在經(jīng)歷了權(quán)重股引領(lǐng)的三連漲后，昨日滬深股市雙雙呈現(xiàn)微跌狀態(tài)，權(quán)重板塊普遍調(diào)整，而經(jīng)過(guò)連續(xù)回調(diào)的成長(zhǎng)股再度坐上了“蹺蹺板”的另一端。不過(guò)昨日市場(chǎng)消息面整體偏暖，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出六大改革措施促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，發(fā)改委秘書(shū)長(zhǎng)表示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)中有所好轉(zhuǎn)等均對(duì)A股有正面影響。分析人士指出，A股面對(duì)利好的冷淡反應(yīng)顯示出主力資金對(duì)市場(chǎng)下一步運(yùn)行方向產(chǎn)生了分歧，后市藍(lán)籌的表現(xiàn)將直接決定反彈的空間和延續(xù)性。
整體看，當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行于政策支撐和經(jīng)濟(jì)下行壓力的夾縫之中，持續(xù)上行的條件尚未具備，不過(guò)京津冀概念的爆發(fā)、多方面政策助力和藍(lán)籌低估值等多因素支撐的反彈行情也未演繹結(jié)束，預(yù)計(jì)經(jīng)過(guò)休整和震蕩后大盤(pán)仍有反彈動(dòng)能。
藍(lán)籌休整 成長(zhǎng)活躍
近期藍(lán)籌板塊在諸多利好支撐下引領(lǐng)著市場(chǎng)的反彈行情，而以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股仍在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)釋放。大盤(pán)三連漲之后，周三偏暖的政策面未能掩蓋股指上行的疲態(tài)，滬深主板市場(chǎng)均受到權(quán)重藍(lán)籌股休整的拖累而微跌，中小板和創(chuàng)業(yè)板則受成長(zhǎng)股活躍帶動(dòng)而上漲。
至昨日收盤(pán)，上證綜指報(bào)收2063.67點(diǎn)，微跌3.64點(diǎn)，跌幅為0.18%；深證成指報(bào)收7244.19點(diǎn)，微跌8.16點(diǎn)，跌幅為0.11%。滬深兩市成交額雙雙萎縮，分別為804.63億元和962.68億元。
造成這種走勢(shì)的主要原因在于近日引燃市場(chǎng)的“炒地圖”熱情降溫，濱海新區(qū)、上海自貿(mào)區(qū)、中日韓自貿(mào)區(qū)、京津冀一體化等概念板塊悉數(shù)落入跌幅榜前列，不過(guò)整體跌幅均未超過(guò)2%。由于其中涉及的權(quán)重股眾多，昨日房地產(chǎn)、國(guó)防軍工、建筑建材、金融服務(wù)、采掘、交通運(yùn)輸、公用事業(yè)、鋼鐵等權(quán)重行業(yè)跌幅居前。從上證綜指的成分股貢獻(xiàn)度來(lái)看，中國(guó)石油、貴州茅臺(tái)、浦發(fā)銀行、中國(guó)石化和中國(guó)人壽對(duì)指數(shù)的拖累最大。
對(duì)比強(qiáng)烈的是，中小板指和創(chuàng)業(yè)板指一改前幾日的頹勢(shì)，分別上漲0.65%和1.63%。行業(yè)漲幅榜上，電子、醫(yī)藥生物、電氣設(shè)備、計(jì)算機(jī)、汽車(chē)、傳媒漲幅領(lǐng)先；概念漲幅榜上，燃料電池、智能穿戴、民營(yíng)醫(yī)院、綠色節(jié)能照明等前期熱門(mén)概念回歸。
實(shí)際上周二A股已經(jīng)顯出上漲乏力的疲態(tài)，當(dāng)日滬綜指以微弱優(yōu)勢(shì)紅盤(pán)報(bào)收，滬深300和股指期貨收盤(pán)收出十字星，部分權(quán)重板塊出現(xiàn)小幅下跌調(diào)整。
