|
號稱比銅墻鐵壁還要堅硬的“鉆石底”輕松被擊破。當投資者將希望寄托在管理層對于股市的呵護，包括但不限于新股發(fā)行制度改革、央行可能推出的降低存款準備金率，還有目前正在進行的退市制度改革，甚至是國有資產直接購買股票支持股市的舉動。原本很多投資者都認為2132點鉆石底堅不可摧，但近期上證綜指屢屢創(chuàng)出新低，又開始讓投資者心中疑問，鉆石底為何呈現(xiàn)棉花屬性，每一次都只能對股市構成暫時支撐。
對于網上流傳因為普通話不好，英大證券研究所所長李大霄到底說的是“鉆石底”還是“暫時底”并沒有爭論的必要，投資者也不需要李大霄對自己的判斷負責，關鍵問題是，股市到底有沒有可能存在鉆石底。本欄認為，真正大底的出現(xiàn)都是不可預知的、出其不意的、令多數(shù)人懊惱的。
例如1994年325點超級底部的出現(xiàn)，經過了股市跌穿777點的陣痛，投資者對股市極度悲觀，認為股市最終的結果只能是“關門大吉”，于是投資者紛紛割肉止損，直到管理層直接釋放三大利好救市政策，股市直接跳高開盤，廣大完成割肉的投資者悔恨不已，想買回股票的投資者，平均需要增加20%的價格才能買回失去的股票。
其后512點的底部，經過長時間的折磨，絕大多數(shù)投資者也不再相信這能成為一個歷史底部，投資者的止損交易最終成全了莊家，完成了底部的構造。
再往后的底部也都差不多，先是散戶不斷被清洗出局，最終實現(xiàn)底部的構筑，最復雜的底部，還要屬曾經的1000點大底，也曾被投資者視為鉆石底，也曾被投資者視為暫時底，最終經過長時間的醞釀，最終在暫時底的威脅下清洗出大多數(shù)散戶投資者，完成了鉆石底的構筑。
本欄還注意到，最近政策有了較大改變，不再是簡單地用嘴巴救市，先是保險資金可以更多投入股市，跟著是財政部和社保資金溢價認購交通銀行定向增發(fā)股票，國資入市由口頭變?yōu)槭诸^，這些都沒能阻止股指的走低，相反莫須有的B股退市和ST股差異漲跌停卻直接把相關股票砸至跌停，這些都是暫時底的特征，但如果太多的投資者認同暫時底，就會再次出現(xiàn)暫時底向鉆石底的轉變。
|