在股市上任何事情都可能發(fā)生。8個(gè)月前曾有分析師提出滬綜指
“2132點(diǎn)是鉆石底”，但在經(jīng)歷了8個(gè)月的反復(fù)拉鋸后，昨天這個(gè)“鉆石底”被輕易打破，一些被認(rèn)定有“罕見(jiàn)投資價(jià)值”的藍(lán)籌股非但沒(méi)能體現(xiàn)出市場(chǎng)價(jià)值，反而率先早早破位，給眾多投資者造成巨大的投資虧損。
上周末（7月22日），有媒體發(fā)布了“2012年3000中國(guó)家族財(cái)富榜”，由于股市震蕩帶來(lái)的財(cái)富縮水，3000家中國(guó)最富家族在一年中蒸發(fā)了5866.48億元身家，這一數(shù)據(jù)近乎是澳門去年GDP總量的五倍。
毫不客氣地說(shuō)，滬深股市已成國(guó)民財(cái)富的大漏斗，中小投資者虧損累累的夢(mèng)魘之地。據(jù)中登公司最近披露的月度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，6月滬深兩市新銷賬戶為30672戶，加上5月新銷戶32976戶，A股市場(chǎng)已連續(xù)兩月銷戶數(shù)超過(guò)三萬(wàn)戶。而今年上半年累計(jì)已有22.22萬(wàn)戶股民告別A股。在漫漫熊途的煎熬中，現(xiàn)在迫切需要相關(guān)部門拿出自我革命的勇氣，打破利益紛爭(zhēng)，以中國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展為重，統(tǒng)籌利益訴求的現(xiàn)實(shí)考量。無(wú)疑，這需要高度政治智慧，還得有非凡的勇氣。
比如，圍繞新股發(fā)行過(guò)程，保薦人不盡責(zé)、中介結(jié)構(gòu)參與造假、上市后公司業(yè)績(jī)變臉等等，都已形成一條環(huán)環(huán)相扣的利益鏈，新股發(fā)行審核制、機(jī)構(gòu)大比例參與配售、限售股限售期過(guò)長(zhǎng)等備受詬病。上市公司視股東權(quán)益為糞土幾已成為頑癥，對(duì)中小投資者缺乏最根本的股權(quán)文化尊重，在回報(bào)上對(duì)投資者格外吝嗇甚至冷酷，一旦業(yè)績(jī)?cè)旒俸蜆I(yè)績(jī)變臉，根本缺乏有力度的賠償機(jī)制。正因?yàn)槭袌?chǎng)正當(dāng)?shù)睦嬖V求被一而再再而三擱置，證券市場(chǎng)的各種改革在風(fēng)險(xiǎn)和阻力下不了了之。
最近在各類媒體上鋪天蓋地的討論股市IPO要不要停，其實(shí)僅僅是滬深股市迫切需要改革問(wèn)題中的一個(gè)。IPO到底要不要審，這曾是郭樹(shù)清主席上任伊始的發(fā)問(wèn)，引發(fā)了深入改革的熱望。新股發(fā)行的審核制，在一個(gè)最該市場(chǎng)化的領(lǐng)域卻由計(jì)劃取而代之，的確是造成滬深股市萎靡不振的重要原因，當(dāng)然不是唯一原因。現(xiàn)在，放下利益之爭(zhēng)，加快改革速度和提高改革力度，無(wú)疑最需要管理層的自我革命精神。
想讓股市長(zhǎng)期具有融資功能，一個(gè)大前提是股市有健康、可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)條件。因此，對(duì)于監(jiān)管層而言，眼下盡快回到市場(chǎng)監(jiān)管者的本位上去，全力維護(hù)中小投資者的利益才是根本。至于發(fā)行、上市和退市，這些完全可以按照國(guó)際慣例交給交易所去做。監(jiān)管者要做的就是維護(hù)市場(chǎng)的公平和正義，維護(hù)弱者的權(quán)益不被侵害。對(duì)于不少市場(chǎng)違規(guī)現(xiàn)象，管理層理該加大懲處力度，引入集體訴訟制度，確保投資人的利益。
多年來(lái)，滬深股市的股權(quán)文化缺失也是一個(gè)需要引起高度重視的問(wèn)題。中小投資者在成為公司股東之后，理應(yīng)享受公司成長(zhǎng)帶來(lái)的財(cái)富增加，但很多上市公司多年來(lái)不管業(yè)績(jī)好壞，總是盡量不分紅或盡可能少分紅，這種做法只能助長(zhǎng)市場(chǎng)的投機(jī)之風(fēng)。除了發(fā)行體制，退市制度也存在門檻高如同虛設(shè)的弊端。唯有加大退市力度，形成退市公司批量化，股市才能盡快恢復(fù)肌體健康。
只有盡全力統(tǒng)籌市場(chǎng)各方的利益訴求，才能最大限度地減小改革的阻力。而要處理好各方利益的關(guān)鍵，在于改革者的無(wú)私無(wú)畏，沖破利益束縛、跳脫利益之爭(zhēng)。多年來(lái)，問(wèn)題日積月累，滬深股市負(fù)重前行，不能再拖延，再耽擱了。
我們急切地期待，滬深股市能在全方位的改革中浴火重生。