10月下旬以來，美元指數(shù)一掃早前頹勢，持續(xù)反彈，當前已升破81點關(guān)口。分析人士表示，市場對美聯(lián)儲在年底前開始削減購債規(guī)模的預(yù)期正在升溫，美元可能重新迎來中期行情的拐點。在此背景下，人民幣此前的升值步伐，以及與之緊密相關(guān)的外匯流入形勢或?qū)⑿绿碜償?shù)。
轉(zhuǎn)勢預(yù)期重新增強
盡管美聯(lián)儲對于QE退出時點三緘其口，但由于先后受到強勁的美國10月非農(nóng)就業(yè)報告、9月經(jīng)濟增速數(shù)據(jù)，以及歐央行意外降息的提振，美元指數(shù)自10月末以來漲勢突出，并于11月8日攀升至81.48點的近兩個月高位。此間市場上有關(guān)美元中期轉(zhuǎn)強的預(yù)期重新增強。
中信建投證券本周發(fā)表的報告指出，近階段經(jīng)濟事實數(shù)據(jù)再次表明，美國經(jīng)濟復(fù)蘇的基礎(chǔ)仍然較為穩(wěn)固，此前聯(lián)邦政府關(guān)門事件對美國的沖擊更多只是情緒大于實際。展望未來美元的整體走勢，該機構(gòu)認為，美國經(jīng)濟繼續(xù)向好的大勢不改，而歐美貨幣政策的選擇態(tài)度將會繼續(xù)分化，美元趨勢性走強的征程預(yù)計將能夠保持。
當然，也有諸如上海中期等機構(gòu)認為，美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)較為利好，特別是美國第三季度GDP初值和10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)遠遠好于市場預(yù)期，但數(shù)據(jù)同樣有不好的一面，比如家庭調(diào)查的失業(yè)率有所回升，且勞動參與率創(chuàng)35年以來新低。因此，市場仍需更多數(shù)據(jù)來確認此前美國取得的經(jīng)濟和就業(yè)增長，從而帶動美元指數(shù)升勢的持續(xù)。
外部流動性增添變數(shù)
上周公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份我國外貿(mào)順差達311億美元，遠超市場預(yù)期。結(jié)合相關(guān)數(shù)據(jù)來看，外部流動性回暖的勢頭依然較為穩(wěn)固。但未來外部流動性環(huán)境或?qū)⒁驗槊涝D(zhuǎn)強、QE退出時間窗口開啟等因素而受到不利影響。
上海一大行外匯交易員表示，從10月以來銀行間外匯市場的即期交易情況來看，企業(yè)的結(jié)匯意愿仍然較強，但人民幣對美元即期匯價走升的勢頭明顯放緩。如果美元指數(shù)中期出現(xiàn)超出預(yù)期的上漲，人民幣匯率走強的空間及持續(xù)性將受到明顯影響，進而會影響到人民幣外匯占款增長；與此同時，美聯(lián)儲未來的貨幣政策取向，與歐央行、日本央行等其他一些仍然在堅持寬松基調(diào)的主要央行之間的分化，也可能導(dǎo)致國際資本重新回流美國本土。
不過，分析人士指出，從中長期來看，相較于大多數(shù)發(fā)達經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體，中國經(jīng)濟的增長速度和潛力依然具有優(yōu)勢。在全球主要經(jīng)濟體當前及未來較長時間內(nèi)預(yù)計會保持低增長的背景下，伴隨著人民幣國際化的穩(wěn)步推進，未來較長時間外部流動性環(huán)境預(yù)計都還會保持整體向好勢頭。