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自2月以來，美國生物制藥界掀起了一股IPO狂潮，總共有8家創(chuàng)新型公司攜帶著未經(jīng)充分臨床驗證的技術在資本市場上“興風作浪”。僅僅上周，生物制藥公司經(jīng)IPO融資規(guī)模就已經(jīng)達到了5億美元左右。單就納斯達克市場來看，在過去一年中，生物制藥版塊的股價飆升了2/3左右。
樂觀型投資者指出，生物制藥版塊在全球后金融危機時代成為新的投資熱點，反映出人類健康領域中新思路、新技術、新觀念的不斷融合進化的大背景。生物制藥工程技術難度大，專利門檻高，面對全球老齡化人口不斷增加以及迅猛增長的健康需求，這個領域將成為真正的“黃金版塊”。
但悲觀型投資者認為，生物制藥工程科技開發(fā)難度大，專業(yè)人才非常有限，而非專業(yè)人士又很難把握開發(fā)流程，特別是本輪上市的8家生物制藥公司，他們的核心技術仍然處于試驗室開發(fā)階段，尚未得到大規(guī)模臨床普及。眾所周知，生物制藥技術在早期階段的失敗率非常高。在大量資金涌入的情況下，很可能成為制藥公司和投資大鱷利用IPO撈錢的工具。
以美國DICERNA公司為例，該公司主要采用RNA(核糖核酸，一種遺傳信息載體)技術平臺治療遺傳性肝病及癌癥。上月，DICERNA公司通過IPO融資9000萬美元，其股價在發(fā)行的第一天就竄升了207%。但據(jù)知情人士介紹，DICERNA公司的肝病和癌癥治療技術仍然處于早期研發(fā)階段，只有約5%的可能性成功實現(xiàn)研發(fā)。換句話說，如果新藥失敗，投資者持有的股票很可能在一夜之間變?yōu)閺U紙。
除DICERNA公司外，另外3家新上市的公司也存在同樣的問題，如生產(chǎn)治療HIV、肝病(乙肝、丙肝)的生物型制劑GILEAD公司；治療神經(jīng)性疾病、血友病、免疫系統(tǒng)紊亂的BIOGEN IDEC；從治療腫瘤化療引起的嗜中性白細胞減少癥的創(chuàng)新型藥物起家的美國安進公司(AMGEN INC)等。
難道投資者不明白這些風險嗎？失敗率如此之高的領域為何能夠吸引重金？
實際上，在科學家的努力下，人類已經(jīng)能夠擁有改變基因組合的潛能。通過基因修補和編輯技術，人類在治療疾病的進程中，可以使健康基因扮演“信使”、“殺手”、“保鏢”等多種角色。與此同時，在基因測序技術不斷完善、成本不斷降低的大背景下，基因重組以治療疾病的手段距離臨床應用已經(jīng)越來越近。
可以預見，基因治療手段領域內(nèi)的專利大戰(zhàn)即將展開，同時顯示出資本對于這個領域的關注。
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