繼4月場內(nèi)規(guī)模大增三成之后，5月份分級基金再現(xiàn)加速增長，單月場內(nèi)規(guī)模暴增四成，有兩家基金公司場內(nèi)規(guī)模超過500億元大關(guān)，富國基金(博客,微博)成為首家場內(nèi)場外規(guī)模合計超千億的基金公司。新產(chǎn)品加速發(fā)行上市和股指大幅上漲催生的上折潮成為推動分級基金規(guī)模爆發(fā)式增長的兩大引擎。
5月場內(nèi)規(guī)模暴增四成
新品和上折成增長引擎
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，已經(jīng)上市交易的81只股票型分級基金A、B子份額規(guī)模合計達到2268億份，比4月底的1615億份猛增653億份，單月增幅達到40.44%。按照收盤價計算，81只分級基金A、B子份額合計市值達到2597億元，較4月底增長了37.36%。無論是份額增幅，還是市值增幅，均創(chuàng)出今年新高。
從5月份股市表現(xiàn)看，似乎并不支持分級基金如此大規(guī)模的增長。上證指數(shù)5月份漲幅僅為3.83%，遠遠落后于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)23.97%的漲幅，現(xiàn)有的分級基金中又以藍籌風格和金融行業(yè)分級為主，單純靠基礎(chǔ)市場顯然難以帶來如此大的增量。
分析發(fā)現(xiàn)，推動5月份分級基金規(guī)模暴漲的一大動力是新品密集上市，多達10只基金在5月份上市交易，一些品種上市后受到市場熱捧，場內(nèi)規(guī)模激增，如鵬華銀行分級子份額激增近120億份，前海中航軍工分級子份額激增80億份，富國證券公司分級子份額增加了22億份，而中融基金、安信基金、工銀瑞信基金等公司旗下也有多只新品在5月份上市，這些新品種合計約帶來規(guī)模增量的六成以上。
除了新品上市帶來可觀規(guī)模之外，老基金品種不斷出現(xiàn)的上折潮也成為場內(nèi)規(guī)模增長的重要推手，因上折后B份額投資者往往傾向于將獲得的基礎(chǔ)份額拆分成子份額重新入市交易，從而導致A、B份額規(guī)模大增。5月份發(fā)生上折的富國軍工分級和富國創(chuàng)業(yè)板分級子份額分別激增73億份和62億份，易方達中小板分級、信息分級、鵬華國防分級等分級基金在5月份上折后，場內(nèi)規(guī)模均增加20億份以上。
正是看到新基金品種上市后帶來的規(guī)模增長效應(yīng)，越來越多的基金公司加入到分級基金發(fā)行大潮當中，推動市場規(guī)模迭創(chuàng)新高。截至5月份，已成立和發(fā)行的分級基金數(shù)量已經(jīng)突破100只大關(guān)，短期內(nèi)分級基金將迎來上市大潮。
四大龍頭優(yōu)勢明顯 富國分基總規(guī)模破千億
雖然分級基金市場在近兩個月以來增長迅猛，但由于多數(shù)基金公司在這一領(lǐng)域布局較晚規(guī)模普遍較小，幾大基金公司占據(jù)了市場的大多數(shù)份額。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，僅計算股票型分級基金子份額規(guī)模，有7家基金公司分級基金場內(nèi)子份額規(guī)模超過100億元，這7家基金公司合計分級子份額市值達到2284億元，占場內(nèi)分級基金總市值的88%，呈現(xiàn)出高度集中的局面。
其中，申萬菱信基金和富國基金5月底分級基金子份額市值雙雙超過500億元大關(guān)，達到534.92億元和512.01億元，市場占有率均在20%;鵬華基金旗下分級基金場內(nèi)子份額市值規(guī)模接近400億元，排名第三;國泰基金以301億元排名第四。這四大公司顯然占據(jù)了較好的分級基金先發(fā)優(yōu)勢。
目前，申萬菱信和富國基金兩大分級龍頭規(guī)模領(lǐng)先優(yōu)勢明顯，不過，兩家公司之間結(jié)構(gòu)差異較大，申萬菱信基金旗下申萬證券分級子份額市值達到412億元，占了該公司場內(nèi)規(guī)模的77%，該基金的份額變化對申萬菱信來說意義重大，同時風險也較大。而富國基金旗下7只基金規(guī)模較為均衡，富國軍工分級子份額市值為200億元，另有兩只分級基金子份額規(guī)模為106億元和90億元，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更為穩(wěn)定。
據(jù)悉，加上分級基金基礎(chǔ)份額，富國基金旗下分級基金總規(guī)模已經(jīng)突破1000億元大關(guān)，成為首家分級基金總規(guī)模破千億的基金公司。
