8天后的11月12日，徽商銀行將在港交所掛牌上市。3年上市路終見(jiàn)盡頭。
安徽省銀行系統(tǒng)內(nèi)部人士向理財(cái)周報(bào)透露，除了自身資本金、經(jīng)營(yíng)發(fā)展的迫切需要，此次轉(zhuǎn)向H股市場(chǎng)，也是省國(guó)資委背后積極推動(dòng)的結(jié)果。
而房產(chǎn)巨頭萬(wàn)科耗資逾30億港元加盟，也將正在香港招股的徽商銀行推向輿論的焦點(diǎn)。
萬(wàn)科大手筆加盟
招股資料顯示，此次徽商銀行計(jì)劃發(fā)行26.12億股，其中90%為國(guó)際配售，10%為公開發(fā)售，招股價(jià)格在3.47-3.88港元之間，募集資金最多可達(dá)103.47億港元。所募資金用于鞏固徽商銀行的核心資本基礎(chǔ)。
而在正式路演開始前，徽商銀行已經(jīng)鎖定了6家基石投資者，共認(rèn)購(gòu)12.92億股。以招股價(jià)下限計(jì)算，認(rèn)購(gòu)資金總計(jì)44.84億港元，占募集總規(guī)模的近一半。其中萬(wàn)科置業(yè)認(rèn)購(gòu)8.84億股最多，涉資約30.67億港元。
這引起市場(chǎng)強(qiáng)烈反響。因?yàn)樗屚顿Y者看到了國(guó)內(nèi)純房企與銀行的聯(lián)姻宣告正式解禁。
“今后，行業(yè)與銀行深度融合發(fā)展將成行業(yè)發(fā)展大趨勢(shì)。”CRIC研究中心分析師朱一鳴告訴理財(cái)周報(bào)記者。
而此前房企控股、參股銀行的主體都是以房地產(chǎn)為主體的多元化企業(yè)。如此處另兩家基石投資者，認(rèn)購(gòu)5763.6萬(wàn)股的周大福和認(rèn)購(gòu)1.37億股的江蘇匯金，就是與房地產(chǎn)緊密相連的企業(yè)。周大福的實(shí)際掌控者鄭裕彤，同時(shí)也是新世界發(fā)展有限公司的控制者。而江蘇匯金則是涉及金融證券、對(duì)外投資和房地產(chǎn)的多元業(yè)務(wù)集團(tuán)，目前持有恒豐銀行7.25%的股份，是其第三大股東。
萬(wàn)科對(duì)于參股徽商銀行的解釋稱，是為了更好地滿足公司客戶在金融服務(wù)方面的需求，幫助公司率先向客戶提供國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的社區(qū)金融服務(wù)。
“萬(wàn)科將利用徽商銀行平臺(tái)學(xué)習(xí)居民支付及社區(qū)銀行業(yè)務(wù)，萬(wàn)科物業(yè)的電商幸福驛站有望進(jìn)一步升級(jí)。往后看3年，如果轉(zhuǎn)型成功，萬(wàn)科將不再是簡(jiǎn)單的開發(fā)商�！币患掖笮腿萄芯繂T分析說(shuō)。
不過(guò)，萬(wàn)科入股徽商銀行時(shí)，市場(chǎng)上就出現(xiàn)兩者關(guān)聯(lián)交易的擔(dān)憂�！氨O(jiān)管層對(duì)銀行客戶的貸款規(guī)模和授信都有一定限制，并不是入股就能把銀行當(dāng)作提款機(jī)。股東在本行融資的確有便利性，但對(duì)萬(wàn)科這樣大型企業(yè)，應(yīng)該更注重的是財(cái)務(wù)投資。”一家上市城商行相關(guān)人士對(duì)理財(cái)周報(bào)記者解釋說(shuō)。
從兩者的投資回報(bào)利潤(rùn)來(lái)看，徽商銀行2012年末平均凈資產(chǎn)收益率為22.93%，高于萬(wàn)科2012年的19.6%，被市場(chǎng)人士認(rèn)為，是房企在宏觀調(diào)控深入背景下，實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)，增加新的利潤(rùn)來(lái)源，分散風(fēng)險(xiǎn)的一種舉措。
