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對于近期工業(yè)品價格數(shù)據(jù)的干擾因素，萬家基金認為主要出于兩方面原因，一是旺季逐步結(jié)束，隨天氣情況變化不同，全國各地工業(yè)品價格開始有所分化；二是北京召開APEC會議，華北地區(qū)有若干限產(chǎn)保證空氣質(zhì)量的措施對市場運轉(zhuǎn)有所擾動。去除這些原因，需求面表現(xiàn)出來的信息仍然偏弱，較為明顯的動力煤市場在強制政策和大企業(yè)主導的限產(chǎn)行為下，價格上升在近期開始遲滯，且臨近旺季電廠存煤并無明顯偏低，顯示總體需求方面的情況偏弱。
貨幣政策放松的價格工具開始出現(xiàn)新品種，但萬家基金認為，其實際區(qū)別不大。這一時期，銀行間市場的總量寬松已經(jīng)達到足夠水平，引導寬松進一步持續(xù)的手段還是在價格工具上，降息傳聞不斷也顯示了這一方向。從策略上看，無論通過降低正逆回購利率還是終端利率，都會對債券利率產(chǎn)生直接影響。
此前歐央行宣布可能在下個月進一步擴大資產(chǎn)負債表。萬家基金認為美元升值尚屬中場，對商品和PPI的壓制將會持續(xù)，國內(nèi)通脹壓力暫時仍然不在考慮當中。
目前，權(quán)益市場繼續(xù)盤整，大小盤分化。萬家基金認為，短期債券市場在慣性下略有上漲，決定性因素不多，預期驅(qū)動為主。目前的位置獲利盤較多而接近年末，雖然沒有明顯的負面因素，但保持倉位即可。
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