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周三Rb1501合約觸及新低2725后出現(xiàn)反彈，當日成交量達到659萬手，創(chuàng)螺紋鋼上市以來新高，但減倉近10萬手，部分投資者獲利離場。
從宏觀面來看，7月“克強指數(shù)”——用電量，鐵路運輸及中長期貸款三個指標回落，顯示我國經(jīng)濟復蘇依然面臨較大壓力。由于數(shù)據(jù)不樂觀，市場預期中央有出臺微刺激政策的可能，但是本周李克強總理在夏季達沃斯論壇上表示，今年中國經(jīng)濟可以達標，要保持政策定力，經(jīng)濟不靠強刺激，同時他還表明就中國經(jīng)濟現(xiàn)狀而言，依靠貨幣政策和財政政策進行總需求的管理空間越來越小，市場對刺激政策預期落空，黑色產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)普跌。
從基本面來看，雖然今年以來鐵礦石價格跌幅已經(jīng)達到38%，但礦山以價換量利潤反而呈現(xiàn)同比增長態(tài)勢，后期礦山出現(xiàn)主動減產(chǎn)意愿依然較低，除非礦山微利或者虧損，鐵礦石供給仍將呈現(xiàn)增加趨勢。供給增加造成國內(nèi)鐵礦石港口庫存維持高位，自今年2月以來，港口鐵礦石庫存一直維持在1億噸以上，礦石價格重心中長期仍將震蕩下行，成本支撐力度越來越弱。
此外，鋼鐵行業(yè)屬于高負債行業(yè)，由于最近幾年出現(xiàn)的跑路現(xiàn)象以及鋼鐵行業(yè)自身表現(xiàn)低迷，造成目前銀行嚴控對鋼鐵行業(yè)放貸，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)不敢貿(mào)然停產(chǎn)以防銀行抽貸，同時根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)研，目前不論是全國樣本鋼廠還是河北樣本鋼廠，高爐開工率都保持在90%以上，企業(yè)接近滿負荷生產(chǎn)，供給壓力不容忽視。2014房地產(chǎn)表現(xiàn)疲弱，房地產(chǎn)作為螺紋鋼最大的下游行業(yè)，其低迷走勢拖累鋼材價格。
從盤面上來看，rb1501合約跌幅一度達到400點，周三出現(xiàn)小幅反彈，經(jīng)過連續(xù)下跌，不排除部分投資者主動獲利離場將推動鋼價出現(xiàn)反彈，追空風險偏大，但是鑒于行業(yè)面及宏觀面表現(xiàn)不佳，建議投資者依然保持逢反彈沽空思路。
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