6月份以來，融資壓力日增，大盤權重股低迷，題材炒作不斷。截至過去一周收盤，上證綜指報收2029.96點，全周下跌0.45%。申萬一級行業(yè)多數(shù)下行，其中食品飲料下跌1.65%，跌幅最深；傳媒上漲3.61%，漲幅居首。而從投資風格來看，中小盤成長風格基金表現(xiàn)較好，領漲權益類基金。
成長風格基金微幅上揚 倉位小幅回落
Wind數(shù)據(jù)顯示，同期中國基金總指數(shù)上漲0.13%，上證基金指數(shù)下跌0.39%，在權益類基金風格指數(shù)中，成長風格基金指數(shù)上漲0.49%，表現(xiàn)最好。得益于成長股的優(yōu)良表現(xiàn)，391只普通股票型基金平均凈值上漲0.07%，其中浦銀安盛紅利精選以2.73%的漲幅居首；而長信金利趨勢以1.61%的跌幅墊底；受累權重股低迷，251只股票指數(shù)型基金平均凈值下跌0.61%，其中華夏上證主要消費ETF以2.49%的跌幅墊底；而易方達創(chuàng)業(yè)板ETF以2.41%的漲幅居首。
分級基金方面，受累國內股市二級市場下行，股基進取份額凈值走低，54只股基分級B份額基金平均凈值下跌1.08%，其中銀華銳進凈值縮水3.82%；債市攀升，55只債基分級B份額基金平均凈值上漲1.00%，其中新華惠鑫分級B凈值上漲3.77%。
而海外方面，歐美股市表現(xiàn)強勁，103只QDII基金平均凈值上漲0.59%，其中諾安全球收益不動產以2.32%的漲幅居首；而信誠全球商品主題以0.85%的跌幅墊底。
從倉位方面來看，截止2014年6月6日，觀測范圍內的全部偏股型基金平均倉位較上期下降0.45個百分點至75.17%，其中股票型基金平均倉位下降0.40個百分點至79.72%，混合型基金平均倉位下降0.52個百分點至66.57%，主動型偏股基金倉位出現(xiàn)小幅回落，顯示基金經理仍比較謹慎。
TMT再度受寵 基金密集調研
2013年幾乎貫穿全年的TMT(科技、媒體與通信行業(yè))行情，在今年一度遇冷，申萬電子、傳媒、通信、計算機等指數(shù)經過2月單邊上揚后，從3-5月幾乎一路下挫，目前指數(shù)已回落至年初水平。有業(yè)內人士認為，從基本面看，TMT板塊熱點在兩市中仍非常搶眼，但熱潮已經退去。
不過近日，一份來自普華永道發(fā)布的MoneyTreeTM中國TMT2013年第三、第四季度報告顯示，在一級市場上，私募及創(chuàng)投(PE/VC)在TMT行業(yè)投資自2013年第二季度觸底以后，于2013年第三季度開始，投資走勢峰回路轉呈現(xiàn)上行趨勢。至2013年第四季度，無論投資數(shù)量、投資金額、平均單筆投資金額與2012年第三季度均難分伯仲，重回近兩年巔峰。
在二級市場上，根據(jù)錢景財富研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月份以來南方、大成、博時等基金公司的調研記錄集中在TMT行業(yè)上。其中四維圖新、海康威視、蘇寧云商、上海新陽、啟明星辰等上市公司成為熱門的調研對象。具體來看，有統(tǒng)計顯示，5月14日，博時基金、大成基金、工銀瑞信等調研了上海新陽；5月20日，南方基金和華泰證券調研了蘇寧云商，景順長城、南方基金、博時基金、長城基金等調研了�？低�；5月21日，華夏基金、中國人壽、方正富邦、東方基金、民生加銀、諾安基金、泰達宏利等調研了�？低�；5月23日，富國基金、銀河基金、國聯(lián)安調研了中�？萍�；5月26日，華商基金、南方基金、博時基金、國金通用等45家機構調研了四維圖新。此外，網絡信息安全概念股綠盟科技也在5月迎來了公募和私募集中調研。對此，海富通基金認為，從市場熱點來看，信息安全“國產化”將會是貫穿中長期的投資主題，信息安全行業(yè)相關上市公司將受益于政策紅利。
對于機構近來集中調研TMT行業(yè)公司，錢景財富副總經理、研究中心主任趙江林表示，TMT行業(yè)是數(shù)字新媒體產業(yè)，屬于國家重點扶持的新興戰(zhàn)略產業(yè)，也正處于高速發(fā)展期。在去年的二級市場當中大部分TMT公司股價漲幅巨大，而今年經歷了一波較為明顯的調整，公司的估值已經趨于合理，這次基金公司不約而同地調研也代表了主流機構再次看好。這些被調研的上市公司也很具有代表性，例如四維圖新與騰訊戰(zhàn)略合作，后期將進行地圖業(yè)務、車聯(lián)網業(yè)務、位置服務等一系列的深度合作；還有蘇寧云商，機構更多的是看重它的線上業(yè)務推廣策略以及與PPTV的整合。
“從這個思路來看，投資者不妨可以多關注電子商務、移動互聯(lián)網、在線教育等相關上市公司�！壁w江林指出，“畢竟在經濟轉型的大背景下，傳統(tǒng)行業(yè)不會再出現(xiàn)趨勢性的上漲，只有新興產業(yè)才能出現(xiàn)結構性牛市。”
大盤維持震蕩 適度關注打新
對于6月份的市場，南方基金首席策略分析師楊德龍認為，總體上看，當前單靠基建投資支撐，很難使經濟大幅好轉，經濟短期企穩(wěn)已經反應到股指上了。6月份IPO將重啟，雖然證監(jiān)會已經宣布下半年新股發(fā)行數(shù)量控制在100只，但短期資金面的壓力依然較大。因此6月市場仍以震蕩為主，單邊上揚或者下跌可能性不大。投資策略上仍應保持偏低倉位，注意控制風險，不應過度激進。結構上，繼續(xù)堅持能對沖經濟周期的新興成長行業(yè)，特別是受益于國產化替代趨勢的公司以及估值足夠低、安全邊際非常高的藍籌板塊。未來，資金價格將繼續(xù)處于低位，債券市場已經持續(xù)在上漲，在A股中增配一些高分紅收益率的板塊，如銀行、汽車、食品飲料等也是較好的選擇。
東莞證券段福林則建議投資者，板塊方面主要關注持續(xù)受益于國產化的計算機板塊及政策支持的相關板塊，例如計算機、傳媒、通信、電子、環(huán)保、醫(yī)藥和軍工等板塊，所以可以適當關注配置上述板塊或有上述板塊主題性投資機會的基金；另外，受基本金屬價格企穩(wěn)及超跌反彈影響，建議適當謹慎關注配置大宗商品或資源板塊的基金。
凱石工場指出，在基金產品風格搭配上，從短期防御角度出發(fā)保持對大盤藍籌風格基金的適度配置，從攻防兼顧角度重點配置在國企改革、區(qū)域經濟、軍工安防等主題板塊側重配置的基金產品以及側重投資大消費領域、傳統(tǒng)行業(yè)中積極轉型企業(yè)的基金產品，并擇機增配高成長風格產品，尤其是4月下旬凈值調整幅度較多產品。
另外，隨著IPO再度開閘，龍大肉食、北特科技等7家公司將分別于6月18日、19日展開申購，而一些基金也開始摩拳擦掌，不少基金公司就已經趕早推出了旨在瞄準打新市場的基金產品。凱石工場建議投資者積極關注打新帶來的機會。