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　　隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，選擇在海外上市融資的中國(guó)企業(yè)日漸增多，并受到國(guó)際投資者的廣泛關(guān)注。截至今年12月上旬，共有約432家中國(guó)企業(yè)在海外成熟資本市場(chǎng)（不包括香港市場(chǎng)）上市交易。這些企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)都在中國(guó)大陸，被國(guó)際投資者統(tǒng)稱為“中國(guó)概念股”。
　　上世紀(jì)90年代開始，中國(guó)企業(yè)陸續(xù)登陸海外資本市場(chǎng)。自中國(guó)加入世界貿(mào)易組織以來(lái)，中國(guó)企業(yè)通過(guò)海外市場(chǎng)融資呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，目前有超過(guò)90%的企業(yè)是在最近10年完成海外上市的。大量中國(guó)企業(yè)選擇在海外市場(chǎng)融資發(fā)生在全球金融一體化加速推進(jìn)的大背景下，這一群體受到追捧既反映了海外投資者分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的意愿，也反映了中國(guó)企業(yè)家和勞動(dòng)力希望借助國(guó)際融資開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的訴求。
　　不過(guò)，今年以來(lái)，受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性增加以及國(guó)際金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩的影響，中國(guó)概念股在市場(chǎng)上被大肆做空。這種情況的出現(xiàn)是由內(nèi)外多種因素造成的。
　　與中國(guó)資本市場(chǎng)相比較，中國(guó)概念股的上市地大多是歷史悠久、具有良好投資文化和投資人追求較高回報(bào)的成熟市場(chǎng)。成熟市場(chǎng)上的股權(quán)融資成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，因此中國(guó)概念股企業(yè)需要積極適應(yīng)上市地點(diǎn)的投資環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境。應(yīng)對(duì)被做空的根本方法應(yīng)該是誠(chéng)實(shí)經(jīng)營(yíng)，開拓進(jìn)取，努力提高對(duì)投資者的回報(bào)水平。
　　但是，對(duì)于投資者的“惡意”做空行為，上市企業(yè)一定要運(yùn)用市場(chǎng)化的手段予以堅(jiān)決還擊。投機(jī)者做空不但損害了公司的市場(chǎng)形象，而且直接提高了其潛在融資成本。上市企業(yè)可以運(yùn)用的手段包括進(jìn)行有針對(duì)性的投資者溝通、私有化、主動(dòng)回購(gòu)股票等。
　　由于上市地點(diǎn)在海外，而經(jīng)營(yíng)管理業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)，投資者和作為融資者的中國(guó)公司之間存在著很大程度的信息不對(duì)稱現(xiàn)象。在市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)期，這種信息不對(duì)稱放大了投資者的恐慌拋售行為。這是國(guó)外投資者選擇做空中國(guó)概念股的宏觀原因。面對(duì)這種情況，中國(guó)企業(yè)需要擺正心態(tài)，努力搞好投資者關(guān)系管理，加強(qiáng)與海外投資者的信息溝通，通過(guò)自愿、主動(dòng)地?cái)U(kuò)大信息披露范圍，提高信息披露數(shù)量和質(zhì)量。
　　當(dāng)然，在中國(guó)企業(yè)走向國(guó)際資本市場(chǎng)融資的同時(shí)，中國(guó)國(guó)內(nèi)證券行業(yè)也需要積極走向國(guó)際化，勇于承擔(dān)責(zé)任，爭(zhēng)取早日打破海外投資銀行的壟斷。通過(guò)提供保薦承銷、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、市值管理等方式為其“保駕護(hù)航”。