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長(zhǎng)久以來(lái)，國(guó)內(nèi)一直流傳這樣一種說(shuō)法：從2004、2005年開(kāi)始，國(guó)外各路金融大鱷以戰(zhàn)略投資者名義潛入各家國(guó)有商業(yè)銀行，并且在有關(guān)銀行上市后大撈一筆，獲利不可勝計(jì)，在此過(guò)程中，內(nèi)地和香港的投資者則成為悲催的買單者。許多相信這種說(shuō)法的人不需過(guò)多思考，都能很方便地從國(guó)內(nèi)二手乃至三手報(bào)道，以及虛構(gòu)類的經(jīng)濟(jì)作品中，加深其“逢洋必反”的認(rèn)識(shí)。
毫不奇怪，追隨媒體披露美國(guó)銀行（Bank
of
America，以下簡(jiǎn)稱美銀）新近減持建行股票的消息，這種論調(diào)再次甚囂塵上，并且演變得更加無(wú)腦和不堪。甚至有資深媒體人士公開(kāi)宣稱，建行已是外國(guó)金融機(jī)構(gòu)的“提款機(jī)”。不得不說(shuō)，這種看法大有放棄專業(yè)立場(chǎng)、曲意迎合受眾的問(wèn)題存在。
首先，以建行案例看，美銀實(shí)際盈利水平并不算高。美銀入股建行六年多以來(lái)，這是第四次減持股份。綜合美銀歷次增減持建行股份的數(shù)據(jù)計(jì)算，美銀入股建行累計(jì)投資119億美元，累計(jì)套現(xiàn)194億美元，已賺得75億美元。不計(jì)入股前后其他費(fèi)用支出，美銀從2005年至今，如不計(jì)入剩余股份，六年的總盈利比率約60%多點(diǎn)。而2005年時(shí)候的上證指數(shù)是多少？大致在1000點(diǎn)附近，2005年6月還跌破過(guò)1000點(diǎn)。美銀就算那時(shí)買指數(shù)基金，到現(xiàn)在變現(xiàn)，也有一倍以上盈利。如果美銀當(dāng)時(shí)敢于大筆投資中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，則現(xiàn)在獲利何止十倍計(jì)。所以，平心而論，美銀在建行項(xiàng)目上其實(shí)并未獲得為廣大愛(ài)國(guó)人士所羨慕嫉妒恨的所謂暴利。就大資金而言，只是獲得了比歐美市場(chǎng)略高的回報(bào)而已。
其次，外資戰(zhàn)略投資者對(duì)商業(yè)銀行的實(shí)際支持也不容低估。筆者認(rèn)為，在與戰(zhàn)略投資者的合作過(guò)程中，我國(guó)的商業(yè)銀行至少提升了治理水準(zhǔn)，獲得了更為開(kāi)闊的視野、先進(jìn)的管理技術(shù)，并據(jù)此在國(guó)內(nèi)和國(guó)際推進(jìn)橫向一體化（如綜合經(jīng)營(yíng)）與縱向一體化（如海外并購(gòu)）。建設(shè)銀行發(fā)布的年度、季度報(bào)告也多次提到美銀在品牌、管理、流程、戰(zhàn)略、人力資源等方面對(duì)建設(shè)銀行的支持。
再以中行為例，根據(jù)公開(kāi)披露的報(bào)告，該行在公司金融領(lǐng)域，和蘇格蘭皇家銀行（RBS）簽署了供貨商融資項(xiàng)目銀行間協(xié)議，又在富登金融的協(xié)助下在上海、福建兩地開(kāi)展中小企業(yè)金融服務(wù)模式試點(diǎn)；在私人銀行領(lǐng)域，與瑞士銀行在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、定制等方面進(jìn)行了廣泛合作……國(guó)內(nèi)有關(guān)研究也表明，“引入戰(zhàn)略投資者的產(chǎn)權(quán)改革是國(guó)有銀行公司治理改革的開(kāi)始�！边@一點(diǎn)，金融行業(yè)內(nèi)的人早有共識(shí)，外部人隨意指指點(diǎn)點(diǎn)缺乏足夠依據(jù)。
最后，看問(wèn)題、作評(píng)論要負(fù)責(zé)任，必須站在當(dāng)時(shí)的歷史時(shí)點(diǎn)，不能以后知后覺(jué)和無(wú)知者無(wú)畏的心態(tài)橫掃一切。在2004-2005年期間，國(guó)有銀行面臨極大的外部質(zhì)疑，外資對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力抱有普遍不信任態(tài)度，中行、建行、工行乃至后來(lái)的農(nóng)行，為達(dá)到上市融資補(bǔ)充資本金的目的，采取了引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的策略。當(dāng)此之時(shí)，美銀等外資以現(xiàn)金出資參與國(guó)有銀行改制進(jìn)程，不僅充實(shí)了我國(guó)銀行實(shí)力，改善了公司治理，而且為有關(guān)銀行海外上市起到“信用增級(jí)”的作用，可謂引資、引制、引智，一舉三得。在此基礎(chǔ)上，才有商業(yè)銀行成功抓住有利的景氣周期，實(shí)現(xiàn)規(guī)模和利潤(rùn)的跳躍式增長(zhǎng)等成績(jī)。
中國(guó)人做生意，歷來(lái)好講“今日借君一桶水，明日還您一桶油”。不能到投資這回事時(shí)，讓外國(guó)人到中國(guó)來(lái)都必須傾家蕩產(chǎn)。如此，“愛(ài)國(guó)人士”的心愿和理想倒是達(dá)成了，以后誰(shuí)還敢來(lái)和中國(guó)的機(jī)構(gòu)做交易呢？
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