中國銀監(jiān)會創(chuàng)新部主任王巖岫在上周五（8月8日）舉行的第一屆中國資產管理峰會上表示，因為銀行理財信息披露不充分，投資者很難了解產品的真實情況，形成了社會對銀行理財剛性兌付的預期。
其實，銀行理財產品特別是投資端信息披露不充分，已經不斷成為市場質疑的焦點。全國理財產品信息登記系統(tǒng)的上線對理財產品的信息披露已經有了進一步的完善，然而，銀行將理財產品在信息系統(tǒng)登記更多是要迎合監(jiān)管要求，是否對投資者完全披露相關信息還是一個未知數。
信披情況存在嚴重分化
根據王巖岫在論壇上提供的數據，銀行理財市場發(fā)展非�？�，截至目前，銀行存續(xù)理財產品51560件，資金12.65萬億，從事銀行理財的金融機構超過了400家。
王巖岫表示，銀行理財保持著健康穩(wěn)定的發(fā)展，除少量境外代客理財、結構化產品出現(xiàn)了一些收益率低于預期的情況外，絕大多數銀行理財產品的收益得到了順利兌付。但是，因為信息披露不充分，不及時，產品投向披露過于簡單、空泛、不夠詳細，收益信息不夠透明，各種通道類業(yè)務層層嵌套等，導致操作中銀行理財產品風險收益不對等，投資者很難了解到產品的真實情況，只能依賴銀行的信用和名氣，從而形成了對銀行理財剛性兌付的預期。
普益財富年初發(fā)布的
《銀行理財能力排名報告（2013年四季度）》顯示，2013年第四季度，普益財富選取的100家銀行中，有51家銀行沒有對其運行中的產品披露任何運行公告，其中大部分為城市商業(yè)銀行和農村商業(yè)銀行，股份制商業(yè)銀行中也存在不少銀行運行信息披露嚴重不足的情況。
對此，普益財富研究員葉林峰曾向《每日經濟新聞》記者表示，在不同類型銀行之間，產品信息披露透明度和及時性差距很大，甚至每一個類型之間的差距也比較大。目前，國有銀行在理財產品發(fā)行、運行以及到期等信息披露方面存在嚴重分化；而大部分股份制銀行都存在發(fā)行、到期或運行信息中的一項或兩項披露不足的情況；大部分城市商業(yè)銀行和農村商業(yè)銀行沒有對其運行中的產品披露任何運行公告。
“從產品發(fā)行信息披露來看，一方面部分銀行對于其發(fā)行的銀行理財產品不予公開披露；另一方面，雖然有的銀行披露了理財產品的發(fā)行信息，但是信息披露質量堪憂，一些銀行僅簡單公布理財產品的發(fā)行時間、期限、預期收益率等基本信息，有的銀行甚至連預期收益率都不公布，需要投資者打電話或者親自去營業(yè)部咨詢，這些都給投資者的購買決策制造了障礙�！比~林峰說。
某股份制銀行人士向《每日經濟新聞》記者表示，銀行理財產品信披不到位，銀行打官司也會輸，所以就會對購買者實行剛性兌付。某銀行理財人士亦表示，目前銀行都在用理財產品信息登記系統(tǒng)，會披露一些信息，但不是所有的信息都披露，主要還是謀求監(jiān)管合規(guī)。銀行按照監(jiān)管要求披露一些東西，客戶不一定有時間看，另外也不一定能看懂。
打破剛兌需完全市場化
實際上，銀行理財產品的信披問題早已引起監(jiān)管層重視。在2013年的年中工作會議上，銀監(jiān)會主席尚福林曾明確要求，已開展理財業(yè)務的銀行業(yè)金融機構要認真規(guī)范登記理財信息，加強非現(xiàn)場監(jiān)管和風險預判預警。
去年6月14日，銀監(jiān)會下發(fā)《中國銀監(jiān)會辦公廳關于全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)（一期）運行工作有關事項的通知》，同日系統(tǒng)正式啟用。要求銀行業(yè)金融機構發(fā)行設計的理財產品實行全國統(tǒng)一的電子化報告和信息登記制度，總行應在理財產品銷售前10個工作日，通過系統(tǒng)向銀監(jiān)會或屬地銀監(jiān)局報告產品相關信息。
葉林峰表示，很多銀行不公布到期收益率，只有購買的客戶才會知道到期收益率。在產品運行上也是一樣，不論產品是投資資產池，還是投資單一資產，對應資產的情況如何，客戶根本無從知道。而按照正規(guī)要求，是應該定期公布相關融資人的資產情況的。
王巖岫表示，按銀監(jiān)會的要求，今后普通大眾和高端人群、私人銀行客戶的理財應相區(qū)別。普通大眾需要購買一些穩(wěn)健的產品；一些高端的私人銀行客戶可以獲得更加高端的產品。
對于打破理財剛性兌付，特別是銀行的理財剛性兌付，王巖岫表示，第一，必須完全市場化；第二，兌付，包括收益的兌付，需做到獨立核算，不能搞利益輸送；第三，必須做到完全徹底的信息披露，保護金融投資者的利益要做到對等，同時避免出現(xiàn)其他風險。
葉林峰表示，雖然從法理上來講，銀行理財產品的信息披露可以只面向理財產品的投資者，但是為了培育更多的銀行理財產品投資者，讓投資者更了解銀行理財市場，幫助他們做出有效的投資決策，應該呼吁商業(yè)銀行提高理財產品發(fā)行、到期和運行的信息披露透明度，為個人投資者選擇、購買理財產品創(chuàng)造更加透明的環(huán)境，促進銀行理財業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展。
