最近幾個月，市場主力數(shù)次在危急時刻出手護(hù)盤，欲絕地反擊，但在海外市場節(jié)節(jié)敗退影響下，A股市場獨木難支，股指回撤，在前期低點徘徊。
中秋佳節(jié)祥和安寧，海外市場仍舊風(fēng)云激蕩。希臘違約迫近，意法債臺高筑，歐債危機(jī)存蔓延趨勢。市場傳聞金磚國家將出手救助曾經(jīng)的“發(fā)達(dá)國家”。
2008年9月15日雷曼兄弟倒閉三周年。次貸危機(jī)后，美國量化寬松，各國低利率跟進(jìn)，讓各國資本市場迎來三年“甜蜜的日子”。但舒坦日子并不是靠經(jīng)濟(jì)改善，效率增加換來的，而是靠伯南克等銀行家在直升機(jī)上撒錢刺激來的，未來的通貨膨脹將如何演繹目前還看不清楚，但除美國這個發(fā)鈔國外，歐洲國家的債務(wù)危機(jī)開始肆虐。還錢的日子一天天臨近，各國決策者首先想到的是四處游說，期望債主延期，借新還舊。借貸、撒錢等凱恩斯主義刺激政策陰魂不散。人們不禁詢問，債務(wù)危機(jī)的根源在哪里？如何長期根本地解決？
目前看，“撒錢”麻藥的興奮勁過后，次貸危機(jī)轉(zhuǎn)向債務(wù)危機(jī)，通貨緊縮也轉(zhuǎn)向通貨膨脹，QE3等進(jìn)一步刺激政策或許還將推出，但對經(jīng)濟(jì)的刺激作用將大不如前，毒副作用將越加顯現(xiàn)。
各國股市近來表現(xiàn)出螺旋形下降趨勢，投資人在期待麻藥的同時，一方面為麻藥力道不強(qiáng)而失望，但另一方面，投資人內(nèi)心也知道，麻藥終有一天會失去作用，而根治的希望仍然渺茫。
在經(jīng)濟(jì)前景不明朗的情況下，股市投資人應(yīng)多看少動，關(guān)注未來經(jīng)濟(jì)政策中，滿天撒錢、危機(jī)延后類的臨時性措施何時減少，真正能夠提高效率的經(jīng)濟(jì)政策何時顯現(xiàn)。本周達(dá)沃斯論壇主題：“關(guān)注增長質(zhì)量”，對解決危機(jī)開始破題。世界盼望有質(zhì)量的增長。但什么是有質(zhì)量的增長？有質(zhì)量的增長觸動既得利益者，如何保證政策的延續(xù)？印鈔的日子當(dāng)然比節(jié)衣縮食、起早貪黑來得舒服。說與做存在距離，阻力仍在。
目前看，在房地產(chǎn)、股票市場等大類投資產(chǎn)品不景氣情況下，藝術(shù)品投資、黃金投資等理財市場仍有亮點。古玩字畫、紅木家具，是近20年里少數(shù)幾個能跑贏房地產(chǎn)市場的品種。長期的高增值雖也讓這些市場積存著風(fēng)險，但如果減少其中的贏錢期待，偏向娛樂身心，這些領(lǐng)域仍可參與。黃金投資作為配置資產(chǎn)，在動蕩時期更是必不可少。
調(diào)控有時是痛苦的，目前食品價格推升，CPI高位徘徊，多省市用電量增速放緩顯示生產(chǎn)減速。但投資者應(yīng)該堅信，人類歷史上任何經(jīng)濟(jì)危機(jī)都可以度過。危機(jī)之后，積極信號顯現(xiàn)的時刻，將出現(xiàn)更好的投資機(jī)會。
