央行悄然抽緊的貨幣之手，以及一周內(nèi)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)提高信用風(fēng)險(xiǎn)的消息不斷，正在動(dòng)搖公募基金對(duì)于市場(chǎng)的信心。根據(jù)我們對(duì)上周末，公募基金整體的投資情緒的統(tǒng)計(jì)，約七成基金團(tuán)隊(duì)對(duì)于后市提出“謹(jǐn)慎”或“關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)”等措辭，大大超過(guò)前一周水平。在通常投資情緒熱絡(luò)的2月份，公募基金團(tuán)隊(duì)做出偏空的市場(chǎng)判斷，絕非輕易之舉。
“錢(qián)緊”是個(gè)大問(wèn)題
A股市場(chǎng)自春節(jié)后的反彈，在上周略略出現(xiàn)上行步伐放緩的跡象。但這一點(diǎn)點(diǎn)變化卻激起了機(jī)構(gòu)的強(qiáng)烈關(guān)注。尤其是后半周，一批賣(mài)方機(jī)構(gòu)接連發(fā)布語(yǔ)調(diào)謹(jǐn)慎的策略報(bào)告，更恐怕強(qiáng)化了業(yè)內(nèi)已有的一些情緒。
而如果一定要為A股市場(chǎng)內(nèi)的空頭情緒找出一根“導(dǎo)火索”的話，那么上周央行在銀行間市場(chǎng)進(jìn)行的公開(kāi)操作，候選的可能最大。
匯豐晉信在周末的評(píng)論觀點(diǎn)認(rèn)為，上周二和周四，央行在銀行間市場(chǎng)正式開(kāi)啟14天正回購(gòu)，以回收市場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性。這個(gè)舉措在機(jī)構(gòu)看來(lái)明確的傳遞“調(diào)控流動(dòng)性的信號(hào)”，同時(shí)，也可能意味著短端利率可能見(jiàn)底，流動(dòng)性或許已度過(guò)最寬松時(shí)刻。
另外，該基金還提出，“并駕齊驅(qū)的市場(chǎng)交易重心，持續(xù)地為投資者帶來(lái)盈利；但近兩周，銀行、石化等主板權(quán)重板塊輪番帶動(dòng)股指脈沖式上行，且隨著土地流轉(zhuǎn)、國(guó)企改革等受益政策紅利的板塊再度發(fā)力，導(dǎo)致持續(xù)刷高的創(chuàng)業(yè)板遭遇一定的獲利回吐壓力。”
匯豐晉信最后的觀點(diǎn)是：警惕（市場(chǎng)）轉(zhuǎn)弱風(fēng)險(xiǎn)。
市場(chǎng)規(guī)律逐漸發(fā)揮作用
除了上述的因素外，海富通等基金團(tuán)隊(duì)還指出，市場(chǎng)本身存在的調(diào)整壓力，也可能將推動(dòng)了股指的回調(diào)。
該基金認(rèn)為，上周基本面情況固然給市場(chǎng)以壓力，如匯豐銀行公布了2月份的PMI初值為48.3%，創(chuàng)7個(gè)月新低，低于市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，央行繼續(xù)進(jìn)行正回購(gòu)等。但市場(chǎng)本身存在的調(diào)整壓力，因此出現(xiàn)了沖高回落。
“從市場(chǎng)方面看，今年年初以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板和中小板股票漲幅較大，但是較大程度上是延續(xù)了去年的漲勢(shì)，基本認(rèn)為是一個(gè)慣性發(fā)展，并一定程度上有所加速�！�
綜合一些基金的觀點(diǎn)：未來(lái)市場(chǎng)偏空的原因可以從以下三個(gè)方面來(lái)分析，第一，流動(dòng)性偏緊的趨勢(shì)并沒(méi)有改善；第二，隨著今年IPO開(kāi)閘，將會(huì)對(duì)資金的需求增加；第三，創(chuàng)業(yè)板、中小板估值已經(jīng)偏高，后期其風(fēng)險(xiǎn)性加大。
關(guān)注績(jī)優(yōu)股和大盤(pán)股
在目前的市道里，公募基金也提出了自己關(guān)注的一些未來(lái)熱點(diǎn)。
比如，光大保德信提出了要提防整體市場(chǎng)偏弱的情況繼續(xù)，因此，已重點(diǎn)關(guān)注2013年業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色的公司。從行業(yè)層面看，醫(yī)藥行業(yè)相對(duì)更值得關(guān)注。
海富通基金認(rèn)為，更加注重選股擇時(shí)，將繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新方面帶來(lái)的機(jī)會(huì)，如互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療服務(wù)、環(huán)保、消費(fèi)電子、傳媒等行業(yè)尋找業(yè)績(jī)穩(wěn)定的成長(zhǎng)性良好的上市公司，
另外還有基金提出積極把握IPO開(kāi)閘中產(chǎn)生的優(yōu)質(zhì)新股，從而能獲得其成長(zhǎng)帶來(lái)的成果。