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    包括華夏、嘉實(shí)、匯添富、交銀施羅德、景順長(zhǎng)城等多家基金公司26日首批公布旗下基金2013年報(bào)。整體來(lái)看，基金經(jīng)理對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂有所上升，在行業(yè)配置以及選股方面，則依舊看好新興成長(zhǎng)以及消費(fèi)等代表經(jīng)濟(jì)改革和轉(zhuǎn)型方向的行業(yè)。
　　2013年的A股市場(chǎng)，走出了反差鮮明的結(jié)構(gòu)性行情，風(fēng)格對(duì)比和行業(yè)差異非常明顯。全年滬深300指數(shù)下跌7.65%，代表大盤(pán)藍(lán)籌的中證100指數(shù)跌幅更是超過(guò)了10%；而代表小型成長(zhǎng)股的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則漲幅驚人，全年上漲82.73%。
　　煤炭、有色、地產(chǎn)、鋼鐵、建材等代表舊經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的行業(yè)整體大幅下跌，而信息服務(wù)、電子、信息設(shè)備、醫(yī)藥、家電等消費(fèi)與新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)行業(yè)則顯著上漲。市場(chǎng)分化整體與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型的大背景相符。大量成長(zhǎng)主題基金由于配置了和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相關(guān)的質(zhì)優(yōu)成長(zhǎng)型公司，因此在2013年獲得了良好的超額收益。
　　景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)股票基金2013年實(shí)現(xiàn)凈值增長(zhǎng)20.10%，其基金經(jīng)理鄧春鳴認(rèn)為，由于該基金堅(jiān)持投資于以醫(yī)藥為代表的大眾消費(fèi)品、代表技術(shù)進(jìn)步的高端制造業(yè)、以TMT為代表的新興產(chǎn)業(yè)，取得了一定的超額收益。
　　然而業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，“重視風(fēng)險(xiǎn)”成為不少基金年報(bào)中的關(guān)鍵詞，“投資者近期對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂有所上升。”在景順長(zhǎng)城中小盤(pán)基金經(jīng)理?xiàng)铢i看來(lái)，2014年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力日益加大：市場(chǎng)利率高企，大規(guī)模融資進(jìn)入兌付和風(fēng)險(xiǎn)暴露窗口，實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)困難顯著增加，2014年需要觀察的重點(diǎn)是這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不會(huì)釋放、如何釋放。
　　華夏藍(lán)籌核心混合基金經(jīng)理王怡歡也指出，將重視IPO重啟和新股上市帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。盡管新股發(fā)行制度改革后首批上市的股票中，某些質(zhì)地優(yōu)秀、定價(jià)合理的企業(yè)將存在較大投資價(jià)值，但是另一方面，批量發(fā)行、存量配售等新制度下會(huì)新增大量股票供給，這將在中長(zhǎng)期壓制那些競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的中小企業(yè)估值水平，中小盤(pán)股恐怕難以繼續(xù)2013年雞犬升天似的行情，分化在所難免。
　　從已披露年報(bào)來(lái)看，新興成長(zhǎng)以及消費(fèi)行業(yè)仍是基金經(jīng)理在2014年重點(diǎn)關(guān)注的投資機(jī)會(huì)。此外，傳統(tǒng)行業(yè)中積極轉(zhuǎn)型的龍頭公司也被集體看好。
　　匯添富策略回報(bào)基金經(jīng)理顧耀強(qiáng)指出，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已經(jīng)實(shí)實(shí)在在地進(jìn)行中，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、新能源、生物醫(yī)學(xué)等領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步，其中優(yōu)秀的公司將漸次替代傳統(tǒng)公司成長(zhǎng)為資本市場(chǎng)的中堅(jiān)和新藍(lán)籌。而對(duì)于大批傳統(tǒng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)型將是必然的選擇。一旦轉(zhuǎn)型成功，就有望帶來(lái)大量的投資機(jī)會(huì)。