期貨私募整規(guī)模雖然偏小，但從來不缺神話，2013年期貨私募排名戰(zhàn)已經(jīng)落下帷幕，年度冠軍銀閏投資劉增鋮管理的鋮功程序化，全年收益率高達627.38%，再次演繹了期貨的暴漲神話。值得關(guān)注的是，在期貨私募排名戰(zhàn)中，程序化交易策略產(chǎn)品收益率遠超主觀交易策略產(chǎn)品，電腦大勝人腦。
據(jù)期貨資管網(wǎng)統(tǒng)計，具有全年持續(xù)業(yè)績記錄的期貨私募產(chǎn)品共有52只，平均收益率為34.4%，實現(xiàn)正收益率的產(chǎn)品共有37只，占比71.15%。52只產(chǎn)品中表現(xiàn)最好的是銀閏投資劉增鋮管理的鋮功程序化，全年收益率高達627.38%。
觀察鋮功程序化2013年以來的交易數(shù)據(jù)，暴利并非偶然。該產(chǎn)品從3月份做空白銀，6月份做空菜油，7月份做空大豆，8月做多豆粕，9月做空玻璃，12月份做多甲醇以及做空焦煤和兩板。據(jù)了解，鋮功程序化這個產(chǎn)品是采取半程序化的操作策略，由系統(tǒng)發(fā)出信號再由人去決定買賣。
由于期貨產(chǎn)品的管理規(guī)模大小不一，所以此次統(tǒng)計把52只產(chǎn)品分為兩組，一個是以個人或者小工作室為主的管理資金在1000萬以下的期貨操盤手組；另一個為管理團隊較為成熟，資金規(guī)模在1000萬以上且符合期貨資管資質(zhì)的期貨資管團隊組。
在期貨資管團隊組中，符合要求的產(chǎn)品共有32只，大多是由公募專戶、信托產(chǎn)品、有限合伙、期貨專戶組成，2013年的平均收益率為58.78%，實現(xiàn)正收益的有27只。該組中排名第一的是劉增鋮管理的鋮功程序化，收益率為627.38%；排名第二的是百仕旺孟慶華管理的黑天鵝二號，收益率為381%；排名第三的是康騰投資鄧文杰管理的康騰1號，收益率為161.89%。另外，單個產(chǎn)品規(guī)模較大的健峰資產(chǎn)梁瑞安管理的健峰對沖1號收益率為71.78%，排在第7名，最大回撤僅為12.1%；凱豐投資吳星管理的凱豐對沖一號收益率為56.9%，排在第8名。而凱豐基金曾以驚人的400.71%收益率榮登2012年期貨私募冠軍。
值得關(guān)注的是，在2013年期貨私募排名戰(zhàn)中，程序化交易大勝主觀策略產(chǎn)品。在具有全年持續(xù)業(yè)績記錄的52個產(chǎn)品中，采用主觀交易策略產(chǎn)品共有21只，平均收益率為11.07%，而采用程序化交易策略的31只產(chǎn)品中，平均收益率為50.1%。
分析人士表示，從市場發(fā)展規(guī)律上來看，程序化策略跑贏主觀策略的一個原因主要是程序化交易者或量化交易者，都必須具備數(shù)理統(tǒng)計和系統(tǒng)化交易的思維，在交易紀律執(zhí)行上和風控機制上要比主觀交易有優(yōu)勢。從這個角度來看，量化交易或程序化交易在市場中具有更強的生存能力，有望成為發(fā)展的主流模式。