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�。保霸拢玻等�，北京市出臺《北京市商品房預(yù)售資金監(jiān)督管理暫行辦法》。自２０１０年１２月１日起，商品房預(yù)售資金將存入監(jiān)管專用賬戶，保證優(yōu)先用于工程建設(shè)，嚴(yán)禁房地產(chǎn)企業(yè)直接收存。此舉以收緊開發(fā)商資金鏈的辦法，約束開發(fā)商利用資金杠桿撬動大規(guī)模資金以小搏大。從邏輯上看，此辦法可以促使開發(fā)商為保證資金鏈安全，以降價回籠資金，從而達(dá)到抑制房價的作用。據(jù)有關(guān)人士測算，此舉將使超千億的資金受到管制。
但這只是問題的一個相對樂觀的方面。悲觀的則是，資金鏈的緊張也有可能迫使開發(fā)商放慢供給速度，從而減少了市場供應(yīng)，如此反而助長了房價的堅挺。正如所有調(diào)控政策面臨的共同質(zhì)疑，政策能否被切實執(zhí)行是達(dá)至目標(biāo)的關(guān)鍵。但目前市場普遍疑惑的地方在于，沒有人能夠說清楚地產(chǎn)調(diào)控的目標(biāo)究竟是什么。不希望再繼續(xù)大幅上漲大約是明確的，但是否希望跌甚至是大跌，也難以如此斷言。
自以“限購令”為標(biāo)志的所謂地產(chǎn)業(yè)的“二次調(diào)控”以來，北京市對預(yù)售資金的限制辦法可謂再進一步。同時也有報道，重慶版的房產(chǎn)稅也已引弓待發(fā)，雖尚未最后批復(fù)，重慶方面卻承諾待消息確定后，將會第一時間發(fā)布，甚至“參加發(fā)布會的有關(guān)媒體名單都已經(jīng)擬定好了”。這些嚴(yán)厲的措施不僅加劇了市場的觀望，也的確在房價下調(diào)上積聚了預(yù)期�？墒�，如果說房價下降不可避免，那么更具實際價值的問題是，下降到多少才是能夠容忍的底線？
盡管地產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟支柱，在官方的文件中被淡化，但在新的經(jīng)濟支柱尚未成長成熟之前，老支柱不可能失去其固有的作用。這使得中國的地產(chǎn)調(diào)控政策充滿了實用主義色彩。而除了維系經(jīng)濟保持一定的增速以外，近期愈演愈烈的通脹，也為房價維持在高位提供了有力支撐。中國的普通公眾并未有多少現(xiàn)實可行的資產(chǎn)保值增值渠道，左沖右突尋求出路的龐大資金，幾乎使所有可炒作的東西出現(xiàn)暴漲。輸入性通脹更是推波助瀾。雖然９月的ＣＰＩ漲幅并未超出預(yù)期，但溫和的數(shù)據(jù)不足以釋懷目前的現(xiàn)實。中國當(dāng)前出現(xiàn)的各個領(lǐng)域的價格上漲表明，通脹絕非短期可以控制住。
現(xiàn)實而言，只要通脹預(yù)期不被扭轉(zhuǎn)，寄望房價出現(xiàn)明顯下跌幾乎不可能實現(xiàn)。而在國家的強力調(diào)控下，地產(chǎn)商僅是出于銷售策略的房價象征性下降，即實現(xiàn)了２０１０年的大豐收。這種強勁的購買力量，一概斥之為炒作無法服人。
需要注意的是，相比于此前對于通脹與否的游移不定，現(xiàn)實的狀況已經(jīng)使人對通脹產(chǎn)生了共識。盡管有專家在提醒公眾要對通脹有一定的容忍度，可現(xiàn)實是最好的說服者，容忍度已經(jīng)不得不產(chǎn)生。近日油價上調(diào)，并不見沸反盈天的抱怨。是發(fā)改委的耐心疏導(dǎo)曉之以理了嗎？未必。漲價已使人們的神經(jīng)產(chǎn)生麻木�？梢哉f，通脹既是當(dāng)前宏觀政策面臨的巨大挑戰(zhàn)，也是資源性等產(chǎn)品價格上漲的堅實基礎(chǔ)。
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