商品震蕩回調(diào)逢低買入
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一二三建倉法則為上策
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2015-03-20
作者:中糧期貨首席分析師 王在榮
來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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本周國內(nèi)商品期貨走勢有所分化,多數(shù)品種以震蕩回調(diào)為主。股指一枝獨(dú)秀,一舉突破前期高點(diǎn)。受到李克強(qiáng)總理發(fā)言提振,電商概念、互聯(lián)網(wǎng)金融、移動(dòng)支付、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)教育等概念股紛紛啟動(dòng),上證指數(shù)及股指主連合約也都走出連續(xù)上漲的行情。目前股指價(jià)格重心已經(jīng)上移,市場的做多氣氛較為濃厚。短期利空數(shù)據(jù)較少,上漲步伐沒有負(fù)擔(dān),市場抬升意愿十分強(qiáng)烈。國際市場方面,18日,在美聯(lián)儲(chǔ)鴿派言論之下,美元指數(shù)應(yīng)聲下跌,國際金價(jià)自低位強(qiáng)勢拉升,擺脫連續(xù)的低迷走勢。 宏觀消息方面,本周市場焦點(diǎn)仍在美聯(lián)儲(chǔ)的決議,針對加息時(shí)間點(diǎn)的表達(dá)至關(guān)重要。18日,美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布聲明,維持利率0-0.25%不變,在聲明中剔除了對于加息保持耐心的字眼,但聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期未來加息的進(jìn)程將會(huì)放緩,同時(shí)下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期和利率預(yù)期。決議公布后,美元指數(shù)大幅回落,歐元等非美貨幣大幅拉升。從美聯(lián)儲(chǔ)的表態(tài)上來看,可以看出,雖然加息預(yù)期減弱,但美國仍有一定余地,失業(yè)率下跌速度快于美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期,加息問題仍與勞動(dòng)力市場改善相關(guān)。修改前瞻指引不意味著美聯(lián)儲(chǔ)決定加息,4月的FOMC會(huì)議上加息可能性較小。 歐洲方面,最新公布的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)有搜攀升,提振市場對歐版QE和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的信心。數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)3月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)從52.7升至62.4。德國3月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為54.8,創(chuàng)下2014年2月以來最高,德國3月ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù)55.1,前值45.5。 德國3月份ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為連續(xù)五個(gè)月上升,市場對德國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇充滿信心,與其同時(shí),歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣狀況也在改善,數(shù)據(jù)公布后,歐元兌美元自低位企穩(wěn),加之隨后公布的美聯(lián)儲(chǔ)決議提振,歐元兌美元也終于有所起色。 國內(nèi)方面,月末經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較少,但本周的總理記者會(huì)是展望中國經(jīng)濟(jì)走向的一個(gè)重要窗口。從本次記者會(huì)的內(nèi)容來看,有幾點(diǎn)重要的信號值得關(guān)注,我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力依然很大,“保持經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間”顯示出,政府已準(zhǔn)備好采取一定的刺激措施應(yīng)對可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩局面,在穩(wěn)增長的同時(shí),不能忽略經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。另外,總理為網(wǎng)購等電子商務(wù)等新業(yè)態(tài)做廣告的言論,在一定程度上帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè),對于互聯(lián)網(wǎng)金融等板塊的提振作用不言而喻。 綜合宏觀面、基本面和技術(shù)面數(shù)據(jù),我們分析認(rèn)為:商品期貨仍以逢低買入方式為主,但需要警惕回調(diào),回調(diào)也就是買入的好時(shí)機(jī)。在操作過程中,建議投資者可參考“一二三建倉法則”進(jìn)行倉位布局。所謂“一二三建倉法則”,就是在入場之前,先進(jìn)行建倉軸心的預(yù)判過程,判斷出建倉軸心后,再進(jìn)行分批次的介入,每次介入的倉位按照123的比例運(yùn)行。同時(shí)區(qū)分各品種波動(dòng)幅度,對加倉間隔點(diǎn)位進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。例如:銅預(yù)判41200一線存在做多機(jī)會(huì),可基本確認(rèn)為短期的做多價(jià)值軸心。那么,在41400可買入10手、41200可買入20手,41000可買入30手。按此種方法運(yùn)行,可以更好地抵擋住震蕩行情波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),綜合建倉后,優(yōu)化建倉的平均價(jià)位。 本周建議CU1505可關(guān)注41000-41400的低買機(jī)會(huì);ZN1505關(guān)注15300-15500的買入機(jī)會(huì);RU1509可關(guān)注12200-12400低買機(jī)會(huì);RB1510短期可在2400-2450逢低買入;貴金屬方面,滬金AU1506可繼續(xù)關(guān)注232-235買入機(jī)會(huì),滬銀AG1506關(guān)注3400-3450附近買入。L1505可關(guān)注9200-9300買入機(jī)會(huì);TA1505可關(guān)注4580-4650低買;焦炭J1505在960一線逢低買入;玻璃FG506可關(guān)注920以下買入;農(nóng)產(chǎn)品方面,回調(diào)可繼續(xù)逢低買入,A1505可關(guān)注4150以下買入機(jī)會(huì);M1509可關(guān)注2750附近買入機(jī)會(huì);Y1509短期關(guān)注5350-5400低買;P1509關(guān)注4650-4700逢低買入;白糖SR509短期繼續(xù)關(guān)注4950附近買入機(jī)會(huì);棉花CF509可關(guān)注13000-13200逢低買入;菜粕RM1509可關(guān)注2200-2220的買入機(jī)會(huì);PP1505可關(guān)注8300-8400逢低買入;期指IF1504短期沖高存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn),可關(guān)注3750-3800分批買入。建議投資者根據(jù)個(gè)人資金情況選擇買入品種,操作上可參考“一二三建倉法則”進(jìn)行分批布局,控制風(fēng)險(xiǎn)。
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