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每年都有近百個(gè)國(guó)家頒布和調(diào)整國(guó)內(nèi)的外資政策，１９９３—２００９年，累計(jì)有１２２１個(gè)國(guó)家頒布和修改了２７４８項(xiàng)外資政策。過(guò)去，許多國(guó)家的政策調(diào)整都是旨在吸引更多的外商直接投資。近年來(lái)，限制外資流入的政策顯著增加。不利政策２０００年占２％，２００３年占１０％，２００５年為２０．２％，２００７年上升到２４．５％，２００９年達(dá)到了３０．４％，不利政策達(dá)到了前所未有的水平。未來(lái)，限制性的政策措施比例還會(huì)繼續(xù)增加。
東道國(guó)的外資政策是影響外資流入和區(qū)位選擇的直接因素。各國(guó)規(guī)制和加強(qiáng)對(duì)外資的限制，與以下因素有關(guān)：
第一，東道國(guó)調(diào)整所追求的目標(biāo)。利用外資的目的不是為外資而外資，要更加注重外商投資后給東道國(guó)所帶來(lái)的實(shí)際利益，并且加強(qiáng)對(duì)戰(zhàn)略性、敏感性產(chǎn)業(yè)的保護(hù)，自覺維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。
第二，平衡外資企業(yè)與東道國(guó)之間的義務(wù)和權(quán)力關(guān)系。一般來(lái)說(shuō)，在跨國(guó)公司與東道國(guó)之間，歷來(lái)認(rèn)為企業(yè)是弱勢(shì)一方�，F(xiàn)在全球約６０００項(xiàng)投資協(xié)定，都將重點(diǎn)放在了保護(hù)跨國(guó)公司的權(quán)益上，而忽視了對(duì)跨國(guó)公司的義務(wù)和東道國(guó)的利益維護(hù)。過(guò)去，東道國(guó)政府對(duì)跨國(guó)公司的過(guò)度青睞，導(dǎo)致各項(xiàng)政策的自由化變革以及競(jìng)爭(zhēng)性激勵(lì)措施的提供，而放棄了對(duì)跨國(guó)公司的有效監(jiān)管。
第三，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的特殊保護(hù)。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)際化，使國(guó)內(nèi)企業(yè)越來(lái)越受到外資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，尋求政府提高一定的保護(hù)措施。
第四，外資企業(yè)存在的歧視性和不當(dāng)行為。作為高度全球化運(yùn)營(yíng)的跨國(guó)公司，在不同國(guó)家應(yīng)該遵守公司統(tǒng)一的全球標(biāo)準(zhǔn)，公平地在東道國(guó)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。事實(shí)上，跨國(guó)公司在許多方面，根據(jù)東道國(guó)的法律漏洞和標(biāo)準(zhǔn)不一，在社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)研發(fā)與使用標(biāo)準(zhǔn)、勞動(dòng)條件與保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境污染排放標(biāo)準(zhǔn)、專利申請(qǐng)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)手段、利潤(rùn)轉(zhuǎn)移行為、商業(yè)賄賂行為等方面，存在一定的歧視性投機(jī)行為。
跨國(guó)公司之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)，也促使一些企業(yè)不擇手段，謀取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有計(jì)劃地消滅東道國(guó)的老字號(hào)品牌；通過(guò)各種方式進(jìn)入或控制戰(zhàn)略與敏感行業(yè)；憑借各種技術(shù)壁壘、壟斷與封鎖，阻止本土企業(yè)關(guān)鍵技術(shù)的吸收和進(jìn)步；依靠各種不正當(dāng)市場(chǎng)行為和商業(yè)賄賂，危害東道國(guó)重大經(jīng)濟(jì)利益。
開放以來(lái)，中國(guó)吸收了大量的外資，累計(jì)９０００多億美元，約占國(guó)際資本總流入量的６％，外資項(xiàng)目６０多萬(wàn)個(gè)�，F(xiàn)在，大約在華運(yùn)營(yíng)的外資企業(yè)２０萬(wàn)家，規(guī)模以上企業(yè)７萬(wàn)家。
我國(guó)吸收的外資，呈現(xiàn)三個(gè)不均衡特征：
（１）來(lái)源國(guó)不均衡。前５位國(guó)家或地區(qū)占外資流入總量的７５％，前１０位占８７％。世界上重要的投資大國(guó)，例如英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)等歐洲國(guó)家，對(duì)華投資卻是小國(guó)；日本、韓國(guó)以及與中國(guó)臨近的國(guó)家和地區(qū)，是吸引外資的重要來(lái)源地，韓國(guó)是對(duì)外投資的小國(guó)，但其大部分外資流入了中國(guó)。
