美國(guó)時(shí)間上周日，美聯(lián)儲(chǔ)主席參選者薩默斯宣布退出職位角逐，意味著其可能主張的“加快退出QE（量化寬松）”已面臨流產(chǎn)，美元走強(qiáng)概率亦因此驟降。
美元指數(shù)昨日于81.10開(kāi)盤(pán)，較上一日收盤(pán)81.52大幅走低。截至記者發(fā)稿，美元指數(shù)最低探至81.03，弱勢(shì)盡顯。受此影響，人民幣對(duì)美元中間價(jià)在近期已連續(xù)走高的基礎(chǔ)上，再度上漲24個(gè)基點(diǎn)至6.1554，月內(nèi)二度刷新2005年匯改以來(lái)新高。分析人士稱，人民幣貶值預(yù)期早在今年二季度初就已煙消云散，未來(lái)震蕩走高的可能性與日俱增。
美聯(lián)儲(chǔ)QE的退出時(shí)點(diǎn)再添變數(shù)，人民幣重拾升勢(shì)，將對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)性產(chǎn)生什么影響？
金元證券固定收益部副總經(jīng)理王晶告訴證券時(shí)報(bào)記者，美聯(lián)儲(chǔ)QE退出預(yù)期發(fā)酵已久，美國(guó)10年期國(guó)債收益率雖然已攀上2.90%高位，但繼續(xù)走高將可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形成抑制。近期公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱，“QE逐步退出”的預(yù)期將進(jìn)一步得到強(qiáng)化。
“從目前跡象來(lái)看，人民幣強(qiáng)勢(shì)強(qiáng)化了中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特征，將對(duì)資金回流的意愿形成約束。這對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面，有望產(chǎn)生正面刺激作用�！蓖蹙дf(shuō)。
據(jù)平安證券統(tǒng)計(jì)，美元對(duì)人民幣3個(gè)月期無(wú)本金交割遠(yuǎn)期（NDF）目前已跌至6.165附近，較8月的6.30而言，人民幣貶值預(yù)期已得到明顯扭轉(zhuǎn)。
對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院兼職教授、國(guó)際金融問(wèn)題專家趙慶明認(rèn)為，表面上看，美聯(lián)儲(chǔ)主席人選事件不會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性形成直接影響。但另一方面，中國(guó)這個(gè)巨大經(jīng)濟(jì)體的投資、消費(fèi)、工業(yè)增加值、進(jìn)出口數(shù)據(jù)等，都是金磚五國(guó)中的佼佼者。相比印度、巴西、印尼等新興市場(chǎng)國(guó)家的資金大量流出而言，我國(guó)的情況無(wú)疑是較為樂(lè)觀的。
招商銀行金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師劉東亮表示，人民幣再次升值的直接原因，是近期美元在國(guó)際市場(chǎng)上轉(zhuǎn)弱。但根本原因仍是中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)在7、8兩月出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)回升跡象，數(shù)據(jù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)并不像市場(chǎng)此前預(yù)期的那么糟糕，從而打開(kāi)了官方“允許”人民幣進(jìn)一步升值的空間。
人民幣強(qiáng)勁走升的同時(shí)，國(guó)內(nèi)銀行間市場(chǎng)資金價(jià)格維持中性略松態(tài)勢(shì)。又到季末，且臨近中秋國(guó)慶雙節(jié)，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）并未出現(xiàn)相應(yīng)上漲。近一周來(lái)，隔夜Shibor均在2.9%~3.01%之間窄幅波動(dòng)，兩周Shibor昨日則出現(xiàn)了26個(gè)基點(diǎn)的下跌。
王晶指出，由于中國(guó)尚未放開(kāi)資本項(xiàng)目管制，海外金融市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)對(duì)我國(guó)影響較為有限。歷史經(jīng)驗(yàn)證明，國(guó)內(nèi)貨幣政策的效果更多時(shí)候是“超越”美聯(lián)儲(chǔ)、超越所謂海外資金流動(dòng)的。
Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，2008年金融危機(jī)期間，我國(guó)新增外匯占款多的月份在6500多億元，少的月份也有1000多億元，由于當(dāng)年央行連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，導(dǎo)致市場(chǎng)資金面異常緊張；2012年外匯占款出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但資金面卻較為寬松；除掉最近兩個(gè)月，今年的外匯占款總體是增加的，但6月份的“錢(qián)荒”則是多年來(lái)罕見(jiàn)。
南京證券固定收益部總經(jīng)理王寧告訴記者，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為溫和，而且一定程度上這也是建立在去年三季度“底部”基礎(chǔ)上的。因此可以判斷，今年第四季度央行貨幣政策難以出現(xiàn)大松大緊，維持中性的概率較大。