銀行同業(yè)業(yè)務規(guī)模以5年接近2.5倍的增長速度引發(fā)了監(jiān)管層的高度關注，央行近期首次以報告專欄的方式對銀行同業(yè)業(yè)務的風險予以警示：“同業(yè)業(yè)務快速增長有其客觀背景和現(xiàn)實需要，但也存在發(fā)展不規(guī)范、規(guī)避監(jiān)管、期限錯配增大和信息不透明等問題，在一定程度上削弱了宏觀調控和金融監(jiān)管效果，存在風險隱患�！�
尤其是，同業(yè)業(yè)務和理財產(chǎn)品對接，更放大了交叉性風險爆發(fā)的可能性。在監(jiān)管壓力之下，各銀行也在謀求同業(yè)業(yè)務和理財業(yè)務的轉型，去杠桿進程正在加快。
同業(yè)業(yè)務快速擴張
“同業(yè)業(yè)務”這一過去看來多少有些“生僻”的詞匯近年來已成為熱門詞。金融機構同業(yè)業(yè)務是指金融機構之間開展的以投融資為核心的各項業(yè)務，主要業(yè)務類型包括同業(yè)拆借、同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)代付、買入返售(賣出回購)、同業(yè)投資等相關業(yè)務。
近年來，商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務快速發(fā)展，由銀行間臨時性、短期性資金頭寸調度異變?yōu)椤邦愋刨J同業(yè)業(yè)務”，以達到表內資產(chǎn)表外化、節(jié)約風險資本、減少撥備成本、突破存貸比限制的目的。
根據(jù)央行最新公布的數(shù)據(jù)，2009年初至2013年末，銀行業(yè)金融機構納入存放同業(yè)、拆出資金和買入返售金融資產(chǎn)項下核算的同業(yè)資產(chǎn)從6.21萬億元增加到21.47萬億元，增長246%，是同期總資產(chǎn)和貸款增幅的1.79倍和1.73倍；納入同業(yè)存放、拆入資金和賣出回購金融資產(chǎn)項下核算的同業(yè)負債從5.32萬億元增加到17.87萬億元，增長236%，是同期總負債和存款增幅的1.74倍和1.87倍。遠高于同期銀行業(yè)金融機構貸款、存款增長水平。而一些股份制商業(yè)銀行，如興業(yè)銀行、民生銀行的同業(yè)業(yè)務在近年擴張迅速，業(yè)務比重相較同業(yè)更是偏高。
在快速擴張的同時，當原有的操作方式受到監(jiān)管層關注后，同業(yè)業(yè)務還時常以一些新的“面目”出現(xiàn)。2013年四季度，在買入返售受到監(jiān)管層注意后，一種新的同業(yè)業(yè)務方式——委托定向投資模式開始興起。該業(yè)務的基本模式為：甲方銀行(委托行)在乙方銀行(受托行)開立同業(yè)存款賬戶，存放一筆同業(yè)資金，并由乙方銀行按照甲方銀行指示以乙方銀行名義投資于甲方指定的金融資產(chǎn)項目，包括但不限于銀行存款、票據(jù)資產(chǎn)/票據(jù)收益權、存單收益權、信托受益權、信托計劃、定向資產(chǎn)管理計劃受益權等金融資產(chǎn)項目。而委托定向投資可根據(jù)實際需要選擇定向資管或者信托受益權的通道。整個模式實質上依舊是幫甲方機構實現(xiàn)資產(chǎn)出表。
“對接”理財擴大風險
從去年開始，監(jiān)管層對于同業(yè)業(yè)務的關注更加密切，而近期央行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告》以專欄的方式揭示了同業(yè)業(yè)務存在的風險，則釋放出更加強烈的監(jiān)管信號。
《中國金融穩(wěn)定報告》指出，同業(yè)業(yè)務快速增長有其客觀背景和現(xiàn)實需要，但也存在發(fā)展不規(guī)范、規(guī)避監(jiān)管、期限錯配增大和信息不透明等問題，在一定程度上削弱了宏觀調控和金融監(jiān)管效果，存在風險隱患。
