自規(guī)范兩融業(yè)務(wù)以來，A股市場進(jìn)入了明顯的風(fēng)險釋放期，市場情緒趨于謹(jǐn)慎，做多熱情明顯減退，賺錢效應(yīng)有所減弱。本周以來，A股調(diào)整接近尾聲，逐步迎來回暖行情。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除了布局一些業(yè)績表現(xiàn)較好的成長股外，投資者還可以從“業(yè)績+政策”兩條主線挖掘優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，特別是部分業(yè)績增長明顯的中盤藍(lán)籌股或存上升空間。
關(guān)注中盤藍(lán)籌股
近期，A股市場恰逢年報披露期，個股年報引發(fā)的高增長、高送轉(zhuǎn)行情時有表現(xiàn)，其中“中小創(chuàng)”的表現(xiàn)亮眼。而考慮到大盤藍(lán)籌板塊需要較強(qiáng)的政策支撐，短期內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍看好白馬成長股和中盤藍(lán)籌股。
從市場風(fēng)格來看，中小板和創(chuàng)業(yè)板個股的業(yè)績表現(xiàn)亮眼。據(jù)國泰君安證券統(tǒng)計，2014年中小板和創(chuàng)業(yè)板業(yè)績增速上升明顯，A股經(jīng)營業(yè)績趨于向好。已經(jīng)公布業(yè)績預(yù)告的A股上市公司2014年整體凈利潤增速為8.66%，較2013年的6.60%出現(xiàn)小幅增長。其中，中小板公司凈利潤增速為16.26%，遠(yuǎn)超過上年的5.62%；創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤增速為23.73%，約為2013年增速11.4%的兩倍。
從盤子大小來看，中盤藍(lán)籌股業(yè)績增長明顯。國泰君安指出，目前市值在100-300億元區(qū)間內(nèi)的公司披露近一半，業(yè)績整體呈攀升趨勢，2014年凈利潤增幅預(yù)計為69.23%，較2013年-35.3%的業(yè)績有顯著提升。在存量博弈下，市場風(fēng)格向2013年模式回歸，推薦中盤藍(lán)籌股及成長板塊。一方面，有業(yè)績支撐的中盤藍(lán)籌具有較高性價比；另一方面，代表未來、創(chuàng)新層出的互聯(lián)網(wǎng)金融、車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將處在存量資金偏好的風(fēng)口。同時，投資者還可以關(guān)注處于低配狀態(tài)的電子、稀有金屬與新材料、文化傳媒等行業(yè)。
深挖四類政策主題
本輪牛市行情與藍(lán)籌股息息相關(guān)，前期藍(lán)籌迎來普遍休整，但整體依舊較為穩(wěn)定。乘著政策東風(fēng)，市場對藍(lán)籌股的關(guān)注度依然在提升。不過，考慮到當(dāng)前資金入場速度不如去年下半年，政策風(fēng)力大小對藍(lán)籌股的行情密切相關(guān)。業(yè)內(nèi)人士建議，關(guān)注四類政策主題投資機(jī)會。
首先值得關(guān)注的是穩(wěn)增長主題。10日，中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第九次會議召開。中信證券指出，會議內(nèi)容體現(xiàn)出糧食安全、水安全、能源安全和創(chuàng)新驅(qū)動將是高層長期關(guān)注的問題。2015年重點(diǎn)關(guān)注“一帶一路”統(tǒng)領(lǐng)下的穩(wěn)增長，這將統(tǒng)領(lǐng)新型城鎮(zhèn)化、京津冀、長江經(jīng)濟(jì)帶等各項戰(zhàn)略規(guī)劃，重點(diǎn)加強(qiáng)城市群基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，對沖房地產(chǎn)投資下滑，建議關(guān)注基建產(chǎn)業(yè)鏈和房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇。
其次，國企改革主題繼續(xù)發(fā)酵。申萬宏源指出，近期國藥集團(tuán)、中國建材集團(tuán)改革方案陸續(xù)出臺，目前預(yù)期正在逐步兌現(xiàn)，其他試點(diǎn)改革方案獲批出臺也是大概率事件。短期建議繼續(xù)布局試點(diǎn)央企其他集團(tuán)，如際華集團(tuán)和中糧集團(tuán)等，關(guān)注其他未列入首批試點(diǎn)單位的公司。
再次是環(huán)保主題。國泰君安指出，環(huán)保領(lǐng)域一系列政策性與實質(zhì)性利好連續(xù)出臺，市場對此關(guān)注有待進(jìn)一步強(qiáng)化。
此外，申萬宏源近期指出，互聯(lián)網(wǎng)保險主題也應(yīng)當(dāng)給予足夠重視�！靶聡畻l”發(fā)布后保險業(yè)的戰(zhàn)略地位清晰，無論在保費(fèi)端還是在投資端都給保險業(yè)帶來了更好的發(fā)展機(jī)會。保險線上銷售規(guī)模保持兩倍速度增長，隨著80后、90后逐漸成為保險的重要消費(fèi)人群，互聯(lián)網(wǎng)所能承載的市場增量空間將越來越大，十年后有望達(dá)到6萬億元的保費(fèi)規(guī)模。
