繼銀監(jiān)會下發(fā)被稱為史上最嚴信托監(jiān)管政策的“99號文”后不久，從事同類業(yè)務(wù)的基金子公司也受到進一步嚴控。與信托非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)被要求限期清理的監(jiān)管態(tài)度趨同，此前普遍復(fù)制信托模式風(fēng)生水起的基金子公司資金池業(yè)務(wù)，同樣遭到嚴厲封殺。
日前，證監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于進一步加強基金管理公司及其子公司從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的通知》，要求子公司盡快建立健全風(fēng)險管理制度。
而在監(jiān)管層提出的具體要求中，將對基金子公司業(yè)務(wù)造成最直接影響的政策之一，即為專門提出，子公司專戶產(chǎn)品募集的資金應(yīng)按照合同約定的投資范圍、投資策略和投資標(biāo)準(zhǔn)進行投資，不得開展資金池業(yè)務(wù)，需切實做到資金來源與運用一一對應(yīng)，確保投資資產(chǎn)逐項清晰明確并定期向客戶披露投資組合情況。另外，子公司也不得通過“一對多”專戶開展通道業(yè)務(wù)。
21世紀經(jīng)濟報道記者獲取的《通知》內(nèi)容顯示，除了封殺資金池業(yè)務(wù)，監(jiān)管層也對通道業(yè)務(wù)提出相應(yīng)規(guī)范。
要求開展此類業(yè)務(wù)時，子公司應(yīng)當(dāng)以合同形式明確風(fēng)險承擔(dān)主體和通道功能主體，明確各方權(quán)利義務(wù)。同時，子公司應(yīng)當(dāng)建立防范利益沖突機制，有效防范專戶產(chǎn)品與合作方及其管理的其他產(chǎn)品之間發(fā)生利益輸送，防止專戶產(chǎn)品發(fā)生內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格等違法違規(guī)行力。
而在專戶資金投向領(lǐng)域方面亦有進一步細化要求，規(guī)定不得投資于高污染、高能耗等國家禁止投資的行業(yè)；審慎投資融資平臺、房地產(chǎn)、礦業(yè)、產(chǎn)能過剩行業(yè)、影子銀行業(yè)務(wù)等潛在風(fēng)險隱患較高的領(lǐng)域。
隨著信托項目流動性風(fēng)險逐漸暴露，成立時間較短、業(yè)務(wù)操作更為激進、風(fēng)險處置經(jīng)驗尚淺的基金子公司類信托業(yè)務(wù)也被普遍認為潛藏巨大風(fēng)險。
而此預(yù)警，監(jiān)管層此番也明確提出要求子公司建立應(yīng)急機制，準(zhǔn)備整體應(yīng)對風(fēng)險的預(yù)案，做到每個產(chǎn)品均有相應(yīng)的應(yīng)急處置方案和措施，包括但不限于抵押物處置、債務(wù)重組、債務(wù)轉(zhuǎn)讓、向擔(dān)保人追償、司法解決。
此外，監(jiān)管層還要求子公司建立長效激勵約束機制和項目終身負責(zé)制，合理確定業(yè)務(wù)人員、管理團隊的項目提成，不得為追求項目數(shù)量與管理規(guī)模對業(yè)務(wù)人員、管理團隊實施過度激勵。
與信托行業(yè)目前普遍實施的做法類似，監(jiān)管層亦要求子公司也需建立遞延支付薪酬和獎金制度。業(yè)務(wù)人員和管理團隊的薪酬、獎金等必須與項目風(fēng)險掛鉤，留存與項目風(fēng)險相匹配的的部分薪酬和獎金，在產(chǎn)品或項目合同到期、本金及收益按時足額支付投資者后再予以發(fā)放。嚴禁員工私下接受融資方任何形式的回報，嚴禁私設(shè)小金庫，杜絕商業(yè)賄賂，防范道德風(fēng)險。
監(jiān)管亦表明態(tài)度為過去一段時間基金子公司快速膨脹的態(tài)勢減速，將對基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)實施備案管理，要求自5月1日起，基金公司及子公司專戶產(chǎn)品按要求向中證監(jiān)測中心進行備案。