在金融結(jié)構(gòu)的變遷過程中不斷產(chǎn)生新的金融風(fēng)險形式，增加了原有金融監(jiān)管體系運行的成本，對原有監(jiān)管制度、體制、目標(biāo)和監(jiān)管模式等提出新的挑戰(zhàn)。
金融結(jié)構(gòu)之所以能影響監(jiān)管效率，本質(zhì)上是由于不同金融結(jié)構(gòu)有不同風(fēng)險結(jié)構(gòu)，因而會產(chǎn)生不同的監(jiān)管需求。
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（一）銀行導(dǎo)向型金融結(jié)構(gòu) |
傳統(tǒng)的金融結(jié)構(gòu)是以銀行為主體的銀行導(dǎo)向型金融結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行在很長時間內(nèi)在經(jīng)濟體中承擔(dān)最主要的間接融資功能。銀行導(dǎo)向型的金融結(jié)構(gòu)以德國和日本較為典型。這類金融體系中，銀行在吸收社會儲蓄、配置社會資本、監(jiān)控公司運營、進行風(fēng)險管理等方面起主導(dǎo)作用。
銀行導(dǎo)向型金融結(jié)構(gòu)下，風(fēng)險結(jié)構(gòu)具有以下特征：金融風(fēng)險的聚集點和承擔(dān)者是銀行及相關(guān)存貸款者；風(fēng)險類別主要是銀行信貸相關(guān)的信用風(fēng)險，與銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)相關(guān)的流動性風(fēng)險等；整個金融體系由銀行主導(dǎo)，金融機構(gòu)、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)都較為單一，風(fēng)險之間的聯(lián)系相對隔離，較少有跨機構(gòu)、跨市場傳染的風(fēng)險。
從金融監(jiān)管歷史看，幾乎所有國家的金融監(jiān)管都源于對銀行等存款機構(gòu)的監(jiān)管。監(jiān)管內(nèi)容主要是貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模及質(zhì)量控制以及存貸款業(yè)務(wù)中的風(fēng)險。
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（二）市場導(dǎo)向型金融結(jié)構(gòu) |
伴隨經(jīng)濟發(fā)展和富裕程度提高的是金融需求多樣化，在傳統(tǒng)銀行業(yè)外，非銀行金融部門不斷壯大，形成金融市場導(dǎo)向型的金融結(jié)構(gòu)。美國和英國是典型的市場導(dǎo)向型金融結(jié)構(gòu)，股票和債券市場在將社會儲蓄配置給企業(yè)、對公司經(jīng)營施加控制和風(fēng)險管理等方面，都發(fā)揮比銀行更重要的作用。
這種金融結(jié)構(gòu)變遷改變了經(jīng)濟社會的風(fēng)險結(jié)構(gòu)。金融風(fēng)險存在于更廣泛的金融機構(gòu)和交易主體中，而不僅是銀行存貸款者之間。風(fēng)險的表現(xiàn)形式更豐富多樣，除了信用風(fēng)險外，因利率、匯率、股價、商品價格等導(dǎo)致的市場風(fēng)險，以及在市場交易活動中因人員、內(nèi)部流程、信息系統(tǒng)等導(dǎo)致的操作風(fēng)險等更加顯現(xiàn)。不同金融產(chǎn)業(yè)、市場之間的風(fēng)險不是絕對分割，容易彼此相互傳導(dǎo)。更嚴(yán)重的是綜合化金融集團的出現(xiàn)，使不同金融行業(yè)內(nèi)部風(fēng)險的存在形式更加隱蔽，也更易在集團內(nèi)部進行傳遞和放大。
相對于銀行導(dǎo)向型金融結(jié)構(gòu)，市場導(dǎo)向型金融結(jié)構(gòu)的風(fēng)險分布更加廣泛，風(fēng)險表現(xiàn)更為復(fù)雜和隱蔽，且更容易傳導(dǎo)和擴散。這相應(yīng)要求監(jiān)管當(dāng)局的金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)要適應(yīng)性變化，使得一元化監(jiān)管走向多元化監(jiān)管，監(jiān)管模式上從而產(chǎn)生基于金融部門的機構(gòu)型監(jiān)管和基于金融業(yè)務(wù)的功能型監(jiān)管等。
金融證券化的發(fā)展是金融市場發(fā)展的新階段。通過銀行和其他金融機構(gòu)融資比重相對下降，利用發(fā)行可對第三者轉(zhuǎn)讓的證券化金融工具的比重相對提高。除了銀行存貸款、股票、債券、基金等基礎(chǔ)產(chǎn)品外，企業(yè)和金融機構(gòu)發(fā)行的各類有價證券逐漸增加，期貨、期權(quán)、互換等較為復(fù)雜的金融衍生品種類和數(shù)量都占到金融市場的相當(dāng)比重。
由于更多金融機構(gòu)和個人參與到證券化產(chǎn)品的設(shè)計、發(fā)行、持有中來，原來集中單一的風(fēng)險分散到由更多投資者承擔(dān)；證券化產(chǎn)品在二級市場交易中，風(fēng)險會進一步在交易者之間傳導(dǎo)和擴散；大量復(fù)雜、非標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品大多都在場外柜臺市場（OTC）進行交易的，但其本身缺乏透明度。因而風(fēng)險的分散程度更廣泛，風(fēng)險承擔(dān)者更多，但對風(fēng)險的認(rèn)識更困難和不透明。
從風(fēng)險類別看，除了金融市場固有的各類風(fēng)險外，流動性風(fēng)險日益成為重要的風(fēng)險表現(xiàn)形式，因為金融機構(gòu)日益頻繁和高杠桿的交易要求更加靈活的頭寸管理，日益復(fù)雜的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)要求更加精確的期限匹配，且日益頻繁的市場波動也要求金融機構(gòu)保持充分的流動性加以應(yīng)對。
金融證券化發(fā)展使得原本集中的風(fēng)險分散化、原本單一的風(fēng)險多樣化，原本相對風(fēng)險隔離的子市場成為復(fù)雜的風(fēng)險轉(zhuǎn)移者和風(fēng)險承擔(dān)者的關(guān)聯(lián)網(wǎng)。
在金融證券化金融結(jié)構(gòu)下，整個金融市場的風(fēng)險量級會遠大于傳統(tǒng)金融市場，這種放大的風(fēng)險對單個金融機構(gòu)往往是災(zāi)難性的，對整個金融體系更易釀成系統(tǒng)性風(fēng)險。
隨著非銀行金融機構(gòu)和金融證券化迅速發(fā)展，金融結(jié)構(gòu)的“逆向傾斜”已成為發(fā)達國家的普遍趨勢。于是，通過改革金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)使之與逆向傾斜的金融結(jié)構(gòu)相匹配，成為各國金融當(dāng)局金融監(jiān)管改革的方向之一。