分析人士指出，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議六方面促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，被市場(chǎng)解讀為有利于股市的長(zhǎng)期發(fā)展，不過(guò)漸進(jìn)式的改革方案使其難以在短期內(nèi)產(chǎn)生效果，因而對(duì)市場(chǎng)短期影響有限。整體看來(lái)，在經(jīng)過(guò)連續(xù)三個(gè)交易日的反彈之后，當(dāng)前市場(chǎng)從技術(shù)面、資金面等都存在休整需求，基本面的多項(xiàng)制約因素也仍難支撐行情呈趨勢(shì)性上行格局。
權(quán)重股反彈曲折前進(jìn)
在“低估值+題材”使得權(quán)重股連續(xù)幾日上漲之后，指數(shù)上漲的乏力顯示出連續(xù)反彈之后主力資金對(duì)行情的短期走勢(shì)出現(xiàn)了分歧，在存量資金博弈格局未改的情況下，指數(shù)短期的波動(dòng)震蕩在所難免，提示投資者反彈空間有限。預(yù)計(jì)后市權(quán)重股的反彈仍將繼續(xù)演繹，但過(guò)程難以一帆風(fēng)順。
首先，權(quán)重股的持續(xù)上漲需要大量的資金支持，在存量資金博弈背景下，資金尚難支撐藍(lán)籌展開(kāi)持續(xù)反彈行情。從近期藍(lán)籌漲、成長(zhǎng)跌，以及昨日成長(zhǎng)漲、藍(lán)籌跌的市場(chǎng)情況，可以看到市場(chǎng)中存量資金博弈的格局仍未改變。近期連續(xù)出現(xiàn)權(quán)重板塊的拉升已經(jīng)消耗了不少做多力量，在上行趨勢(shì)尚未確立、存量資金有限的情況下，權(quán)重板塊的波動(dòng)調(diào)整不可避免。
其次，在政策利好密集出臺(tái)力挺藍(lán)籌股之后，政策的邊際效應(yīng)有所減弱，市場(chǎng)情緒趨于冷靜。前期包括優(yōu)先股試點(diǎn)、地產(chǎn)股再融資放開(kāi)、海外資金持股比例上升等利好均對(duì)市場(chǎng)形成支撐，而從昨日市況來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)新的利好政策的反應(yīng)逐步趨于冷淡。不僅如此，隨著行情的演繹和市場(chǎng)解讀逐步趨于理性，政策支撐力度逐步趨弱。分析人士指出，優(yōu)先股等政策對(duì)銀行、地產(chǎn)、券商等大盤(pán)藍(lán)籌股的利好效應(yīng)十分明顯，但短期若缺乏后續(xù)催化劑，單一上漲邏輯在經(jīng)濟(jì)和流動(dòng)性不佳的大背景下難以持續(xù)。
再次，懸在A股市場(chǎng)上方多把利劍仍使得投資者情緒謹(jǐn)慎，市場(chǎng)資金參與深度受到抑制。當(dāng)前最為敏感的事件是IPO開(kāi)閘在即，新股對(duì)二級(jí)市場(chǎng)資金分流的壓力牽動(dòng)著市場(chǎng)敏感的神經(jīng)；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)失速的同時(shí)，資金持續(xù)收緊，同時(shí)海外資金流出加速，資金面趨緊預(yù)期升溫；同時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)事件相繼暴露，使得市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)揮之不去。
總體看來(lái)，當(dāng)前市場(chǎng)處于上有支撐、下有壓力的格局中，隨著反彈的開(kāi)展，多空力量的博弈也逐步升溫，當(dāng)前市場(chǎng)上下的方向仍取決于權(quán)重股的行情演繹。分析人士指出，京津冀自貿(mào)區(qū)概念引發(fā)的熱潮尚未熄火，多利好和低估值雙因素支撐的藍(lán)籌反彈行情也尚未演繹結(jié)束，預(yù)計(jì)經(jīng)過(guò)休整和震蕩后，大盤(pán)股仍有反彈動(dòng)能。