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投資者不直接參與上市公司的日常經營管理，主要依靠公司的信息披露了解公司的生產經營情況，據此決定自己的投資意向。如何提高信息披露質量，讓投資者看得懂、理解準，大有學問。
某鐵路車站發(fā)出的《到貨通知》中，關于提貨手續(xù)的規(guī)定，是這樣表述的：領貨時應攜帶“領貨憑證”和收貨人證件（戶口簿或工作證）或服務所在單位所開具的書面證明及印章。
不熟悉托運提貨手續(xù)的人，看了這條規(guī)定，恐怕琢磨半天也不一定弄得清楚，到底要帶哪些東西去，才能提貨。
為說明方便，我們采用幾個代號：A代表“領貨憑證”，B代表“收貨人證件”，C代表“單位證明”，D代表“印章”。這樣，原句可以簡化為：
領貨時應攜帶A和B或C及D。
這話怎么理解？到底要帶哪幾件東西？可以有以下四種解釋：
第一種解釋：（A+B）或（C+D）
第二種解釋：〔（A+B）或C〕+D
第三種解釋：A+〔B或（C+D）〕
第四種解釋：A+（B或C）+D
根據這四種解釋，可以得出四種結果：⑴帶A、B，⑵帶C、D，⑶帶A、B、D，⑷帶A、C、D。
一條規(guī)定有四種解釋，關鍵問題在于“或”字所管的范圍。這使得領貨人十分為難。細心而又怕事的領貨人只好把A、B、C、D都帶去。粗心的人往往少帶了A、B、C、D中的一部分，提不到貨，徒勞往返。
后來經過了解，原來這條“規(guī)定”的本意是作第四種解釋，即A+（B或C）+D。既然這樣，原“提貨通知”可作如下修改：領貨時應攜帶：⑴領貨憑證，⑵領貨人證件（戶口簿或工作證）或者工作單位證明，⑶領貨人印章。這樣表述，簡單明了，也不會產生歧義。
一則不到50個字的簡短到貨通知，就因為一個“或”字所管范圍沒有界定清楚，把人們搞得云里霧里，足見清楚、準確傳達信息的重要。不過，這樣的通知即使產生了歧義，危害性也不是很大，無非是讓提貨人多跑了幾里冤枉路，耽誤了一些時間，不至于發(fā)生更嚴重的后果。但上市公司的信息披露則不然，一旦表述不清、不準，讓投資者發(fā)生誤讀，引起誤判，那損失可就大了。
上市公司在做信息披露時，必須下大功夫做好以下三點：
實在點。信息披露要敘事清楚，邏輯嚴密，語言樸實，投資者才能一目了然。但現(xiàn)在有的公司披露的信息，表述語言半真半假、虛虛實實、模模糊糊，讓人很容易產生歧義；有的故意使用詰屈聱牙的、晦澀難懂的語言，讓人不知所云；有的以偏概全，只表述部分事實過程，讓人誤以為是該事實的全部。有的會計師對上市公司年報出具了保留意見，本來是好事，但在列舉具體理由時則閃爍其辭，只是以審計范圍受到限制為由，讓人猜不透真實原因。
個性點。要讓投資者認識公司、了解公司，所披露的信息，就必須有本公司的具體內容，具體特點，具體細節(jié)，做到特色鮮明，個性凸顯，才能給人以清晰、深刻的印象。但現(xiàn)在許多公司披露的信息，卻是公式化、文件化、模式化，千篇一律，千人一面，誰都可以套，誰都可以用，看不出具體企業(yè)的面貌。如眾多的公司有關治理結構的信息披露，不過是中國證監(jiān)會發(fā)布的《年度報告的內容與格式》有關“公司治理結構”條款的翻版，每家公司的“公司治理結構”都如出一轍；大多數(shù)公司披露內部控制情況的信息，往往只用“建立了完善的內部控制”之類簡單一句話，沒有本公司的具體情況和存在的問題；在披露“說明公司治理的實際情況”的信息時，籠統(tǒng)地以“符合中國證監(jiān)會發(fā)布的有關上市公司治理的規(guī)范性文件”作為回答的占絕大多數(shù)，明確表示差異的連1%都不到，讓人無從得知公司的具體情況。這樣的信息，能給人留下多少痕跡？
有效點。應當重點突出，簡明扼要，讓人讀得懂、理解正，以便作出正確的投資決策。但是，有些上市公司披露的信息，冗長、繁雜、空泛、深奧，讓人或看不懂，或不愿看，更無法使用，令投資者望而卻步，其有效性大打折扣。如有一家銀行的招股說明書，竟有21萬多字，有人計算過，如果按正常閱讀速度每分鐘180字計算，投資者要完整閱讀一遍需要耗時19小時，還不包括理解、查詢充斥其中的專業(yè)術語、法律用語所花費的時間。真正有價值的、投資者迫切想了解的有效信息，卻淹沒在大海般的文字中。公司的一片苦心，卻沒有達到預期的效果。
“尋常一樣窗前月，才有梅花便不同�！鄙鲜泄菊驹谕顿Y者的角度，多替投資者著想，悉心撰寫，將公司的信息披露工作做出自己的特色和品牌，廣大投資者一定會高興的。
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