周二，A股三大股指全線下挫。滬綜指、深成指分別跌1.13%和2.25%，深成指收盤再創(chuàng)近5年收盤價新低；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上演“高臺跳水”，早盤創(chuàng)出歷史新高后，午后出現(xiàn)“斷崖式”下跌，收盤跌幅達4.37%。
業(yè)內(nèi)人士分析認為，一方面，成長股短線上漲的邏輯——資金面寬松、事件性驅(qū)動減弱；另一方面，藍籌股估值修復(fù)的動力不足。因此，A股短線可能進入“大小通殺”時間。
綜合分析人士和投資者看法，主要有七大因素致使A股重挫。
利空一：央行回籠資金
昨日央行再次進行1000億正回購，資金回籠力度加大，市場流動性收縮造成主板持續(xù)弱勢。
有業(yè)內(nèi)人士認為，央行大力度回籠資金是由于市場資金面寬松所致，但實際并非如此。從多家銀行傳出的信息看，目前貸款額度相當(dāng)緊張，平安銀行抵押消費貸款利率上浮40%，有些銀行更是沒有額度可放，這說明實體經(jīng)濟缺錢。
利空二：人民幣短期大幅貶值
周二人民幣兌美元即期市場早盤初段延續(xù)前期貶勢，大幅走貶并觸及6.1250元，盤中跌幅（較前一交易日收盤價）一度達到266基點，創(chuàng)半年以來新低。而在上周，人民幣兌美元即期累計已下跌0.4%，今年初至周一收盤累計跌幅達到0.73%。此前，受匯豐2月中國制造業(yè)經(jīng)理人指數(shù)跌至7個月新低影響，海外投資者持續(xù)減持離岸人民幣，使得離岸人民幣跌幅更急。
瑞銀集團在周一的研究報告中稱，人民幣的持續(xù)升值或?qū)簳r告一段落，并在晚些時候給中國帶來流動性緊張的風(fēng)險。近期人民幣的疲軟可能是受政府引導(dǎo)，或暗示中國匯率政策將出現(xiàn)調(diào)整。不過，蘇格蘭皇家銀行周一發(fā)布報告稱，人民幣此輪貶值是不可持續(xù)的，并預(yù)計基礎(chǔ)外匯市場壓力將導(dǎo)致人民幣進一步升值的趨勢。
國內(nèi)多數(shù)分析人士認為，人民幣的疲軟與美聯(lián)儲縮減量化寬松（QE）、中國經(jīng)濟增速放緩、新興市場匯率整體走軟等因素有關(guān)。也有市場人士認為，人民幣匯率此輪調(diào)整或與政府的干預(yù)不無關(guān)系。多數(shù)受訪專業(yè)人士仍表示，人民幣短期的波動不會改變原有運行趨勢，升值周期遠未結(jié)束。
利空三：創(chuàng)業(yè)板高處不勝寒
創(chuàng)業(yè)板自2012年12月的585.44點見底回升，到昨日最高點1571.4點，漲幅達到168.41%。消化大量獲利盤是必然選擇。1571.4點不僅僅是日線高點，而且是周線高點，它建立的頂部究竟是日線級別的還是周線級別的，分析人士意見分歧較大。
廣州萬隆認為，創(chuàng)業(yè)板跳水的元兇無疑是第一高價股網(wǎng)宿科技。具有標(biāo)桿作用的網(wǎng)宿科技昨日突然跌停，表明在創(chuàng)業(yè)板指高企下，部分漲幅巨大的股票籌碼開始大松動，如海隆軟件、天舟文化、大華股份、�？低暭娂娞�。小盤股行情大分化或正式來臨，這從小盤股昨日跌幅榜就可看出。
利空四：短炒資金撤退
兩會臨近，部分短炒資金開始提前撤退。國都證券認為，隨著兩會窗口期迫近、預(yù)期即將兌現(xiàn)及資金面寬松邊際效應(yīng)的遞減，市場信心不穩(wěn)，支撐過去一個月的技術(shù)反彈有利因素正退去，尤其在當(dāng)前經(jīng)濟下行壓力下指數(shù)繼續(xù)上行阻力較大，大盤正步入板塊輪動、風(fēng)格交替的盤整階段。
除此之外，3月份是年報季報披露集中期，業(yè)績可能低于市場預(yù)期，部分資金在逢高減倉鎖定收益。
利空五：樓市負面新聞大增
近日房地產(chǎn)市場頗不平靜。市場傳言興業(yè)銀行暫停辦理房地產(chǎn)夾層融資業(yè)務(wù)，暫停房地產(chǎn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，還有其他銀行跟進；杭州、常州等地個別樓盤因資金緊張大幅降價。房地產(chǎn)信貸收緊反映出銀行對房地產(chǎn)市場風(fēng)險的警惕。資本市場對系統(tǒng)風(fēng)險有所擔(dān)憂，從而導(dǎo)致金融地產(chǎn)等大部分權(quán)重股動蕩。
2月23日國泰君安、海通證券、申銀萬國等券商分別舉行了“銀行停止房貸”事件的電話會議，討論了事件影響和房地產(chǎn)基本面可能的演進走勢。其中，國泰君安銀行分析師邱冠華解釋稱，房地產(chǎn)夾層融資業(yè)務(wù)是與監(jiān)管層打擦邊球的業(yè)務(wù)，帶有股權(quán)融資性質(zhì)（理財資金在中間環(huán)節(jié)成立有限合伙公司，再給開發(fā)商提供資金）。這類業(yè)務(wù)在銀行的業(yè)務(wù)占比很小，暫停影響不大。
而申銀萬國研究所銀行組稱，今年以來，民生和幾家大行內(nèi)部對房地產(chǎn)融資和按揭貸款無大變化。民生銀行的房地產(chǎn)企業(yè)融資綜合成本超10%，大行開發(fā)貸偏謹慎，額度與去年下半年無變化，僅中行存貸比壓力大，按揭放款周期拉長到2-3個月。
利空六：IPO即將重啟
傳聞稱3月將啟動新一輪新股發(fā)行（IPO），市場擴容壓力預(yù)期升溫。
證監(jiān)會最新發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日，目前正處于上市排隊進程的企業(yè)中，上交所有173家，深交所（不含創(chuàng)業(yè)板）有285家；而創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)中，排隊的企業(yè)有236家�？偟膩砜�，目前仍有694家企業(yè)正在排隊等待IPO。
利空七：技術(shù)面明顯走弱
技術(shù)上分析，上證指數(shù)在年線一線曾經(jīng)整理長達三個月，形成了強大的阻力帶，短線很難突破。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)形成了雙頭，短線量度跌幅不小。整體來看，大小盤股雙雙走弱的趨勢明顯。
就短線看，宏源證券認為，股指大波段的殺跌已結(jié)束，但反彈的空間有限。建議反彈后先減倉，靜待再度殺跌后買入。