央行稱，由于同業(yè)業(yè)務具有不繳存存款準備金、節(jié)約資本和撥備、不受存貸比約束以及交易對手之間互利等特點，部分銀行機構通過同業(yè)業(yè)務規(guī)避宏觀調控和監(jiān)管要求；不少金融機構通過較低成本借入短期同業(yè)資金，再投資于期限長、收益高的資產(chǎn)來獲取超額收益，期限錯配不斷增加，可能導致流動性風險；金融機構間資金聯(lián)動性增強，部分同業(yè)業(yè)務通過多層“通道”包裝，結構復雜，資金劃轉頻繁，造成金融機構整體資產(chǎn)規(guī)模虛增，一旦某個環(huán)節(jié)發(fā)生風險，極易引發(fā)交叉性風險傳染。
值得注意的是，銀行同業(yè)業(yè)務與理財產(chǎn)品密切相關。業(yè)內人士表示，二者相互對接交易，進行監(jiān)管套利，同時利用期限錯配賺取息差，引致同業(yè)、理財資金自我循環(huán)，規(guī)模不斷膨脹，擠壓和吸納了流動性。具體途徑是，商業(yè)銀行找到過橋銀行，由其發(fā)行理財產(chǎn)品，銀行用買入返售或應收賬款與理財產(chǎn)品對接，形成同業(yè)資產(chǎn)。即商業(yè)銀行通過單一信托計劃以自有資金買入信托受益權產(chǎn)品，計入到同業(yè)科目(買入返售金融資產(chǎn)項、可供出售金融資產(chǎn)項、應收賬款類投資項)，從而規(guī)避信貸規(guī)模、投向、資本金要求等監(jiān)管政策限制，間接實現(xiàn)為客戶融資，獲得高于銀行利率水平的收入。
上述央行報告并非監(jiān)管層首次警示同業(yè)業(yè)務的風險。銀監(jiān)會在今年年初召開的2014年全國銀行業(yè)監(jiān)管工作會議上提出了今年的工作重點之一就是“切實防范和化解金融風險隱患”，其中包括“對于理財業(yè)務，建立單獨的機構組織體系和業(yè)務管理體系，不購買本行貸款，不開展資金池業(yè)務，資金來源與運用一一對應”以及“緊盯流動性風險，提高資金來源穩(wěn)定性，加強同業(yè)、理財和投資業(yè)務管理，合理控制資產(chǎn)負債期限錯配程度�！�
“且行且規(guī)范”促業(yè)務回歸本質
監(jiān)管部門在警示的同時，也加大了對同業(yè)業(yè)務監(jiān)管的力度。申銀萬國新近發(fā)布的研究報告指出，從2014年一季度的情況來看，在同業(yè)監(jiān)管的壓力下，銀行買入返售項下的非標資產(chǎn)，部分將回歸表內貸款，部分將轉移債券類投資或其他同業(yè)資產(chǎn)。以有“同業(yè)之王”之稱的興業(yè)銀行為例，今年一季度，興業(yè)銀行對待買入返售業(yè)務顯現(xiàn)出了特別的謹慎。數(shù)據(jù)顯示，興業(yè)銀行買入返售金融資產(chǎn)為9583億元，相比2013年底的9210億元，僅有4%的增長。
2014年3月，多個銀監(jiān)局向轄內商業(yè)銀行下發(fā)規(guī)范治理同業(yè)業(yè)務的文件，通過期限管理、集中度管理、統(tǒng)一授信管理、擔保規(guī)范管理及資本準備管理等技術手段，規(guī)范同業(yè)業(yè)務。其中特別要求，同業(yè)業(yè)務由總行建立專營部門單獨經(jīng)營，其他部門和分支機構不再經(jīng)營，分支機構不能做資產(chǎn)轉讓、賣出回購、買入返售等同業(yè)業(yè)務，分支機構不得在銀行間市場單獨立戶，已開立的賬戶要限期銷戶；對理財業(yè)務進行事業(yè)部制改革，由總行設立事業(yè)部，統(tǒng)一設計產(chǎn)品、核算成本、控制風險，嚴格規(guī)范理財業(yè)務的內部管控和風險管理。另外，雖然業(yè)內流傳已久的9號文遲遲未現(xiàn)身，但是前不久，有消息稱，央行正在醞釀出臺一個跨銀行、券商、保險等機構的“升級版”同業(yè)業(yè)務監(jiān)管細則。
通過對同業(yè)業(yè)務的規(guī)范，銀行去杠桿化的進程正在加速�！督�(jīng)濟參考報》記者了解到，在監(jiān)管的要求下，一些銀行已經(jīng)在調整自身的組織架構，有的銀行甚至在監(jiān)管要求之前于去年開始了業(yè)務架構的調整，將同業(yè)業(yè)務、資產(chǎn)管理(理財)業(yè)務單獨設立條線管理，與過去統(tǒng)一在一個整體的大金融市場條線之下有所區(qū)別。
“未來的模式一定越來越像國際上一些銀行的模式，自營的業(yè)務和代客理財?shù)臉I(yè)務性質完全不同，要徹底分開，甚至成立單獨的實體。”一位股份制銀行金融市場部人士對《經(jīng)濟參考報》記者說。