中國證監(jiān)會有關(guān)人士6月30日表示，國債期貨準(zhǔn)備工作正抓緊進行，已進入審批軌道。中國金融期貨交易所組織的國債期貨仿真交易已運行逾4個月，闊別中國資本市場17年的國債期貨漸行漸近。
國債期貨從1995年暫停之后到現(xiàn)在已經(jīng)17年了，在這17年中，呼吁恢復(fù)交易的呼聲一直非常高。到目前這個階段，包括年初證監(jiān)會在證券期貨監(jiān)管工作會上也明確提出來，國債期貨要擇機推出。最近時機也已經(jīng)比較成熟了。
國債期貨是利率市場化、定價市場化非常關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)，國債現(xiàn)貨市場在市場化方面已經(jīng)做了大量的工作，前期基礎(chǔ)還是具備的。隨著在6月6日降息的時候，對利率市場化初步放開，國債期貨的推出條件和內(nèi)在需求也就更加迫切。今年下半年應(yīng)該還是有推出的窗口。如果今年下半年不能推出，明年上半年也就一定可以推出。
國債期貨推出之后，對于機構(gòu)投資者能夠起到對沖和平緩利率風(fēng)險的作用，對于資本市場的定價也會發(fā)揮非常重要的引領(lǐng)作用。從國際上來看，國債的利率引領(lǐng)其他債券，特別是企業(yè)債券利率的走向，企業(yè)債券的利率走向又對股票市場起引領(lǐng)作用。我們說改變市場結(jié)構(gòu)，不光是主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板等板塊設(shè)計，更包括國債、企業(yè)債、金融債等方面的利率梯次。
因此，國債期貨的推出，第一，非常迫切；第二，中國股市缺乏獨立的定價權(quán)，國債期貨的推出，有利于市場找到真正的定價中樞，有利于市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。