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實(shí)際上，赴美上市的中國(guó)公司真正風(fēng)光的并不多。美國(guó)股市是一個(gè)相對(duì)成熟的股市，不少傳統(tǒng)行業(yè)的公司股價(jià)通常都很低。
雖然在過去的一年里，中國(guó)公司掀起了一股赴美上市熱潮，共有42家公司赴美上市（其中有34家在美主要交易所上市），打破了2007年29家公司赴美上市的紀(jì)錄，但A股市場(chǎng)仍然是中國(guó)公司的最愛，去年共有347家公司A股上市，融資4883億元，居全球股市首位。
不僅如此，A股市場(chǎng)的“魅力”吸引了一批已赴境外上市的中國(guó)公司。最近幾個(gè)月，就有包括泰富電氣、傅氏國(guó)際、上海康鵬化學(xué)、同濟(jì)堂在內(nèi)的數(shù)家在美國(guó)上市的中國(guó)公司接連發(fā)布公司私有化方案，尋求從美國(guó)股市退出。
曾幾何時(shí)，在華爾街占有一席之地，讓許多中國(guó)公司感到驕傲與自豪。那么，為什么一些中國(guó)公司在實(shí)現(xiàn)了自己曾經(jīng)的夢(mèng)想之后，反而要選擇放棄，甚至垂涎起A股上市呢？究其原因，也許會(huì)讓A股市場(chǎng)的投資者感到可悲，那就是因?yàn)锳股市場(chǎng)不成熟的緣故。
雖然去年末當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、優(yōu)酷網(wǎng)在美國(guó)股市的高價(jià)發(fā)行、高調(diào)上市讓不少國(guó)人看到了中國(guó)公司赴美上市的風(fēng)光。但實(shí)際上，赴美上市的中國(guó)公司真正風(fēng)光的并不多。美國(guó)股市是一個(gè)相對(duì)成熟的股市，有著較強(qiáng)的市場(chǎng)定位功能。雖然像當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、優(yōu)酷網(wǎng)這樣一些新興產(chǎn)業(yè)的公司會(huì)被賦予較高的溢價(jià)，但更多傳統(tǒng)行業(yè)的公司股價(jià)通常都很低。如上�？爹i化學(xué)在國(guó)內(nèi)精細(xì)化學(xué)方面是龍頭，但該公司在2009年6月上市后，股價(jià)長(zhǎng)期表現(xiàn)低迷，截至1月14日的收盤價(jià)為7.46美元，市盈率為8.57倍左右。泰富電氣為國(guó)內(nèi)電機(jī)行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)，1月14日的市盈率只有7.24倍。由于估值偏低，這些企業(yè)不僅上市時(shí)融資有限，再融資更加困難。尤其是一些借殼上市公司，很難在美國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)融資的目的。
反觀A股市場(chǎng)，尤其是創(chuàng)業(yè)板、中小板市場(chǎng)，新股“三高”發(fā)行，不僅上市公司賺得盆滿缽滿，就連公司老板、高管也都一夜暴富，公司老板因此成為億萬富翁。而且由于A股的高估值，公司上市之后的再融資更加方便，使得A股市場(chǎng)變得更像提款機(jī)。因此，A股的誘惑對(duì)于很多赴境外上市的公司來說是致命的。
不僅如此，赴境外上市公司尤其是赴美上市公司，還面臨著嚴(yán)厲的市場(chǎng)監(jiān)管與司法維權(quán)。如在美國(guó)市場(chǎng)，目前有20家上市的中國(guó)公司被控欺詐。如綠諾國(guó)際被披露存在財(cái)務(wù)造假問題，去年年底被勒令退市。還有一家中國(guó)公司因?yàn)榧径葮I(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的增長(zhǎng)幅度與實(shí)際增長(zhǎng)幅度出現(xiàn)20%的偏差，也被律師事務(wù)所提起集體訴訟，認(rèn)為其信息披露誤導(dǎo)投資者。反觀A股市場(chǎng)，企業(yè)造假上市不會(huì)受到嚴(yán)懲，更不會(huì)被勒令退市。似乎只要在A股上市了，上市公司從此就進(jìn)了“保險(xiǎn)柜”。
因此，面對(duì)A股這樣一個(gè)融資者的天堂，那些在境外上市的公司一旦感覺不如意，自然就會(huì)對(duì)A股上市羨慕萬分了。