12月以來(lái)成長(zhǎng)股下調(diào)幅度較大，但陽(yáng)光私募總體損失較小。值得注意的是，大部分私募人士對(duì)明年市場(chǎng)相當(dāng)樂(lè)觀，改革有望催生牛市行情。即便較謹(jǐn)慎的私募人士也認(rèn)為，由于諸多因素發(fā)生變化，市場(chǎng)風(fēng)格可能不會(huì)像今年鮮明，雖然不一定是大牛市，但可能會(huì)有很多牛股涌現(xiàn)。
預(yù)期相對(duì)樂(lè)觀
盡管近期市場(chǎng)調(diào)整較大，但從私募新產(chǎn)品發(fā)行來(lái)看，大部分私募情緒仍較樂(lè)觀。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，上周成立7只私募產(chǎn)品，從投資策略來(lái)看，均屬于股票多頭策略，其中兩只管理型私募產(chǎn)品，分別由上海沃勝資產(chǎn)管理有限公司和盈峰資本管理有限公司擔(dān)任投資顧問(wèn)，其他5只結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，分別由云南信托和中江信托發(fā)行成立。
12月以來(lái)成長(zhǎng)股下調(diào)幅度較大，但陽(yáng)光私募總體損失較小。根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計(jì)，目前有12月凈值數(shù)據(jù)的非結(jié)構(gòu)化私募證券基金產(chǎn)品為1021只，12月平均收益率為-1.18%，整體出現(xiàn)小幅下跌，下跌幅度略小于滬深300。從表現(xiàn)來(lái)看，12月實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品共有317只，占比31.05%。此前的11月底，據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查，50%的私募表示有加倉(cāng)計(jì)劃，42.59%的私募表示維持倉(cāng)位不變，7.41%私募則有減倉(cāng)打算。私募基金11月平均倉(cāng)位為62.19%，和10月的62.31%基本一致。其中，8.33%的私募倉(cāng)位低于30%，25%的私募倉(cāng)位介于30-50%，而58.34%的私募倉(cāng)位為50-80%，8.33%的私募以高于80%倉(cāng)位運(yùn)行。
目前來(lái)看，12月表現(xiàn)最好的是中融信托-贏隆1期，收益率為13.12%，其次是華潤(rùn)信托-睿信，收益率為12.82%，第三名是重陽(yáng)投資的外貿(mào)信托-重陽(yáng)目標(biāo)回報(bào)1期，收益率為7.41%。同期表現(xiàn)較好的還有尚雅投資、澤熙投資、長(zhǎng)金投資，收益率均在5%以上。目前表現(xiàn)較差的產(chǎn)品是東莞信托-匯信華安3號(hào)，12月以來(lái)累計(jì)下跌15.93%，海川澤福、穗富投資、森瑞投資等旗下產(chǎn)品跌幅超過(guò)10%。之前表現(xiàn)不錯(cuò)的長(zhǎng)安信托-鴻逸1號(hào)，12月以來(lái)也出現(xiàn)較大跌幅。
把握政策紅利
目前，不少私募認(rèn)為2014年牛市臨近，看多股市的聲音占據(jù)上風(fēng)，看多理由包括經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定、政府改革力度較大、股市整體估值較低、海內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者提供增量資金等。多位私募人士認(rèn)為，改革將催生牛市。
上海睿信董事長(zhǎng)李振寧指出，十八屆三中全會(huì)整個(gè)調(diào)子就是市場(chǎng)起決定作用�！笆袌�(chǎng)機(jī)會(huì)很大，當(dāng)然里面還有個(gè)股輪動(dòng)、板塊輪動(dòng)，但我強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，就是從單純的炒題材、炒虛假的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)到炒實(shí)在的增長(zhǎng)和真實(shí)的價(jià)值，這是巨大變化�！�
有私募人士指出，未來(lái)市場(chǎng)仍是震蕩格局，但將越來(lái)越靠近牛市的起點(diǎn)。深圳明曜投資董事長(zhǎng)曾昭雄指出：“2015年可能是牛市。現(xiàn)在會(huì)越來(lái)越接近牛市，要珍惜每一次大盤恐慌性下跌所給你帶來(lái)的買入機(jī)會(huì)�！�
也有私募對(duì)此有異議。上海從容投資董事長(zhǎng)呂俊認(rèn)為，從投資者信心、企業(yè)盈利狀態(tài)、資金面、供求關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)偏好等方面來(lái)看，客觀說(shuō)還不完全具備牛市條件。
實(shí)際上，由于未來(lái)諸多因素的變化，市場(chǎng)的風(fēng)格可能不會(huì)像今年這么鮮明。上海凱石益正資產(chǎn)總經(jīng)理陳繼武指出，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、改革深化，資金價(jià)格可能下行，但考慮到供求關(guān)系，明年的市場(chǎng)可能不會(huì)像今年這么風(fēng)格鮮明�！皩�(duì)明年的市場(chǎng)可能有人很樂(lè)觀，但我是謹(jǐn)慎樂(lè)觀。我認(rèn)為牛股和牛市不是一回事，可能會(huì)有很多牛股但不一定有大牛市�！�
景林資產(chǎn)總經(jīng)理田峰表示，總體看，明年個(gè)股會(huì)精彩紛呈。在改革目標(biāo)落實(shí)的過(guò)程中，每個(gè)政策都會(huì)帶來(lái)很好的機(jī)會(huì)。