隨著降息沖擊波的持續(xù)演繹，本周三，滬深兩市延續(xù)逼空式上攻步伐，上證綜指更是一舉站上了2600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，滬深兩市成交也較周二再度放量，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)特征依舊明顯。接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的市場(chǎng)人士指出，本次降息宣告了降息窗口的正式開(kāi)啟，在普漲階段過(guò)去后，行業(yè)板塊的分化不可避免。其中，近期持續(xù)活躍的券商股料將展現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”特征，而地產(chǎn)、資源類(lèi)板塊近期的活躍表現(xiàn)或只是“曇花一現(xiàn)”。
滬指站上2600點(diǎn) 分化格局初見(jiàn)端倪
伴隨著降息沖擊波的持續(xù)發(fā)酵，本周上證綜指每日都在向新的高點(diǎn)發(fā)起挑戰(zhàn)。昨日上證綜指站上2600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，成交量也再度回升，距周一的歷史天量?jī)H一步之遙。市場(chǎng)人士指出，雖然降息對(duì)于大多數(shù)行業(yè)板塊都是利好，但由于行業(yè)本身的基本面等差異，行業(yè)板塊料將出現(xiàn)分化格局，昨日行業(yè)板塊便已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)分化跡象。
周三，上證綜指再度跳空高開(kāi)后維持震蕩格局，下午2點(diǎn)后指數(shù)突然開(kāi)始快速拉升，最終報(bào)收于2604.35點(diǎn)，上漲1.43%。臨近尾盤(pán)時(shí)，上證綜指一度上探至2605.07點(diǎn)，創(chuàng)下了近40個(gè)月的新高。與上證綜指的走勢(shì)類(lèi)似，深證成指昨日也上漲0.81%至8763.78點(diǎn)，盤(pán)中一度摸高至8774.78點(diǎn)。成交方面，昨日滬深兩市共成交5663.53億元，較本周二的放量，但低于本周一的5749.71億元。其中，滬市昨日共成交3165.21億元，深市昨日共成交2498.32億元。
金融股是昨日助推指數(shù)再戰(zhàn)新高的重要力量，其中券商股和保險(xiǎn)股表現(xiàn)尤為突出，申萬(wàn)非銀金融指數(shù)大漲4.93%，銀行指數(shù)以2.42%的漲幅緊隨其后。但同時(shí)，本周一、二表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的房地產(chǎn)和有色金屬行業(yè)昨日則明顯落后，全日分別僅上漲了0.39%和0.01%。
此前市場(chǎng)普遍認(rèn)為銀行股業(yè)績(jī)將受降息影響，但這兩日表現(xiàn)也不甘人后。對(duì)此，西部證券王梁幸告訴中國(guó)證券報(bào)記者：“銀行股周一明顯低開(kāi)，但隨后運(yùn)行重心逐步提升，浦發(fā)銀行、招商銀行等品種在周三更是創(chuàng)出反彈新高，顯示主流資金在短暫消化利空因素之后，對(duì)于銀行通過(guò)中間業(yè)務(wù)以及其他業(yè)務(wù)化解存貸差收縮的風(fēng)險(xiǎn)仍存在較強(qiáng)的信心，加上估值的優(yōu)勢(shì)，銀行股短線仍有望保持強(qiáng)勢(shì)。但對(duì)于只是短期活躍的板塊，地產(chǎn)以及資源股可能難以持續(xù)走強(qiáng)，一方面是由于樓市成交量的回暖能否持續(xù)仍需觀察，另一方面則是國(guó)際大宗商品價(jià)格也相對(duì)疲軟，也會(huì)限制資源股的表現(xiàn)�！�
市場(chǎng)人士進(jìn)一步指出，這兩日行業(yè)板塊之間市場(chǎng)表現(xiàn)的差異或僅為行業(yè)板塊分化格局的“冰山一角”�！捌諠q格局后，行業(yè)板塊出現(xiàn)分化是大概率事件�！蔽宓V證券符海問(wèn)表示，“首先，行業(yè)預(yù)期良好、想象空間較大、產(chǎn)品符合或引領(lǐng)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)且政策傾斜明顯的行業(yè)表現(xiàn)將持續(xù)向好，并將成為市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊，行業(yè)股票收益率也通常能跑贏大盤(pán)指數(shù)；其次，關(guān)系國(guó)計(jì)民生但國(guó)家對(duì)價(jià)格有管制的行業(yè)，其股價(jià)可能相對(duì)較平穩(wěn)，收益率基本緊跟指數(shù)水平；至于之前行業(yè)暴利股價(jià)暴漲但頂峰已過(guò)的行業(yè)，這類(lèi)行業(yè)將面臨逐步下行的局面�！�
降息窗口下 強(qiáng)者恒強(qiáng)VS曇花一現(xiàn)
此次降息距上次降息時(shí)隔28個(gè)月，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為此次降息標(biāo)志著降息窗口的正式開(kāi)啟。在此背景下，分化行情難以避免。但市場(chǎng)人士表示，在第一階段普漲完以后，部分板塊將會(huì)顯現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的特征，而某些近期活躍的板塊或只是“曇花一現(xiàn)”。
一方面，地產(chǎn)及資源類(lèi)個(gè)股受制于行業(yè)自身因素，難以維持當(dāng)前的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。王梁幸指出：“有色金屬、煤炭等資源板塊以及地產(chǎn)股表現(xiàn)一度強(qiáng)勢(shì)，尤其周一走勢(shì)非常活躍，但由于貨幣政策的調(diào)整，效果往往需要在半年左右才能充分顯現(xiàn)，因此，在庫(kù)存壓力以及地產(chǎn)投資增速下滑等負(fù)面因素尚未全面扭轉(zhuǎn)之前，這些強(qiáng)周期板塊的強(qiáng)勢(shì)更多的也是‘曇花一現(xiàn)’，中線可能難以持續(xù)走強(qiáng)�！�
符海問(wèn)也持有類(lèi)似觀點(diǎn)，他表示：“地產(chǎn)板塊由于已過(guò)高峰期，即便有短期反彈，可能也難以扭轉(zhuǎn)整體上出現(xiàn)逐級(jí)下行的局面。另外，由于注冊(cè)制臨近，新股將不再是稀缺資源，所以不排除次新股在短期暴炒后出現(xiàn)暴跌�！�
另一方面，在金融創(chuàng)新題材、市場(chǎng)反彈活躍券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、三季報(bào)業(yè)績(jī)提升一級(jí)降息的深遠(yuǎn)正面影響，券商股成為市場(chǎng)人士眼中后市將展現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”特征的板塊。
“券商股有望恒者恒強(qiáng)�！狈�(wèn)告訴記者，“除了降息這一利好外，滬港通有望繼續(xù)增加券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入，注冊(cè)制也漸行漸近，預(yù)計(jì)將給券商帶來(lái)不少投行業(yè)務(wù)收入。另外，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)資金的需求量加大，資本市場(chǎng)受重視程度將加強(qiáng)，因此券商板塊最值得投資者重點(diǎn)關(guān)注�！�
王梁幸也表示：“政策的傾斜加上市場(chǎng)量能的持續(xù)放大，都使得券商投行、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等多個(gè)方面的增長(zhǎng)得到保證，再加上券商股本身也是最為直接受益于上漲行情的板塊，在股指中線強(qiáng)勢(shì)格局延續(xù)的情況下，券商股依然具備上漲空間。”
除此之外，考慮到降息將吸引資金持續(xù)進(jìn)入A股市場(chǎng)，安全邊際較高、前期漲幅不大、業(yè)績(jī)也相對(duì)較好的個(gè)股也值得投資者積極介入。
