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2010-08-06 作者：新加坡太平星基金管理公司市場分析師 沈源 來源：中國證券報
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最近一段時間，中國內(nèi)地一線城市房租的大幅攀升，強烈攪動著廣大租房者的神經(jīng)。對于蝸居在大都市、靠每月掙工資養(yǎng)家糊口的蟻族們來說，每月房租漲幾百元，可能意味著當月要少下幾次館子，少買幾件衣服或者少陪孩子去幾次主題樂園，其影響力不言而喻。
房租大漲這個消息被媒體披露后，包括國家有關部門在內(nèi)的諸多單位都對其成因進行了調查，得出的結論大同小異，即為房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)中介機構惡意炒作所致。此論調乍聽確實有道理，可仔細一想又覺得很疑惑，房產(chǎn)中介可以說是中國市場化程度最高的行業(yè)之一。多如牛毛般的中介小公司又如何能夠形成“鐵板一塊”的價格同盟，來進行所謂的“惡意炒作”呢？對此，經(jīng)典的經(jīng)濟學理論似乎無法解釋。
不過，經(jīng)典的經(jīng)濟學理論又告訴我們，商品的價格由供求關系決定。長期以來，北京上海等一線城市的房租上漲幅度遠遠落后于其房價上漲的幅度，導致很多房產(chǎn)的投資收益率（即年租金/售價）竟然比一年期的銀行存款利率還要低。但這并不代表租房的需求不旺盛。相反，大批城市外來打工族們的居住需求得不到滿足，才會形成“群租”等社會現(xiàn)象。不過，長期以來，由于工資水平的制約，房租在供需之間也取得了比較穩(wěn)定的平衡，直到今年上半年，這種平衡似乎在瞬間被打破。
筆者認為，房租平衡被打破的背后，不光是中介惡意炒作的結果，更是通脹大背景下物價上漲在房屋支出上的體現(xiàn)。舉例來說，這幾年來，肉價漲了多少，菜價又漲了幾何，始終大大超過房租的上漲幅度。而房屋售價的暴漲也使得出租房對業(yè)主顯得不夠“經(jīng)濟”，客觀上抑制了出租房屋的供應。所以，房租本就有上漲壓力。在今年富士康事件發(fā)生之后，很多私營企業(yè)迫于壓力，給員工漲了工資，而受益的一大部分都是在勞動密集型企業(yè)工作的工人和中低收入白領，而他們恰恰就是城市租房的主力人群。如此一來，漲房租似乎“師出有名”了。對業(yè)主來說，房租漲個幾百元，租客也不至于過不下去。中介更是可以通過漲房租來取得傭金甚至是差價，反正“鐵打”的房子“流水”的租客，有利潤才是“王道”。
一直以來，工資在通脹所有變量中是最不容易改變的一個（即工資剛性）。然而，工資的上漲有時也可能會加劇通脹的發(fā)展。當然，筆者并不是說漲工資不好。只是，為了緩解通脹壓力，國家除了通過漲工資、提高福利、減稅等各種措施來增加居民個人收入以外，還應該在信貸領域控制熱錢能夠進入的行業(yè)，盡量抑制游資的炒作。更重要的是，應該在衣、食、住 、行方面增加面向中低收入居民的保障性供給，其中當然就包括了廉租房和面向外來打工者的集中性宿舍住房。
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