從上周活躍板塊看，最大亮點(diǎn)是那些表現(xiàn)優(yōu)異的板塊大都跟互聯(lián)網(wǎng)特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)。可以說，互聯(lián)網(wǎng)，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，將徹底改變?nèi)藗兊纳罘绞剑瑵B透到人類社會(huì)生活的方方面面，這一主題在未來很長一段時(shí)間都不會(huì)消亡。
上周，大盤繼續(xù)疲軟。不過，熱點(diǎn)并不少，油氣改革、民營醫(yī)院、特斯拉、重組概念等等此起彼伏，給總體平靜的市場帶來不少生氣。當(dāng)然，市場的另一個(gè)隱憂在于，新股發(fā)行馬上重啟，股票供給格局將再次被打破。前期炒高的次新股也因此承壓，于當(dāng)周最后一個(gè)交易日集體跳水，板塊指數(shù)下跌幅度達(dá)5.14%，僅天保重裝、思美傳媒、全通教育3只個(gè)股勉強(qiáng)收紅。
表面看，上述油氣改革、民營醫(yī)院等“串燒”的主題機(jī)會(huì)似乎令人難以捕捉。但仔細(xì)琢磨則不難看出，不管是傳統(tǒng)行業(yè)還是新興產(chǎn)業(yè)，要在資本市場受到關(guān)注，大多都跟變革有關(guān)。要么是自我革命，要么是外界環(huán)境發(fā)生變化而不得不改革。不管怎么樣，社會(huì)在變，資本市場的投資機(jī)會(huì)同樣也在隨之變化。
按照過去的思維，市場要么是牛市，要么是熊市�？墒�，這種看法當(dāng)前已不合時(shí)宜。種種跡象表明，已不能單純用牛市或熊市來概括市況。因?yàn)榇蟊P漲時(shí)，依然有不少個(gè)股下跌；而大盤跌時(shí)，漲停的個(gè)股數(shù)仍然不少。這就說明，市場并不缺機(jī)會(huì)，也不乏風(fēng)險(xiǎn)。唯有認(rèn)識(shí)到這點(diǎn)，才有可能抓住機(jī)會(huì)而有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
先來看看市場的整體情況。上周，公開市場凈回籠700億元，少于市場預(yù)期，7天回購利率創(chuàng)近21個(gè)月新低，這給熱點(diǎn)炒作提供了資金保證。此外，前一周A股開戶數(shù)創(chuàng)下近一年內(nèi)新高，連續(xù)兩周突破17萬，表明即便是當(dāng)前較為低迷的行情，投資者的熱情依然沒有被澆滅。
另外，尚有兩個(gè)事件值得期待，一是“兩會(huì)”。從以往經(jīng)驗(yàn)看，“兩會(huì)”作為重要的政治事件，要么會(huì)前、會(huì)中或者會(huì)后在股市有體現(xiàn)。而這次會(huì)前和會(huì)中股市反應(yīng)都較平靜，不排除會(huì)后給市場帶來驚喜。特別是當(dāng)前市場普遍持有較弱期待時(shí)，上述情形更可能發(fā)生。二是美國標(biāo)普指數(shù)屢創(chuàng)歷史新高，表明外圍股市仍不斷走強(qiáng)，這給A股帶來了不小希望。不過，話說回來，盡管市場整體環(huán)境是好的，但趨勢性機(jī)會(huì)卻難再現(xiàn)。除了前面講到近期市場表現(xiàn)情況外，另一個(gè)重要因素是社會(huì)的變革在迫使各行各業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型。其中，互聯(lián)網(wǎng)，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，就是最強(qiáng)有力的催化劑。常說“轉(zhuǎn)型無牛市”，但轉(zhuǎn)型卻能催生牛股。
從A股現(xiàn)實(shí)情況看，決定大盤走勢的無疑是權(quán)重股，而權(quán)重股里面無非是銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭等傳統(tǒng)行業(yè)。這些行業(yè)涵蓋的個(gè)股大多是大盤股，轉(zhuǎn)型需要較長時(shí)間，這是我們判斷大盤難以出現(xiàn)趨勢性機(jī)會(huì)的主要依據(jù)。盡管如此，市場仍將出現(xiàn)不少結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。因?yàn)樵诟咚僮兏锏臅r(shí)代，新生事物不斷出現(xiàn)，其強(qiáng)大的生命力將吸引資金爭相追逐，股市當(dāng)然也不會(huì)錯(cuò)過這種機(jī)會(huì)。
從上周活躍板塊看，最大亮點(diǎn)是那些表現(xiàn)優(yōu)異的板塊大都跟互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)，比如特斯拉，除了跟新能源電池有關(guān)的個(gè)股有所表現(xiàn)外，其中一個(gè)亮點(diǎn)是車聯(lián)網(wǎng)，即用車的智能化。而重組股方面，更是離不開互聯(lián)網(wǎng)，如信息安全、智能建筑、網(wǎng)絡(luò)游戲、在線教育等等。總體上看，只要牢牢抓住互聯(lián)網(wǎng)，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這一主線，捕捉到上述機(jī)會(huì)并不難�？梢哉f，互聯(lián)網(wǎng)，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，將徹底改變?nèi)藗兊纳罘绞剑瑵B透到人類社會(huì)生活的方方面面。甚至可以說，互聯(lián)網(wǎng)，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，從真正意義上使人類獲得自由，使人類不必拘泥于地域的限制而從事社會(huì)活動(dòng)，這一主題在未來很長一段時(shí)間都不會(huì)消亡。如果說大家對馬斯洛的人類五項(xiàng)需求認(rèn)同的話，那么這種看法也將被改變，人類的基本需求里面將要加上網(wǎng)絡(luò)的需求。正是網(wǎng)絡(luò)對人類的重要性，更加強(qiáng)了資本市場對互聯(lián)網(wǎng)的高度關(guān)注。
市場的另一主題，當(dāng)屬政府的政策取向。從本屆政府總理的首份報(bào)告看出，2014年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)為國內(nèi)生產(chǎn)總值增長7.5%左右，意味著GDP增速將繼續(xù)降低。這也印證了我們之前的判斷，即政策將進(jìn)一步由之前的“重?cái)?shù)量”向“重質(zhì)量”轉(zhuǎn)變。這里面的機(jī)會(huì)將著重體現(xiàn)在改革轉(zhuǎn)型這一層面。也就是說，政策取向?qū)⒋篌w決定投資方向。當(dāng)然，政策取向也是有規(guī)律可循的，無非是為了解放生產(chǎn)力和發(fā)展生產(chǎn)力。也就是說，只要是能夠解放生產(chǎn)力和發(fā)展生產(chǎn)力的改革，都將是大勢所趨，資本市場也將有所體現(xiàn)。
總之，在接下來的行情里，投資者應(yīng)當(dāng)牢牢抓住互聯(lián)網(wǎng)，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和改革這兩條主線，離開這兩條主線，機(jī)會(huì)都可能難以把握。對上市公司而言，業(yè)績固然重要。不過，我們從公開資料看到的業(yè)績，都是過去的表現(xiàn)。而真正使公司能持續(xù)增長的，是其產(chǎn)品的競爭力和需求量。這兩者決定于社會(huì)發(fā)展的需求，而我們目前處于高速變革的年代。因此說，我們的投資思維也不得不跟著社會(huì)的變化而變化了。