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2014-12-24
作者:薛皎
來源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)
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近日,國際原油價(jià)格出現(xiàn)維穩(wěn)甚至回升的勢(shì)頭,再加上俄羅斯央行和政府推出的一系列經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定政策的積極影響,盧布告別了上周大幅下跌的慘烈局面,周一開始出現(xiàn)小幅反彈。市場(chǎng)紛紛預(yù)測(cè),雖然2015年俄羅斯經(jīng)濟(jì)走勢(shì)尚難定論,但盧布最難時(shí)刻可能已經(jīng)過去了。
10月23日,盧布兌美元保持了前一日的上漲勢(shì)頭,截至記者發(fā)稿時(shí),美元兌盧布為54.5477。
12月22日,盧布兌美元匯率上漲6%,使盧布成為當(dāng)日對(duì)美元漲幅最大的新興市場(chǎng)貨幣。油價(jià)的上漲助推盧布反彈,盤中盧布一度升至1美元兌54盧布,為12天的最高水平,就在一周前,美元兌盧布還曾突破80大關(guān)。
“貨幣危機(jī)的巔峰已經(jīng)過去。俄羅斯當(dāng)局已經(jīng)采取了果斷、合理的行動(dòng)。雖然還有很多工作需要做,短期內(nèi)盧布還可能繼續(xù)大幅波動(dòng),但波動(dòng)性將會(huì)逐漸變小,而如果油價(jià)開始穩(wěn)定,盧布將逐步升值!狈▏d業(yè)銀行新興市場(chǎng)策略師貝恩德·伯格(Bernd
Berg)表示。
這一觀點(diǎn)得到了大部分業(yè)內(nèi)人士的贊同,盡管他們認(rèn)為原油價(jià)格的波動(dòng)會(huì)進(jìn)一步打壓盧布,但波動(dòng)規(guī)模不會(huì)再像上周俄羅斯央行加息時(shí)那么大。12月16日,俄羅斯央行意外宣布上調(diào)關(guān)鍵利率650個(gè)基點(diǎn)至17%,這一舉動(dòng)導(dǎo)致盧布匯率不升反而大幅貶值,一度跌至1美元兌80盧布的歷史新低,但此后俄羅斯政府立即采取的緊急措施已經(jīng)幫助盧布反彈近三分之一。
但也有外匯分析師警告稱,盧布目前的強(qiáng)勁勢(shì)頭或許只是暫時(shí)現(xiàn)象,因?yàn)槲磥砻涝蠈⒗^續(xù)堅(jiān)挺,而且石油價(jià)格仍然脆弱;ㄆ旒瘓F(tuán)分析師稱:“盧布離脫離險(xiǎn)境還很遠(yuǎn)!
石油出口作為俄羅斯的經(jīng)濟(jì)命脈,在很大程度上決定了2015年俄羅斯經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)程度以及盧布的走勢(shì)。
今年6月以來國際油價(jià)暴跌超過40%,一度逼近50%。高盛預(yù)計(jì),2015年油價(jià)將持續(xù)高波動(dòng),在市場(chǎng)找到新的平衡點(diǎn)之前,油價(jià)還存在下行的風(fēng)險(xiǎn)。在達(dá)到新的供需平衡之前,伊朗等新興市場(chǎng)石油輸出國面對(duì)最大挑戰(zhàn),而印度等新興市場(chǎng)石油進(jìn)口國則是最大受益者。
高盛在報(bào)告中說道:“市場(chǎng)已基本達(dá)成共識(shí),近半年來國際油價(jià)暴跌只是短期現(xiàn)象。所以石油生產(chǎn)商不僅不會(huì)減產(chǎn),反而會(huì)押注油價(jià)反彈,這意味著油價(jià)還可能進(jìn)一步下跌,并且下跌會(huì)持續(xù)更久。預(yù)計(jì)未來石油供應(yīng)量會(huì)繼續(xù)增加,因此市場(chǎng)會(huì)主動(dòng)尋找新的平衡價(jià)位,在達(dá)到平衡期間,剔除那些過剩的邊際產(chǎn)量。隨著石油產(chǎn)業(yè)將過去10年累計(jì)的優(yōu)勢(shì)逐漸耗盡,石油的平衡價(jià)位將大幅下跌。”
目前高盛稱無法預(yù)計(jì)明年石油將跌至什么價(jià)位,但可以肯定的是,它會(huì)低于高盛此前每桶80至85美元的預(yù)期價(jià)位。
除受到油價(jià)影響外,由于西方制裁切斷了俄羅斯企業(yè)海外融資的能力,因此明年俄企業(yè)面臨的償債能力也引起市場(chǎng)的擔(dān)憂。
俄羅斯圣彼得堡銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧爾加(Olga
Lapshina)接受采訪時(shí)表示,受俄羅斯企業(yè)償還海外債務(wù)的影響,盧布可能在明年一季度走弱,但之后或?qū)⒆邚?qiáng)。
俄羅斯央行數(shù)據(jù)顯示,俄羅斯銀行和企業(yè)在2015年將需要支付約1200億美元的債務(wù)。
路透社在對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行調(diào)查后表示,隨著油價(jià)暴跌和西方制裁,俄羅斯經(jīng)濟(jì)將在明年陷入全球金融危機(jī)以來的第一次衰退,而其通脹將接近兩位數(shù)。
路透社在近日發(fā)布的11位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)調(diào)查顯示,大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為2015年俄羅斯國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將萎縮3.6%,今年增長(zhǎng)僅為0.5%。
丹麥銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗拉基米爾(Vladimir
Miklashevsk)在被調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中最為悲觀。他預(yù)計(jì)明年俄羅斯經(jīng)濟(jì)將萎縮7.9%,與2009年全球金融危機(jī)時(shí)一致。他表示:“由于地緣政治問題。西方制裁俄使得俄羅斯消費(fèi)者價(jià)格和海外融資成本飆升!
此外,路透調(diào)查顯示,經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)俄羅斯通脹將在今年年底達(dá)到10.1%,2015年通脹預(yù)計(jì)為9.2%,遠(yuǎn)超過俄央行今年初設(shè)定的5.5%目標(biāo)。截至12月8日,俄羅斯通脹率已達(dá)9.4%。
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