�。ǎ玻┬袠I(yè)不均衡。外資的三分之二流入了制造業(yè)，約三分之一進(jìn)入服務(wù)業(yè)。服務(wù)業(yè)中，房地產(chǎn)占６０％，商務(wù)服務(wù)和零售批發(fā)占３０％。制造業(yè)中，通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)高居第一位，占制造業(yè)外資的近２０％，其次是電氣機(jī)械及器材業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品業(yè)和交通運(yùn)輸設(shè)備業(yè)。
�。ǎ常﹨^(qū)位分布不均衡。外資的流入一直保持東部占８６％、中部９％、西部５％的格局。大量外資都集中在廣東、江蘇、浙江、上海、山東、福建和天津少數(shù)幾個(gè)省市。
源源不斷的外資流入，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。目前，國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)和市場(chǎng)大約三分之一被外資控制，行業(yè)之間差異較大。這個(gè)控制水平，與大國(guó)例如美國(guó)相比高了，與新加坡等小國(guó)相比低了�，F(xiàn)在，高低沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，也沒有最優(yōu)的規(guī)模。不過(guò)，大國(guó)經(jīng)濟(jì)不能過(guò)度地依賴外資企業(yè)。
外資提高了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)開放度，但也同時(shí)確立了中國(guó)參與國(guó)際分工的地位和角色，目前的格局是：跨國(guó)公司主導(dǎo)；采取加工貿(mào)易的方式；從日、韓、臺(tái)進(jìn)口零部件，在廣東、江蘇加工生產(chǎn)；出口到美國(guó)，積蓄大量美元；生產(chǎn)的主要產(chǎn)品是通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)產(chǎn)品（占中國(guó)進(jìn)出口總額的３５％），該產(chǎn)品在華研發(fā)強(qiáng)度低（約為跨國(guó)公司平均研發(fā)強(qiáng)度的１／１５），綜合生產(chǎn)效率低，主要依靠低工資的勞動(dòng)投入完成生產(chǎn)環(huán)節(jié)和增值活動(dòng)，屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)品。這種由外資綁架的國(guó)際分工格局和地位，如果不加以改善，將不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和可持續(xù)發(fā)展。
近年來(lái)，中國(guó)出臺(tái)了一系列外資政策，其中比較重要的包括：修訂外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄；頒布國(guó)家反壟斷法；實(shí)施兩稅合一；推行新的勞動(dòng)合同法；關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定；國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步做好利用外資工作的若干意見。
以上政策調(diào)整的根本宗旨不是限制外資，而是優(yōu)化外資，解決突出的不平衡性問(wèn)題，更加重視外資的質(zhì)量，改變不利的國(guó)際分工格局，強(qiáng)調(diào)投資后收益，注重人的全面發(fā)展，是中國(guó)利用外資政策由初級(jí)向高級(jí)、由規(guī)模向務(wù)實(shí)階段發(fā)展的重要標(biāo)志。
中國(guó)實(shí)施的一系列新的外資政策，不會(huì)改變跨國(guó)公司的對(duì)華投資選擇。
一方面，現(xiàn)在的外資政策不但沒有否定和限制，而且給予了更多實(shí)實(shí)在在的優(yōu)惠：土地優(yōu)先供應(yīng)，高科技企業(yè)認(rèn)定，免征進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅、消費(fèi)稅，鼓勵(lì)外資以參股、并購(gòu)方式參與國(guó)內(nèi)企業(yè)改組改造和兼并重組，鼓勵(lì)外商投資設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，積極利用私募股權(quán)投資基金，支持外商投資企業(yè)境內(nèi)公開發(fā)行股票、企業(yè)債和中期票據(jù)等。在投資促進(jìn)上，簡(jiǎn)化審批程序，下放審批權(quán)限，推行便利化措施，簡(jiǎn)化外商投資企業(yè)外匯資本金結(jié)匯手續(xù)，允許延長(zhǎng)出資期限等。
另一方面，影響跨國(guó)公司對(duì)外投資的因素很多，政策因素、經(jīng)濟(jì)因素、便利化措施、一體化行動(dòng)都是比較重要的基礎(chǔ)性因素。開放初期，政策的影響力較為顯著。現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模與未來(lái)增長(zhǎng)潛力；產(chǎn)業(yè)聚集與規(guī)模效應(yīng)；完善的基礎(chǔ)設(shè)施與成本；高科技人才的質(zhì)量與成本；政府效能建設(shè)與投資后服務(wù)提供；形式多樣的投資促進(jìn)等，都超越了政策的影響力，提升了跨國(guó)公司對(duì)華投資的吸引力。
