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近幾個交易日，銀行股突然發(fā)力“飆漲”，尤其是中信銀行連續(xù)幾個交易日都出現(xiàn)盤中漲停。本輪銀行股上漲并沒有伴隨銀行板塊的重大利好消息釋放，分析人士認為，銀行股反彈動力主要來自于流動性和低估值的催動。而對于本來銀行股的超跌反彈回升能否延續(xù)，目前市場觀點還存在分歧。
連續(xù)幾個交易日以來，銀行股“一馬當先”放量上漲。2月11日開始，銀行股盤中突然發(fā)力全線飄紅，板塊漲幅2.4%，其中中信銀行強勢漲停，平安銀行、民生銀行、興業(yè)銀行漲幅均超過3%。而2月12日，中信銀行再度上漲8.13%，2月13日則上漲9.51%。據(jù)記者統(tǒng)計，截至2月13日收盤，五個交易日以來，中信銀行漲幅已經(jīng)近40%。
中信銀行的“異軍突起”引發(fā)了市場的關注。財達證券首席策略分析師李劍鋒認為，資金選擇中信銀行的真正原因是該股的流通股本相對其他大行要小很多，前期交易也不活躍，數(shù)億資金即可推至漲停，正好可以用來測試市場對銀行股的反應。
長城證券分析師黃飚則表示，中信銀行上漲除了流通盤相對較小外，其2013年不良貸款確認較為充分、年末增加核銷，后續(xù)撥備計提壓力較小可能也是一個因素。此外中信銀行目前正處于管理層更替的新階段，市場對于其后期改革的預期較為強烈也構成上漲的動力。
本輪銀行股上漲未伴隨銀行板塊的重大利好消息的釋放，分析人士認為，銀行股的反彈動力主要來自于流動性、業(yè)績預期和低估值。
首先銀行基本面的改變主要來自于對流動性有所改善的預期。由于市場利率已到達較為均衡的水平，而且全年通脹率預期較低，今年宏觀經(jīng)濟仍將繼續(xù)放緩，未來貨幣政策有較充分的可操作空間。其次是估值因素。黃飚認為，盡管利率市場化、資產(chǎn)質(zhì)量、監(jiān)管和競爭加強等長期性負面因素將繼續(xù)壓制銀行股估值抬升，但銀行板塊動態(tài)PB平均僅為0.8倍，已足夠反映上述負面因素，具備長期投資的基本條件，此輪銀行股強勢反彈，估值優(yōu)勢可能是主要推動因素。第三是業(yè)績方面的良好預期，近期2013年年報披露進入高峰期，銀行股業(yè)績總體平穩(wěn)。
對于本來銀行股的超跌反彈行情到底能走多久，市場觀點仍然存在分歧。有的機構認為，銀行股短線走強趨勢有望延續(xù)，有的機構則認為多項中長期因素會壓制銀行股反彈空間。
黃飚認為，由于當前對流動性預期將逐步趨于改善，且臨近業(yè)績發(fā)布期，銀行板塊估值洼地優(yōu)勢將逐步凸顯，維持行業(yè)“推薦”評級。海通證券等機構則認為，鑒于經(jīng)濟在緩慢下行及信托等領域剛性兌付仍未被打破，一季度銀行反彈之路仍有曲折。在宏觀經(jīng)濟增長回落、債務周期未見底、利率市場化推動息差收窄的大背景下，銀行股難有趨勢性機會。
東北證券則表示，2014年銀行股的走勢以周期和脈沖行情為主，不可能是系統(tǒng)性的持續(xù)上升或下降。一季度依舊可能是銀行股投資的黃金時期；二季度國內(nèi)市場流動性可能會出現(xiàn)拐點，加上經(jīng)濟增速回落，銀行股或面臨調(diào)整壓力。
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