“烏龍指”性質(zhì)待認(rèn)定制度設(shè)計(jì)周全凸顯緊迫性
上周資本市場(chǎng)最大新聞莫過(guò)于光大的“烏龍指”，復(fù)盤(pán)后一字跌停也在意料之中。好在轉(zhuǎn)天跌停就被打開(kāi)，原來(lái)預(yù)想的兩三個(gè)跌�；蛟S能避免。消息稱，光大證券策略投資部負(fù)責(zé)人楊劍波，因在業(yè)務(wù)活動(dòng)中出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)事故，已被公司暫停職務(wù)，協(xié)助監(jiān)管部門(mén)調(diào)查處理。
光大迷局，這兩天成為媒體和業(yè)界最大的話題。事情深層次的原因究竟如何，以及如何定性，還要看監(jiān)管部門(mén)的最后調(diào)查結(jié)果。有媒體說(shuō)，必須重罰光大股市才有希望；有專(zhuān)家認(rèn)為，光大的行為暴露了中國(guó)股市長(zhǎng)期漲難跌易的秘密，必須進(jìn)行根本性的改革才能讓股市發(fā)展走向正軌。筆者對(duì)最后結(jié)論不敢妄言，只是對(duì)區(qū)區(qū)70億元資金(據(jù)說(shuō)實(shí)際才用了20多億元)可以把20萬(wàn)億元市場(chǎng)攪動(dòng)得地覆天翻而深感震驚。在股市，機(jī)構(gòu)的地位是重要的，但是其破壞性也自不待言。對(duì)這類(lèi)個(gè)案必須認(rèn)真嚴(yán)肅處理，更重要的是要從制度層面謀劃和設(shè)計(jì)，避免此類(lèi)惡性事件再度發(fā)生。
華誼老板減持為“孩子工作” 姚晨生子關(guān)乎公司業(yè)績(jī)
近日，華誼兄弟針對(duì)公司董事長(zhǎng)的減持，發(fā)明了一種“神回復(fù)”：“因孩子工作等需要所致”。在8月16日的深交所大宗交易平臺(tái)上，忽然出現(xiàn)了一筆關(guān)于華誼兄弟高達(dá)800萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓的大宗交易，由于涉及的成交額高達(dá)2.89億元，轉(zhuǎn)天，華誼兄弟發(fā)布的股東減持公告中再次透露，王中軍昨日又通過(guò)大宗交易平臺(tái)減持300萬(wàn)股，減持均價(jià)為37.38元/股，減持金額高達(dá)1.12億元。另?yè)?jù)報(bào)道，公司董秘“八卦”稱，華誼兄弟旗下藝人姚晨因?yàn)樯习肽甏a(chǎn)、生子，缺少了這一賺錢(qián)生力軍，公司藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入頗受影響。
減持，其實(shí)不需要理由，但是，作為上市公司舉足輕重的大股東，減不減、如何減、減多少，無(wú)一不牽涉到公司市值走勢(shì)，影響到投資者情緒。一般說(shuō)來(lái)，大股東“無(wú)節(jié)制”減持往往會(huì)引發(fā)公司股價(jià)大跌，從大局出發(fā)，適當(dāng)約束股東減持為好。更不要讓公司成為大股東的“提款機(jī)”，讓小股民成為“替罪羔羊”。為孩子工作需要而減持，作為理由怎么看都像搞笑，還不如說(shuō)業(yè)績(jī)時(shí)調(diào)侃姚晨懷孕生子更顯實(shí)在。
股改概念不再是“香餑餑” 全流通代價(jià)股民買(mǎi)單
距離首次推出股改方案已過(guò)去近7年，S上石化和S儀化終于在近日完成股改，不過(guò)，上述兩只“股改釘子戶”日前復(fù)牌后，卻遭遇市場(chǎng)“用腳投票”，股價(jià)雙雙暴跌逾40%，市值分別縮水254.88億元、144.8億元�！肮筛男星椤币呀�(jīng)成為明日黃花。
上海石化和儀征化纖的糟糕表現(xiàn)著實(shí)令投資者失望。而從上海石化和儀征化纖股改前最后的瘋狂拉升來(lái)看，追高的投資者更是無(wú)奈。那么，這場(chǎng)股改“剩宴”最終誰(shuí)才是贏家？從常理來(lái)看，在上市公司完成股改后，公司總股本不變，公司資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、每股收益等財(cái)務(wù)指標(biāo)也保持不變。不過(guò)，有投資者提出，上海石化總市值從股改前的590億元縮水至335億元，一下子不見(jiàn)了255億元。實(shí)際上，這中間的200多億元差額恰好是大股東持有股份獲得流通權(quán)的代價(jià)。這個(gè)代價(jià)可謂不小，但是實(shí)際買(mǎi)單者是中小投資者。如此股改，真的有利于資本市場(chǎng)發(fā)展？
千家中報(bào)洋洋灑灑 僅14家擬現(xiàn)金分紅
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月19日，兩市共有1017家企業(yè)發(fā)布2013年中報(bào)，其中908家企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，而公布分紅預(yù)案的僅有14家，包括盛大礦業(yè)、萬(wàn)豐奧威、聯(lián)發(fā)股份等。
鐵公雞“一毛不拔”，是中國(guó)上市公司的頑癥。一般說(shuō)來(lái)，國(guó)外上市公司很重視分紅，因此投資者關(guān)系比國(guó)內(nèi)上市公司處理得更好。而部分國(guó)內(nèi)上市公司即便盈利情況很好，也很少考慮分紅，可能是股民的錢(qián)不用白不用，股民的利不花白不花——制度上顯然還是沒(méi)有向股民傾斜。也有人說(shuō)，中國(guó)資本市場(chǎng)是高速發(fā)展的市場(chǎng)，股民的利益更多地體現(xiàn)在股票增值上。而現(xiàn)實(shí)是，股票增值沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，貶值卻一日勝過(guò)一日。原因不能全在分紅，但處處“鐵公雞”不能不說(shuō)是重要的推手。
破凈上市公司超過(guò)100家 績(jī)優(yōu)破凈股也許有“升機(jī)”
自從6月25日大盤(pán)單針探底以來(lái)，A股市場(chǎng)已經(jīng)走出了一波持續(xù)反彈的行情，但是滬深兩市破凈公司家數(shù)依舊超過(guò)100家。數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日，剔除缺少對(duì)比意義的26家凈資產(chǎn)為負(fù)值的公司，A股破凈公司家數(shù)達(dá)到118家。在這百余家公司中，從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)角度來(lái)看，交通運(yùn)輸、黑色金屬、化工等三行業(yè)成為破凈重災(zāi)區(qū)。
確實(shí)，有些破凈股屬于被市場(chǎng)“誤殺”。實(shí)際上，一些“白菜價(jià)”的績(jī)優(yōu)股，已經(jīng)吸引了市場(chǎng)資金的追逐，有些破凈公司股價(jià)已經(jīng)呈現(xiàn)出反彈跡象，投資者可以密切跟蹤和關(guān)注。一些股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)、公司基本面穩(wěn)定并且業(yè)績(jī)不錯(cuò)的股票，存在價(jià)值重新定位、股價(jià)有階段性上漲的機(jī)會(huì)。不過(guò)，也需要看清產(chǎn)業(yè)調(diào)整的大趨勢(shì)，隨著經(jīng)濟(jì)周期性上漲動(dòng)力的恢復(fù)，某些產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)回升的可能性是比較大的。但如果過(guò)于樂(lè)觀地認(rèn)為還會(huì)強(qiáng)于周期前，是不現(xiàn)實(shí)的。