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四、中國(guó)未來(lái)吸引外國(guó)直接投資的前景 |
�。玻埃埃鼓耆驀�(guó)際直接投資流入量為１．１１萬(wàn)億美元，比２００７年２．１萬(wàn)億美元和２００８年的１．７７萬(wàn)億美元下降了３７％。而中國(guó)吸引的外資連續(xù)增長(zhǎng)，２００７年為８３５億美元，２００８年為１０８０億美元，２００９年為９５０億美元，２０１０年上半年達(dá)到了５１４億美元。展望未來(lái)，跨國(guó)公司的對(duì)華投資還會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。因?yàn)椋?BR> １．已經(jīng)投資在中國(guó)的外資企業(yè)獲得了豐厚的利潤(rùn)回報(bào)
根據(jù)對(duì)全國(guó)７萬(wàn)家制造業(yè)規(guī)模以上外資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析，２０００年—２００８年，外商投資企業(yè)在華所創(chuàng)造的財(cái)富和增值逐年大幅度增長(zhǎng)。在財(cái)富分配上，雇員工資年均上漲１１％，政府稅收年均增長(zhǎng)２５％，外資企業(yè)凈所得年均增長(zhǎng)３６％。這種情況表明，外商投資企業(yè)在華不斷創(chuàng)造的增值財(cái)富中，越來(lái)越多地分配給了企業(yè)。
天津是外商投資的重要地區(qū)，外資企業(yè)在天津的平均資產(chǎn)利潤(rùn)率達(dá)到了９．５％，至少高于國(guó)內(nèi)企業(yè)的一倍以上。其中，法國(guó)的投資利潤(rùn)率為１７．４％、德國(guó)１５．８％、英國(guó)１３．５％、歐洲其他國(guó)家１６．３％、新加坡１２．４％、韓國(guó)１１．７％、日本１１．６％、加拿大１０．４％、美國(guó)５．２％、臺(tái)灣４．７％、香港６．１％。
汽車業(yè)是外商投資的重點(diǎn)行業(yè)，在１６家汽車業(yè)世界５００強(qiáng)跨國(guó)公司中，１５家在華投資了６９家生產(chǎn)性企業(yè)，其平均資產(chǎn)利潤(rùn)率達(dá)到１１．２％。
中國(guó)對(duì)于許多跨國(guó)公司來(lái)說(shuō)，已經(jīng)成為獲得投資回報(bào)最高的地區(qū)。
２．聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議的預(yù)測(cè)
根據(jù)對(duì)全球跨國(guó)公司的調(diào)查表明，２０１０年—２０１２年最具吸引力的投資地區(qū)依次是中國(guó)、印度、巴西、美國(guó)、俄羅斯、墨西哥、英國(guó)、越南、印度尼西亞、德國(guó)、泰國(guó)、波蘭、澳大利亞、法國(guó)、馬來(lái)西亞、日本、加拿大、智利和南非。中國(guó)、印度、巴西和美國(guó)比其他國(guó)家具有顯著的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。
根據(jù)對(duì)１４１個(gè)國(guó)家和地區(qū)１２個(gè)影響跨國(guó)公司區(qū)位選擇的變量測(cè)算，中國(guó)吸引外資的潛力指數(shù)持續(xù)上升。中國(guó)潛力指數(shù)值排名２０００年為第４９位，２００５年為第３６位，２００６年第３３位，２００７年第３２位，２００８年第３０位，表明中國(guó)對(duì)外資的吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)。
３．投資方式選擇與增資
跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)初期，合資方式占８０％，獨(dú)資占１２％；現(xiàn)在獨(dú)資占８５％，合資占１５％。日益顯著的獨(dú)資化傾向，表明了外資企業(yè)對(duì)中國(guó)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期的降低和投資回報(bào)的增長(zhǎng)。另外，在中國(guó)每年利用的外資中，３０％來(lái)自于增資，也彰顯了跨國(guó)公司對(duì)華未來(lái)的投資信心。
４．國(guó)際投資轉(zhuǎn)移不可能大規(guī)模發(fā)生
鑒于中國(guó)的綜合區(qū)位競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)，跨國(guó)公司對(duì)華的投資不會(huì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。金融危機(jī)導(dǎo)致部分企業(yè)縮小規(guī)�；虺焚Y，甚至出于成本考慮和競(jìng)爭(zhēng)壓力，轉(zhuǎn)移投資地區(qū)，這是中國(guó)利用外資合理化、高質(zhì)化的必然。
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