昨日，內地銀行指數(shù)迎來年內單日最大漲幅。市場人士分析認為，優(yōu)先股傳聞是昨日銀行股大漲的主要原因，目前券商對銀行股看多的氛圍已有顯現(xiàn)。而昨日央行網(wǎng)站掛出的央行行長周小川署名文章，亦指出優(yōu)先股是個有用的工具，也讓市場浮想聯(lián)翩。
優(yōu)先股是主因
銀行股昨日強勢表現(xiàn)始于浦發(fā)銀行。開盤不足半小時，浦發(fā)銀行即牢牢封于漲停，隨后交行、農行、平安銀行等相繼漲停，內地銀行指數(shù)大漲8.17%，創(chuàng)年內最大單日漲幅，強勢格局難得一見。
對于銀行股大漲的原因呢猜測頗多。不過招商證券銀行業(yè)研究員羅毅說，銀行股大漲的直接原因是傳聞優(yōu)先股制度將出臺，另一市場人士也認為優(yōu)先股傳聞是主因。
據(jù)媒體報道，優(yōu)先股的推出正由證監(jiān)會牽頭，銀監(jiān)會、財政部、國務院法制辦、人大法工委等聯(lián)合積極推進，相關細則由上交所擬定，爭取年內推出，農行和浦發(fā)銀行將作為試點首批發(fā)行優(yōu)先股。
央行行長周小川昨日在央行網(wǎng)站署名文章中表示，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，人們逐漸認識到，資本市場僅有股票和債券不夠用，還有不少產品可以發(fā)展，特別是一些介于股票和債券之間的產品會有發(fā)展的需要。其中，一種產品是優(yōu)先股。
他解釋稱，優(yōu)先股雖然也叫股，但和普通股票有點不一樣，在一定條件下具有債的性質，在清償時具有優(yōu)先權。周小川認為優(yōu)先股是個有用的工具，在救助AIG時美國政府就采用了這一工具，實現(xiàn)了上述目標，體現(xiàn)了優(yōu)先股作為一種重要的資本市場工具層次所能發(fā)揮的獨特作用。
中金公司昨日也發(fā)布研報稱，優(yōu)先股是實質性利好。根據(jù)中金的測算，考慮優(yōu)先股發(fā)行后，靜態(tài)測算上市銀行的股權融資缺口將由之前的862億元降為0，農行、中行、浦發(fā)、民生、華夏均將受益。值得指出的是，銀行再融資一度是壓制銀行股及至大盤的主要因素之一。
據(jù)相關人士稱，中金公司目前是農行優(yōu)先股試點的承銷商。
自貿區(qū)概念助力
不過在銀行股整體大幅上漲的前提下，值得關注的一點是與上海自貿區(qū)概念密切相關的浦發(fā)銀行與交通銀行率先漲停，且交行并非傳聞中優(yōu)先股試點銀行。有市場人士對上證報記者說，自貿區(qū)概念亦是誘發(fā)昨日銀行股上漲的主要原因之一。
在昨日銀行股大漲之前，已有券商推薦浦發(fā)銀行與交通銀行。有券商說，離岸金融創(chuàng)新或將推動大量企業(yè)進入實驗區(qū)開展相關業(yè)務，離岸金融結算以及經(jīng)常項目貿易融資、結算將帶來金融服務業(yè)需求提升，并給予了浦發(fā)銀行與交行買入評級。
值得一提的是，目前交行估值在銀行股與華夏銀行并列居末尾，跌破凈值，目前市凈率僅有0.84倍。
數(shù)據(jù)利好銀行股
除優(yōu)先股及自貿區(qū)利好外，多個券商分析認為，宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)等因素亦利好銀行股。目前券商看多銀行股的氛圍也逐步顯現(xiàn)。
中信證券近日發(fā)布的研究報告稱，8月官方PMI和匯豐PMI初值顯著超出市場預期，表明穩(wěn)增長政策開始生效，經(jīng)濟內生增速趨穩(wěn)，宏觀經(jīng)濟趨穩(wěn)消除了銀行業(yè)的“尾部風險”。結合政策預期明朗和經(jīng)營預期改善，以及若干市場面要素的支持，中信證券表示繼續(xù)看好銀行估值回補。
中金公司昨日發(fā)布的研報表示維持前期銀行股“短多長空”的觀點，認為在宏觀數(shù)據(jù)短期向好、改革預期增強、機構持有銀行股倉位處于歷史低點的情況下，繼續(xù)短期看多銀行股，建議關注高彈性股份制銀行，空間在15%至20%（銀行股指數(shù)空間在10%左右）。
據(jù)羅毅估計，目前機構對銀行股主動型配置僅占倉位的5%左右。羅毅比中金及中信證券更為樂觀，他認為，銀行向上趨勢堅實且長牛格局已經(jīng)開啟，優(yōu)秀銀行未來三年會回到2倍PB，并強推平安、民生、興業(yè)，及低估值且受益上海自貿區(qū)的浦發(fā)與交行。