10月以來(lái)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策分化更為明顯，一方面美國(guó)結(jié)束量化寬松政策，另一方面日本繼續(xù)量化寬松，歐盟也不斷釋放寬松言論，匯率市場(chǎng)不確定因素增加。理財(cái)專(zhuān)家建議，目前央行降息對(duì)外幣理財(cái)產(chǎn)品影響還未顯現(xiàn)，外幣理財(cái)收益仍偏低，近期個(gè)人投資者不宜盲目換匯投資外幣。
影響外幣理財(cái)因素復(fù)雜
從匯率市場(chǎng)上看，匯市呈現(xiàn)出以美元持續(xù)單邊升值為核心的演化趨勢(shì)。
自11月21日中國(guó)央行宣布不對(duì)稱(chēng)降息以來(lái)，市場(chǎng)人士預(yù)料，我國(guó)未來(lái)將進(jìn)入降息周期，人民幣兌美元即期匯率整體呈現(xiàn)持續(xù)走軟的運(yùn)行特征。
數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)12月2日再現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)升值并刷新四年高位后，3日中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元中間價(jià)下調(diào)51基點(diǎn)至6.1376。受此影響，3日即期詢(xún)價(jià)交易中，人民幣對(duì)美元早盤(pán)低開(kāi)低走，一度觸及6.1531，為兩個(gè)多月新低，但此后人民幣貶值幅度震蕩收窄，收盤(pán)報(bào)6.1500，較上一交易日收盤(pán)微漲3基點(diǎn)。自11月21日以來(lái)，人民幣即期匯價(jià)已由6.1249累計(jì)震蕩下跌251個(gè)基點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，人民幣即期匯率在今年5月至10月連漲6個(gè)月，在10月31日創(chuàng)出6.1078的七個(gè)多月新高后開(kāi)始震蕩下跌，在11月首現(xiàn)月度貶值，當(dāng)月貶值幅度為0.51％。
在美元走勢(shì)強(qiáng)勁之時(shí)，其他主要貨幣仍維持大幅走軟的趨勢(shì)。歐洲央行舉行貨幣政策會(huì)議前夕，歐元匯率提前“異動(dòng)”，3日歐元兌美元匯率急速下挫至1.2320水平，跌幅達(dá)到0.5％，創(chuàng)下近27個(gè)月以來(lái)的新低。
日元貶值幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。11月日本寬松政策意外擴(kuò)大并開(kāi)始實(shí)施，目的是刺激因4月1日消費(fèi)稅上調(diào)而遭受打擊的經(jīng)濟(jì)，日元貶值幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，11月中旬日元對(duì)美元跌破115，創(chuàng)七年新低后還未見(jiàn)底，仍持續(xù)下跌。
業(yè)內(nèi)人士分析，展望后市，影響外幣理財(cái)因素復(fù)雜。隨著央行逐步推動(dòng)完善人民幣匯率形成機(jī)制，人民幣匯率的波動(dòng)區(qū)間逐步擴(kuò)大。從匯率走勢(shì)上看，投資收益出現(xiàn)分化，美國(guó)結(jié)束量化寬松政策，美元兌人民幣走勢(shì)很可能從此前低位反彈。部分國(guó)家繼續(xù)維持量化寬松政策，則可能使得這些國(guó)家的外幣兌人民幣匯率仍然維持在較低水平。
收益偏低 頹勢(shì)未改
監(jiān)測(cè)顯示，在復(fù)雜的外匯市場(chǎng)中，外幣理財(cái)收益仍然偏低。一方面外幣利率水平維持在低位；另一方面，在外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大之時(shí)，銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率也在低位徘徊。
銀率網(wǎng)理財(cái)分析師毛亞斌介紹，目前外幣存款利率普遍低于人民幣存款利率，值得注意的是，外資銀行給出的外幣利息明顯高于中資銀行。
從銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，其預(yù)期收益率普遍低于人民幣理財(cái)產(chǎn)品。銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，外幣理財(cái)產(chǎn)品無(wú)論從發(fā)行量還是從收益率方面，都相對(duì)較低。發(fā)行量相對(duì)去年變化不大，而預(yù)期收益率在經(jīng)歷了今年一季度的峰值之后，開(kāi)始步入下行通道。
銀率網(wǎng)理財(cái)分析師牛雯說(shuō)，外幣理財(cái)產(chǎn)品在去年四季度進(jìn)入發(fā)行低谷，今年發(fā)行量開(kāi)始有所增加，逐漸從低谷走出，從三季度開(kāi)始，外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量保持平穩(wěn)。從產(chǎn)品收益率來(lái)看，外幣理財(cái)產(chǎn)品從去年四季度開(kāi)始步入上升軌道，直到今年一季度達(dá)到峰值，平均預(yù)期收益率達(dá)到3.43％，中信銀行在3月份曾發(fā)售一款預(yù)期收益率高達(dá)8％的外幣理財(cái)產(chǎn)品。不過(guò)，進(jìn)入二季度后，理財(cái)收益則拐頭向下調(diào)整，直至三季度，外幣理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率下行趨勢(shì)得以確定，平均收益率在9月份已滑至2.69％。
投資策略：以避險(xiǎn)為主
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，盡管強(qiáng)勢(shì)美元也面臨著一些壓力，但在美國(guó)流動(dòng)性持續(xù)收緊、日歐兩大央行實(shí)行寬松政策及美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)相對(duì)優(yōu)勢(shì)等因素提振下，美元指數(shù)仍將保持上行趨勢(shì)。對(duì)于歐元，由于通縮風(fēng)險(xiǎn)已愈演愈烈，再加上近期不斷釋放出量化寬松的聲音，令歐元中長(zhǎng)期走勢(shì)前景進(jìn)一步看空。受內(nèi)需調(diào)動(dòng)不足、地緣風(fēng)險(xiǎn)加大、美國(guó)退出QE持續(xù)引發(fā)資本流出的綜合影響，新興市場(chǎng)貨幣震蕩貶值是大概率事件。
面對(duì)復(fù)雜的外匯形勢(shì)，理財(cái)專(zhuān)家建議，近期個(gè)人投資者在外匯投資策略上應(yīng)以避險(xiǎn)為主，縮短外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資期限，以避免外匯市場(chǎng)難以預(yù)料的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
武漢農(nóng)村商業(yè)銀行國(guó)際業(yè)務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，外幣投資收益除了與外幣發(fā)行國(guó)利率關(guān)聯(lián)，還會(huì)受到國(guó)內(nèi)人民幣市場(chǎng)利率等因素的影響，不可控因素多，波動(dòng)幅度大。建議客戶(hù)以外匯保值為主，鎖定成本控制風(fēng)險(xiǎn)。
華夏銀行武漢分行國(guó)際金融理財(cái)師王璞則建議，如有一定外匯經(jīng)驗(yàn)，投資者可選擇存在升值預(yù)期的幣種進(jìn)行保值或者進(jìn)行外匯實(shí)盤(pán)買(mǎi)賣(mài)。對(duì)于普通投資者建議購(gòu)買(mǎi)銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品，但是需要注意的是目前國(guó)際石油、黃金均呈下跌趨勢(shì)，這些都會(huì)增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者不要購(gòu)買(mǎi)中長(zhǎng)期外幣理財(cái)產(chǎn)品。
在產(chǎn)品選擇上，王璞建議投資者關(guān)注一些保本型產(chǎn)品，“特別是選擇投資標(biāo)的相對(duì)簡(jiǎn)單、安全性較高的產(chǎn)品，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。”