此次萬(wàn)科通過(guò)子公司持有徽商銀行8.84億股，待徽商銀行上市完成后，占徽商銀行已發(fā)行總股本的8.28%，將成為其單一最大股東。
“安徽國(guó)資委通過(guò)簽署一致人行動(dòng)協(xié)議，仍然是徽商大股東，原來(lái)國(guó)企控制大局面不會(huì)改變。”一名接近徽商銀行高層的人士透露。
平臺(tái)貸占比12.9%
與眾多城商行一樣，盡早登陸資本市場(chǎng)是徽商銀行近幾年的目標(biāo)。
2008年，徽商銀行增資擴(kuò)股完成募股50億股，將總股本擴(kuò)大至81.75億股，稀釋原有眾多股東。2010年10月，徽商銀行設(shè)立上市專門機(jī)構(gòu)，開始上市準(zhǔn)備。次年，獲股東大會(huì)通過(guò)將IPO推入實(shí)質(zhì)性階段。
然而受股東人數(shù)限制、主要股東轉(zhuǎn)讓交易頻繁以及城商行IPO暫停，使得徽商銀行IPO陷入停滯期。同時(shí)，與杭州銀行、上海銀行、江蘇銀行異地?cái)U(kuò)張進(jìn)程相比，徽商銀行則顯得落后。目前徽商銀行外省僅南京（樓盤）一家分行，經(jīng)營(yíng)范圍主要集中在安徽。
由于發(fā)展緩慢，2012年末徽商銀行總資產(chǎn)規(guī)模被杭州（樓盤）銀行反超307億元。
A股IPO遲遲未有進(jìn)展，2013年4月，徽商銀行股東會(huì)上通過(guò)了發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所上市等相關(guān)議案，成為H股上市又一成員。6月，徽商銀行進(jìn)行了人事調(diào)整，原宿州市市委書記李宏鳴接替王曉昕出任董事長(zhǎng)，H股上市也成為了這位新任董事長(zhǎng)的頭等大事，并將IPO進(jìn)一步推近。今年6月8日、10月11日，分別取得銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)的批文，與重慶（樓盤）銀行一起首批赴港上市。
“徽商銀行急求上市，不僅僅是自身資本金、經(jīng)營(yíng)發(fā)展的迫切需要，也是省國(guó)資委背后積極推動(dòng)的結(jié)果。一方面，控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，另一方面，積極促進(jìn)省內(nèi)中小企業(yè)的發(fā)展�！卑不帐°y行系統(tǒng)內(nèi)部人士告訴理財(cái)周報(bào)記者。
截至2013年9月，徽商銀行資本充足率為12.22%，核心資本充足率為9.55%，從2011年末起，一直呈下降趨勢(shì)。2011年，徽商銀行在銀行間市場(chǎng)發(fā)行了40億元的次級(jí)債券用于補(bǔ)充附屬資本。2013年3月，徽商銀行又發(fā)行總額為50億元的金融債，用于小微企業(yè)。即使城商行異地分行擴(kuò)張暫時(shí)中止，但表外業(yè)務(wù)還是與資本金相關(guān)。若2013年上市不成功，徽商銀行或許又將進(jìn)行新的一輪債券發(fā)行或者增資擴(kuò)股。
與其他城商行一樣，徽商銀行也是地方政府的融資平臺(tái)。截至2013年6月30日，安徽地方政府融資平臺(tái)貸款為235.66億元，占客戶貸款及墊款總額的12.9%。
“盡管現(xiàn)在平臺(tái)墊款的比例有下降的趨勢(shì)，但城商行是地方政府輸血平臺(tái)這一角色還很難改變�，F(xiàn)在安徽地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)勁，未來(lái)對(duì)中小企業(yè)的支持力度還要加大。所以政府方面一直都在積極促進(jìn)徽商銀行的上市工作�！鄙鲜鲢y行系統(tǒng)內(nèi)部人士解釋說(shuō)。