在股市維穩(wěn)的大背景下，大股東增持風(fēng)生水起。從匯金增持四大行股票，到中國(guó)建筑、華僑城、中煤能源、長(zhǎng)江電力、國(guó)投電力、南方航空，一批國(guó)資背景的大股東紛紛加入到增持的隊(duì)伍中。
這些國(guó)資背景的大股東增持，顯然與國(guó)資委的大力支持有關(guān)。今年9月，國(guó)資委產(chǎn)權(quán)局局長(zhǎng)鄧志雄公開(kāi)表示，鼓勵(lì)有條件的中央企業(yè)和上市公司通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持和回購(gòu)股票。而根據(jù)10月10日發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于第六批取消和調(diào)整行政審批項(xiàng)目的決定》，滿足四種情形之一的，收購(gòu)人不經(jīng)核準(zhǔn)即可豁免要約收購(gòu)義務(wù)。這也是對(duì)股東增持行為的一種支持。
在股市維穩(wěn)的大背景下，具有國(guó)資背景的大股東成為增持的主力軍是可以理解的，但這種增持行為也只應(yīng)局限于股市維穩(wěn)的特殊歷史時(shí)期。就平時(shí)來(lái)說(shuō)，對(duì)于大股東增持行為不能一味支持。
就現(xiàn)階段看，大股東增持明顯顧此失彼。目前的上市公司本來(lái)就是大股東一股獨(dú)大，在這些一股獨(dú)大的公司里，公眾投資者幾乎沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)。如果大股東繼續(xù)增持的話，公眾投資者的權(quán)利更加沒(méi)有保障。所以，從股市健康發(fā)展的角度來(lái)說(shuō)，這些一股獨(dú)大的公司要做的不是大股東增持，而是大股東如何降低持股比例。
從上市公司發(fā)展的角度看，大股東的責(zé)任不是對(duì)上市公司股份進(jìn)行增持，而是幫助上市公司搞好經(jīng)營(yíng)發(fā)展，提高效益，增加投資者回報(bào)。至于大股東增持，應(yīng)該是在符合上市公司合理股權(quán)結(jié)構(gòu)要求前提下的一種自發(fā)市場(chǎng)行為，而不是在主管部門(mén)或監(jiān)管部門(mén)要求下的一種行政行為，一種救市行動(dòng)。
大股東增持中也不乏諸多貓膩。比如，一些上市公司的大股東增持往往雷聲大雨點(diǎn)小，中石油集團(tuán)2008年9月曾承諾在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)增持中石油股份最高不超過(guò)總股份的2%，但一年期滿后，中石油集團(tuán)只增持了中石油總股本0.13%的股份。又如，一些上市公司大股東增持是為上市公司再融資或限售股解禁套現(xiàn)服務(wù)的，甚至不排除內(nèi)幕交易的可能。因此，對(duì)于大股東增持，監(jiān)管部門(mén)不能一味地支持，而應(yīng)予以規(guī)范，使大股東增持回歸到有利于股市健康發(fā)展的軌道上來(lái)。