三精董事長跳樓身亡 國企高管為何屢出事
5月19日晚，哈藥集團(tuán)旗下兩家上市公司三精制藥和哈藥股份同時(shí)發(fā)布公告，證實(shí)了三精制藥董事長劉占濱被立案偵查并自殺身亡的傳聞。哈藥是知名度很高的企業(yè)，哈藥的幾種產(chǎn)品更是家喻戶曉，數(shù)據(jù)披露，去年這家上市公司廣告費(fèi)支出了4.31億元，是電視臺和各種媒體的常客。
2013年度業(yè)績報(bào)告顯示，三精制藥業(yè)績出現(xiàn)劇跌。2013年，三精制藥實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.77億元，同比降低21.91%；凈利潤僅為646萬元，同比降低98.23%。同期上市公司廣告費(fèi)支出了4.31億元，約為凈利的66倍。年報(bào)披露后，“4億廣告費(fèi)換來利潤600萬”曾遭業(yè)界質(zhì)疑。不過，董事長之死一般與業(yè)績下降無直接聯(lián)系，而與“經(jīng)濟(jì)問題”密切相關(guān)，大約是不爭的事實(shí)。這一陣，從華潤到中石油，我們看見了太多的國企高層因經(jīng)濟(jì)問題落馬，因貪腐被立案偵查。 再用個(gè)別現(xiàn)象來解釋，似乎說不通；再用薪酬太低來做說辭，也較少說服力，因?yàn)閲蟾吖艿氖杖胍呀?jīng)不低。唯一可以思索的是，國企的體制出了問題，沒有有效的監(jiān)督機(jī)制和制約機(jī)制是根本問題。這或許也是為什么中央提出“混合所有制”的改革目標(biāo)的重要原因。
五糧液酒價(jià)暗降變明降 名酒只漲不跌神話不再
在經(jīng)歷了2012年、2013年的調(diào)整之后，白酒龍頭企業(yè)五糧液日前率先調(diào)整市場零售價(jià)。據(jù)了解，五糧液此次調(diào)整價(jià)格的產(chǎn)品包括五糧液普五和五糧液1618，其中，普五出廠價(jià)調(diào)整為609元/瓶，建議團(tuán)購價(jià)659元/瓶、終端零售價(jià)為729元/瓶(市場價(jià)格1108元/瓶)；五糧液1618出廠價(jià)調(diào)整為659元/瓶，建議團(tuán)購價(jià)729元/瓶，建議終端零售價(jià)809元/瓶。
作為第一個(gè)吃螃蟹的酒企，五糧液此次調(diào)整出廠價(jià)和市場零售價(jià)引來不小的爭議，但在多數(shù)人看來，五糧液此舉代表了酒行業(yè)的一個(gè)信號，對企業(yè)長期健康發(fā)展將起到積極的作用。更不一樣的是，以往羞羞答答以補(bǔ)貼為主的“暗降”，變成了真刀真槍的“真降”，難怪業(yè)內(nèi)外一片驚詫。本來，市場就是一個(gè)變化多端、處處具有不確定性的交易陣地，一段時(shí)間以來，在某些市場、某些領(lǐng)域，降價(jià)和波動屢屢成為新聞，這是市場不正常、人們心態(tài)不正常的反應(yīng)。高端白酒在相當(dāng)長的時(shí)間里，只見頻頻暴漲，不見調(diào)整下跌，這才是不正常的現(xiàn)象。與此相仿，房地產(chǎn)市場似乎也成為“只漲不跌”的怪產(chǎn)品，連續(xù)十年漲漲不休；最近稍有一點(diǎn)波動，引起了媒體、地方政府和開發(fā)商的種種不安，降價(jià)似乎很不應(yīng)該，似乎違背了“規(guī)律”；更有甚者連正式簽了約、買了房的老業(yè)主，一旦住房價(jià)格下跌，便以各種理由鬧事�？磥�，市場經(jīng)濟(jì)的基本常識還需要好好普及。
上市公司扎堆搞增發(fā) 需謹(jǐn)慎未必一增就“發(fā)”
雖然近期A股市場持續(xù)在2000點(diǎn)左右低位徘徊，但低迷的行情并沒有阻止上市公司涉足增發(fā)領(lǐng)域的熱情，據(jù)了解，本月以來已有近30家上市公司推出增發(fā)預(yù)案。
隨著越來越多的上市公司涉足增發(fā)市場，增發(fā)概念股也在近期得到市場的廣泛關(guān)注，比如近日發(fā)布增發(fā)預(yù)案的成飛集成和華智控股便雙雙逆勢奪下漲停。一般說來，定向增發(fā)往往伴隨著公司的整體上市、資產(chǎn)注入、并購重組、項(xiàng)目投資等戰(zhàn)略性行為，出現(xiàn)轉(zhuǎn)型新產(chǎn)業(yè)、擴(kuò)大原有產(chǎn)能、升級產(chǎn)品技術(shù)水平等經(jīng)營效果，也能使公司財(cái)務(wù)和盈利能力具有大幅提升的可能性，這樣，多重因素導(dǎo)致投資者對增發(fā)的追捧，這也是引發(fā)定向增發(fā)股財(cái)富效應(yīng)的核心原因。雖然普通投資者無法直接參與上市公司的定向增發(fā)，但有機(jī)構(gòu)投資者參與的定增概念股卻有可能在二級市場上為普通投資者帶來機(jī)會，因而往往得到廣泛追捧。但也需要注意，在眾多的增發(fā)概念中，也有借機(jī)大炒一把、企業(yè)轉(zhuǎn)型和升級“只是傳說”的案例，認(rèn)為凡是定增必有股價(jià)大增的看法，是片面的。
南紡虛構(gòu)利潤欲逃ST 處罰不狠違法成本太低
據(jù)媒體報(bào)道，南紡股份通過連續(xù)5年虛構(gòu)利潤合計(jì)3.44億元的方式再次演繹了“不死鳥”神話。據(jù)調(diào)查，南紡股份之所以能通過虛構(gòu)利潤得以保全上市資格，最主要的原因是公司于2012年3月23日接到證監(jiān)會下達(dá)的《調(diào)查通知書》后，僅對2010年的凈利潤從正值追溯到負(fù)值，加上公司本身在2011年虧損，從而公司被戴上過*ST的帽子。
數(shù)據(jù)顯示，如果去除虛構(gòu)利潤，南紡股份從2006年至2010年這5年中，公司利潤皆為負(fù)值，再加上2011年的虧損，公司實(shí)際上已經(jīng)連續(xù)6年虧損。按照連續(xù)4年虧損則要退市的相關(guān)規(guī)定，南紡股份如果不虛構(gòu)利潤的話，公司早就該退市了。但是，在南紡股份對2010年度以及以前年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行追溯調(diào)整后的結(jié)果是，只有2010年是虧損的，而其它年度的虛構(gòu)利潤則被公司“忽略”了。如此大的造假行為，經(jīng)過上騙下瞞，居然逃過法網(wǎng)，監(jiān)管漏洞可見一斑。另一方面，雖然證監(jiān)會對公司及相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行了處罰，但在這些處罰中，最高罰款也僅為50萬元。如此高高舉起、輕輕落下，違法成本之低，令人瞠目。監(jiān)管不嚴(yán)，執(zhí)法不狠，難怪違法者如過江之鯽。