昨日A股大跌，上證綜指和深證成指跌幅均在2.8%以上，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌3.67%，上證綜指跌破2000點(diǎn)。分析人士稱，多重利空因素導(dǎo)致情緒宣泄，未來一段時(shí)間A股可能還會(huì)震蕩下行，但指數(shù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)有限，個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)需要防范。
當(dāng)天，期指大幅下挫，主力合約跌84.4點(diǎn)，跌幅3.93%。值得關(guān)注的是，期指IF1403合約出現(xiàn)35點(diǎn)的高貼水，市場悲觀情緒明顯。
多重因素打壓市場信心
上證綜指昨日跌破2000點(diǎn)，春節(jié)以來的漲幅被抹殺。截至收盤，上證綜指報(bào)收于1999.06點(diǎn)，跌幅2.86%；深證成指報(bào)收于7118.44點(diǎn)，跌幅2.87%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收于1407.07點(diǎn)，下跌3.67%。兩市共成交2196億元，下跌并未引發(fā)恐慌放量。
上周末公布的2月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱：CPI同比上漲2%，PPI同比下探2%。中信建投分析稱，PPI連續(xù)24個(gè)月為負(fù)，逼近上世紀(jì)90年代末32個(gè)月的歷史記錄，工業(yè)企業(yè)盈利面臨極大挑戰(zhàn)。
商品期貨連續(xù)大跌也拖累了市場信心。昨日大宗商品普跌，滬銅、鐵礦石、螺紋鋼、焦炭、焦煤等品種收盤跌停。而上周五倫銅暴跌近4%，為兩年來單日調(diào)整之最。
“銅暴跌對(duì)商品融資的相關(guān)資金鏈條有負(fù)面沖擊，涉礦類信托風(fēng)險(xiǎn)加大，對(duì)銀行資產(chǎn)影響有限，但對(duì)部分小城商行可能有沖擊�！逼桨沧C券分析稱。
另外，馬航事件也沖擊著旅游、航空、保險(xiǎn)、消費(fèi)等板塊的信心，外加“超日債”違約可能打破剛性兌付，市場對(duì)信用違約事件擔(dān)憂上升。
市場下行空間或有限
“今天一早，我就覺得低開的幅度不夠，因?yàn)轳R航事件沖擊的不僅是航空等板塊，還包括整個(gè)市場的信心，收盤結(jié)果在我的預(yù)期之內(nèi)�！鄙钲谀持侥颊f，股市本已經(jīng)疲弱，而多重利空疊加將打壓市場信心，未來一段時(shí)間以觀望為主。
翼虎投資總經(jīng)理余定恒稱，“多因素共振的結(jié)果導(dǎo)致了股市大跌，前期的主題投資經(jīng)過爆炒后估值太高，未來指數(shù)下行空間有限，但個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)依然需要防范。”
在瀚鑫泰安董事長易三佑看來，“國企改革等利好因素將封殺大盤下跌空間，短期市場依然屬于情緒宣泄過程。調(diào)整過后依然是新經(jīng)濟(jì)的個(gè)股時(shí)代�！�
安信證券也認(rèn)為，短期經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，市場面臨明顯的調(diào)整壓力。安信證券特別提示了小盤股風(fēng)險(xiǎn)——去年以來，周期股、消費(fèi)股和大市值成長股先后遭到了市場的拋棄，小市值股票成為目前場內(nèi)資金的避風(fēng)港。“這一避風(fēng)港在很大程度上已是一座孤島，資金騰挪空間有限�！�
期指貼水加劇 多頭主力加倉
從期指日內(nèi)走勢看，股指期貨IF1403合約震蕩下行，最高上攀至2128.8點(diǎn)，最低下探至2060.0點(diǎn)，最終報(bào)收于2062.8點(diǎn)，下跌84.4點(diǎn)，跌幅3.93%。
從期現(xiàn)溢價(jià)來看，昨日期指再次出現(xiàn)深度貼水，主力合約價(jià)差全日呈現(xiàn)負(fù)值，截至收盤，IF1403和現(xiàn)貨滬深300指數(shù)間負(fù)溢價(jià)為35點(diǎn)。
“期指貼水的幅度大幅上升，表明市場信心匱乏”，上海中期分析師陶勤英分析，昨日的大幅貼水更多反映出當(dāng)前市場的悲觀情緒。
中金所盤后持倉排名顯示，IF1403合約前20名多頭席位增持2545手至6.14萬手，前20名空頭席位減持1067手至7.07萬手。具體席位上，“多頭一哥”國泰君安席位大舉增持多單2061手，海通期貨增持多單1235手；財(cái)富期貨減持空單1349手。
機(jī)構(gòu)主力“增多減空”，多頭主力主動(dòng)加倉入場，凈空持倉得以下降，期指總持倉量延續(xù)回升態(tài)勢。
陶勤英說，從期指日內(nèi)持倉變化來看，隨著期指持倉量的上升，期指一路下行，表明空頭做空積極性較高。日內(nèi)幾次微弱的反彈也都是由空頭主動(dòng)減倉所致，顯然，目前市場處于明顯的空頭格局。后市在沒有進(jìn)一步政策利好的情況下，或難以扭轉(zhuǎn)弱勢格局。