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創(chuàng)新發(fā)展將成券商未來主旋律
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券商創(chuàng)新大會召開在即，此次會議主要對行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展等議題進行討論。創(chuàng)新是推動行業(yè)快速發(fā)展的原動力。在經(jīng)歷了兩年業(yè)績的慘淡經(jīng)營，券商目前也急需通過創(chuàng)新來找到新的盈利點做強做大，券商大會將加速這一進程，而創(chuàng)新也必將成為今后一段時期券商發(fā)展的主旋律。
證券公司作為證券市場的中介機構(gòu)，對證券市場的發(fā)展起著重要作用。在當(dāng)前全球經(jīng)濟一體化、金融開放的競爭環(huán)境下，我國證券公司的競爭力已不僅僅是證券公司個體生存與發(fā)展的問題，而是我國證券業(yè)能否應(yīng)對國外同行競爭與挑戰(zhàn)的重大問題。
數(shù)據(jù)顯示，2011
年底，證券行業(yè)總資產(chǎn)為1.57萬億，只有保險行業(yè)總資產(chǎn)的33﹪，銀行業(yè)總資產(chǎn)的2﹪；2011年，整個證券行業(yè)凈利潤只有400億，不及交通銀行一家的凈利潤；2011年，整個證券業(yè)總資產(chǎn)不及高盛的1/3，凈利潤僅與摩根士丹利一家公司相當(dāng)。
這一組數(shù)據(jù)讓我們深刻的認識到，證券公司要真正發(fā)展，必須創(chuàng)新，這是全行業(yè)面臨的課題。
目前我國證券公司不僅規(guī)模偏小，還普遍存在業(yè)務(wù)單一、粗放經(jīng)營的特點。券商的盈利模式大同小異，經(jīng)紀業(yè)務(wù)、主承銷業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)仍然是券商的主要盈利手段。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)業(yè)績大幅下滑的背景下，創(chuàng)新業(yè)務(wù)將成為券商轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。隨著融資融券、股指期貨、IB業(yè)務(wù)、直投等創(chuàng)新業(yè)務(wù)先后獲批開展，證券行業(yè)的創(chuàng)新性服務(wù)與產(chǎn)品可大有作為，并將在券商的業(yè)績構(gòu)成中扮演重要角色。
但是，券商的業(yè)務(wù)創(chuàng)新的能力仍明顯不足，容易受到市場波動的影響。這些問題導(dǎo)致整個證券行業(yè)效率低下，生存和發(fā)展環(huán)境惡劣，行業(yè)資源浪費嚴重，致使好的券商做不大，差的券商死不了。
因此這次大會對我國證券行業(yè)發(fā)展具有里程碑的意義，或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)創(chuàng)新的“分水嶺”。以創(chuàng)新為導(dǎo)向的市場化改革將對當(dāng)前券商的同質(zhì)化競爭格局帶來根本性改變。有較強創(chuàng)新能力和綜合競爭實力的大型券商將可能在市場化改革過程中率先抓住發(fā)展機遇，進一步做大做強。
但是，創(chuàng)新是一項系統(tǒng)性工程，證券行業(yè)的創(chuàng)新，不僅僅是證券行業(yè)本身的事情，需要整個金融生態(tài)環(huán)境的支持與配合。需要在金融監(jiān)管體系范圍內(nèi)推動體制和制度創(chuàng)新，共同營造寬松的創(chuàng)新發(fā)展環(huán)境；需要稅收等政策支持；需要培育一大批合格的專業(yè)機構(gòu)投資者，改善投資者結(jié)構(gòu)；需要有豐富、多樣的基礎(chǔ)金融產(chǎn)品和風(fēng)險對沖工具，為創(chuàng)新的發(fā)展提供強大的基礎(chǔ)產(chǎn)品支持等。
經(jīng)過20多年的發(fā)展，我國資本市場正在進入新的發(fā)展階段，市場的層次結(jié)構(gòu)不斷完善、產(chǎn)品更為豐富、投資者的理財需求增加。從成熟市場的發(fā)展過程來看，今后我國資本市場也必然向場內(nèi)場外市場并存，私募產(chǎn)品蓬勃發(fā)展，資本市場的投、融資功能并舉，銀行、證券、保險、信托業(yè)務(wù)相互交叉的方向發(fā)展。為了適應(yīng)資本市場發(fā)展的新形勢，也迫切需要證券公司加快創(chuàng)新發(fā)展。
因此，無論從行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，還是從適應(yīng)未來發(fā)展趨勢出發(fā)，進一步推進證券公司改革開放與創(chuàng)新發(fā)展的時機已經(jīng)成熟，行業(yè)進入創(chuàng)新發(fā)展為主導(dǎo)階段的基本條件已經(jīng)具備。
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