本周歐債危機仍在發(fā)酵。德國國債拍賣不利；中國及歐元區(qū)采購經(jīng)理人指數(shù)萎縮；標(biāo)普與惠譽對法國主權(quán)信用評級發(fā)出警告；部分歐洲國家國債收益率創(chuàng)新高；希臘20天后的違約擔(dān)憂。市場上空陰云籠罩，市場情緒趨向悲觀。但危機更孕育著機會，危局并非沒有緩解的可能。
目前看，相對于歐洲債務(wù)危機各方博弈的模糊不清，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的政策微調(diào)預(yù)期給市場帶來一些期望。有分析人士猜測，偏緊的貨幣政策或稍許放松，也許再實施規(guī)模較小的投資計劃，可能再次提振國內(nèi)經(jīng)濟。
每年12月舉行的中央經(jīng)濟工作會議，是中國經(jīng)濟生活的重大事件。會議對經(jīng)濟增長、通貨膨脹等的定調(diào)，左右著來年中國經(jīng)濟的政策取向，也左右著市場的起伏跌宕。去年的中央經(jīng)濟工作會議在2010年12月10日至12日舉行，穩(wěn)物價成為去年會議的重要議題。今年，為期不遠(yuǎn)的中央經(jīng)濟工作會議將給出什么樣的政策取向，值得投資者密切關(guān)注。
21日，國務(wù)院副總理王岐山在第22屆中美商貿(mào)聯(lián)委會上表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟形勢依然嚴(yán)峻，確保經(jīng)濟復(fù)蘇是壓倒一切的任務(wù)，不平衡的復(fù)蘇比平衡的衰退要好。同日，路透社發(fā)文，美國商務(wù)部長布蘭森表示，中國已向到訪美國官員確認(rèn)，未來五年計劃對戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)投資。
目前最大的不確定性，還在于歐債危機。整個歐洲正在跌跌撞撞。有分析人士認(rèn)為，一種可能是，歐洲央行大規(guī)模買進(jìn)歐元區(qū)債券，也或許，歐洲貨幣體系在一片混亂和動蕩中分崩離析。如果歐洲央行決定要印鈔，一些分析師預(yù)測，可能需要2萬億至4萬億歐元。相比美聯(lián)儲的量化寬松計劃，總規(guī)模僅為1.85萬億美元，折合1.35萬億歐元。若單一貨幣體系崩潰，銀行業(yè)將會出現(xiàn)大規(guī)模壞賬，損失同樣巨大。
太平洋投資管理公司CEO兼聯(lián)席首席投資官埃利安日前表示，美國當(dāng)前的經(jīng)濟形勢令人恐懼，美國經(jīng)濟有1/3至1/2的幾率會重陷衰退。美國商務(wù)部此前發(fā)布數(shù)據(jù)，將第三季度GDP數(shù)據(jù)由先前的2.5%大幅下修至2.0%。
目前通脹陰影與經(jīng)濟衰退仍困擾著世界經(jīng)濟。
匯豐23日公布的11月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值回落至盛衰分界線50以下，報48，創(chuàng)下32個月來低位，反映中國制造業(yè)活動大幅放緩，全球股市應(yīng)聲下滑。
內(nèi)外部的危局令人擔(dān)憂，但或許也是中國經(jīng)濟的新機遇。匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家、董事總經(jīng)理屈宏斌預(yù)計，穩(wěn)增長將成為2012年宏觀政策的首要任務(wù)。CPI快速回落，外匯占款下降，房市下調(diào)和出口明顯減速都意味著財政和貨幣政策很可能會在未來3個月內(nèi)轉(zhuǎn)向整體寬松。政策及時調(diào)整可以把增速穩(wěn)定在8%以上。政策大拐點正在形成。
投資者或可拋開大盤，重點關(guān)注環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料等領(lǐng)域的投資機會。
