近期希臘事件不斷發(fā)酵，無(wú)疑成為目前金融市場(chǎng)的焦點(diǎn)，各大投行對(duì)其看法不一，不過(guò)普遍認(rèn)為希臘退歐的可能性較大，不過(guò)我們認(rèn)為，不管希臘的最終命運(yùn)如何，其引發(fā)的避險(xiǎn)情緒對(duì)金價(jià)的推動(dòng)只是暫時(shí)的，長(zhǎng)期難以改變黃金的空頭趨勢(shì)。
首先，希臘自身而言，上周末與債權(quán)人的談判雙方互不相讓，希臘拒絕了歐盟債權(quán)人提出的捆綁155億歐元的第三輪援助方案，總理齊普拉斯認(rèn)為這是“敲詐”。與此同時(shí)，希臘提出的將即將到期的救助計(jì)劃延長(zhǎng)一個(gè)月的方案也遭到了債權(quán)人的拒絕，使得雙方長(zhǎng)達(dá)半年之久的談判徹底破裂，避險(xiǎn)情緒升溫。而希臘政府宣布自6月29日起實(shí)行資本管制，采取非正常手段來(lái)保護(hù)銀行業(yè)，并與7月5日舉行全民公投來(lái)決定是否執(zhí)行歐盟提出的方案，也就是說(shuō)資本管制使銀行停業(yè)至少到7月6日，具體為每人每天最高提取現(xiàn)60歐元，資本管制同樣適用于海外銀行在希臘的分支機(jī)構(gòu)，這將對(duì)希臘的經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重傷害。不過(guò)我們認(rèn)為，此次公投將決定權(quán)交給民眾，而最新民意調(diào)查顯示，大部分希臘人還是希望繼續(xù)留在歐元區(qū)，因此不管雙方如何僵持，到最后繼續(xù)留在歐元區(qū)的概率還是很大的，只不過(guò)近期的談判失敗使市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，對(duì)黃金形成利多，但是從貨幣屬性來(lái)看，希臘危機(jī)導(dǎo)致歐元大幅走低，對(duì)美元指數(shù)形成利多，長(zhǎng)期對(duì)以美元計(jì)價(jià)的黃金來(lái)說(shuō)依然是利空。
其次，美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)加息是2015年市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，整體變現(xiàn)強(qiáng)勁，特別是房地產(chǎn)方面，5月成屋銷售總數(shù)年化值創(chuàng)下2009年11月政府住房救助計(jì)劃結(jié)束以來(lái)的最高；5月新屋銷售總數(shù)年化值創(chuàng)下2008年2月以來(lái)的新高，表明了房地產(chǎn)強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢(shì)頭。就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)也保持著強(qiáng)勁的勢(shì)頭，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)已經(jīng)連續(xù)16周低于30萬(wàn)關(guān)口，進(jìn)一步佐證美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在穩(wěn)定復(fù)蘇；還有上周公布的第一季度實(shí)際GDP年化季終值好轉(zhuǎn)，實(shí)際值為-0.2%，好于此前修正值的-0.7%，大部分?jǐn)?shù)據(jù)表明第二季度的GDP數(shù)據(jù)將會(huì)更加強(qiáng)勁。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，雖然遲遲未給市場(chǎng)明確的加息時(shí)間，但是隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不斷好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)對(duì)加息的預(yù)期將會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，對(duì)黃金也將形成利空影響。
綜上所述，希臘公投結(jié)果如果是同意債權(quán)人提出的方案，那么避險(xiǎn)情緒減退，對(duì)黃金利空；如果拒絕債權(quán)人方案，退歐風(fēng)險(xiǎn)加大，對(duì)歐元將形成重大沖擊，美元將會(huì)受益走高，對(duì)黃金也是利空。同時(shí)美國(guó)方面，美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期對(duì)黃金長(zhǎng)期也是利空，所以希臘此次公投難以改變黃金2015年中長(zhǎng)期偏空的走勢(shì)。
