經(jīng)濟此次恢復元氣的速度與以往嚴重金融危機后的復蘇步伐一致。
　　在海外媒體的撰文中，波爾多對1880年至今的美國商業(yè)周期進行了研究，研究包括兩條主線。其一是確定造成本輪經(jīng)濟復蘇乏力的原因是否如其他學者認為的那樣，是由這場危機之前發(fā)生的2008年金融危機造成的；其二是米爾頓·弗里德曼的商業(yè)周期理論是否經(jīng)得住過去130年歷史經(jīng)濟事件的檢驗。該理論假定經(jīng)濟復蘇的勢頭取決于此前發(fā)生的衰退的深度。
　　波爾多表示，弗里德曼的理論經(jīng)得起檢驗，而且從歷史經(jīng)驗來看，與沒有金融危機的衰退相比，美國經(jīng)濟從伴有金融危機的大衰退中復蘇的速度更快。此外，此輪經(jīng)濟復蘇疲軟與以往伴有金融危機的經(jīng)濟衰退的模式存在很大偏離。
　　但有些經(jīng)濟學家認為，2007年美國次貸危機的爆發(fā)已經(jīng)過去5年，但美國的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）仍然低于危機爆發(fā)前的水平。失業(yè)率也依然高居在8%左右的水平。二戰(zhàn)后美國經(jīng)濟每次走出衰退期后常見的V型復蘇一去無蹤，這次的復蘇顯示出遲緩乏力、增長幾近停滯的特征。
　　哈佛大學經(jīng)濟學家卡門·萊因哈特和肯尼斯·羅戈夫則表示，人們不應該對這種令人失望的經(jīng)濟表現(xiàn)感到意外。已經(jīng)有諸多證據(jù)顯示，如果經(jīng)濟衰退伴以系統(tǒng)性銀行危機，那么衰退往往就會深重而持久，歷史和其他國家均證明了這一點。
　　他們表示，在回顧漫長歷史的時候，更需要強調(diào)人均指標。美國的年均人口增長率已經(jīng)從十九世紀后期的2%下降至近期的不足1%。由于經(jīng)濟復蘇過程往往跨越4到10年之久，一次危機期間總?cè)丝谒�平增長造成的影響不容小視。
　　盡管學界對復蘇的質(zhì)量爭論不休，但包括共和黨總統(tǒng)候選人羅姆尼的經(jīng)濟顧問在內(nèi)，一些人表示，美國從金融危機相伴隨的經(jīng)濟衰退中復蘇的速度和勢頭強勁，這也使美國與往日不一樣。
　　專欄作家威廉·科漢近日撰文質(zhì)疑，是否現(xiàn)在可以把大衰退拋諸腦后？他表示，就經(jīng)濟而言高失業(yè)、低增長和其他危機余波仍然拖累著經(jīng)濟的增長。
　　不過，他也表示，如果不遺余力地讓華爾街銀行家、交易員和高管為金融危機負起責任，或許就可以將大衰退忘掉。
　　他表示，華爾街沒有人，沒有任何一個人付出了沉重的代價。每家銀行都受到了小小的懲 罰，讓自己的保險承保人或股東被迫損失了數(shù)億美元，但這是做生意的代價。
　　“從前，檢察機關(guān)對于起訴華爾街的不良金融行為可是極為熱衷。據(jù)英國媒體報道，在1980年代中期的儲貸危機期間，約有3500名銀行家因違法犯罪鋃鐺入獄。但對于本次金融危機過后為何還沒有一個人成功遭到起訴，我至今還沒有聽到一個合理的理由�！蓖�廉·科漢說。